Приложение 2. Порядок расчета доходности по государственным ценным бумагам

Приложение 2

к Положению Банка России

от 25 марта 2003 г. N 219-П

"Об обслуживании и обращении

выпусков федеральных

государственных ценных бумаг"

ПОРЯДОК

РАСЧЕТА ДОХОДНОСТИ ПО ГОСУДАРСТВЕННЫМ ЦЕННЫМ БУМАГАМ

Официальная доходность на аукционе и на вторичных торгах по каждому выпуску государственных ценных бумаг определяется по следующим формулам.

Годовая доходность к погашению по выпускам государственных краткосрочных бескупонных облигаций:

N - номинальная стоимость облигации;

Р - цена на аукционе или на вторичных торгах по облигациям (в % от номинала);

Т - число дней до погашения облигаций.

Эффективная годовая доходность к погашению по выпускам облигаций федеральных займов:

Р - цена облигации;

А - накопленный купонный доход;

Y - эффективная доходность к погашению;

ti - число дней до выплаты i-го купона;

Сi - величина i-го купона;

n - количество купонов;

tj - срок до j-й выплаты номинальной стоимости;

Nj - размер j-й выплаты номинальной стоимости облигации;

m - количество платежей по основной сумме долга.

Ci - величина текущего купона;

Т - срок до погашения облигации;

Ti - длительность купонного периода в днях;

t1 - число дней до выплаты ближайшего купона.

N - номинальная стоимость облигации/непогашенная часть номинальной стоимости облигации;

ri - размер купонной ставки;

Ti - длительность купонного периода в днях.

По выпускам облигаций федерального займа с переменным купонным доходом для целей расчета доходности купонные ставки по неизвестным купонам принимаются равными последней известной ставке по данному выпуску.

Средневзвешенный срок выплат по облигации федерального займа (дюрация) рассчитывается по следующей формуле:

Y - эффективная доходность к погашению;

ti - число дней до выплаты i-го купона;

Сi - величина i-го купона;

n - количество купонов;

tj - срок до j-й выплаты номинальной стоимости;

Nj - размер j-й выплаты номинальной стоимости облигации;

m - количество платежей по основной сумме долга.

Дюрация выпуска государственных краткосрочных бескупонных облигаций соответствует сроку до погашения выпуска.