Глава 8. Характеристика систем управления рисками в деятельности организаторов торговли на рынке ценных бумаг и клиринговых организаций

Код вопроса: 8.2.1

В соответствии с нормативными актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг какие из перечисленных компонентов обязательно должна включать система мер снижения рисков клиринговой деятельности?

I. Систему мер снижения рисков неисполнения обязательств;

II. Создание гарантийного фонда;

III. Установление требований к достаточности собственного капитала участников клиринга;

IV. Применение программ страхования рисков, возникающих в процессе осуществления клиринга и расчетов по ценным бумагам.

Ответы:

A. Верно только I и II

B. Верно только I, II и III

C. Верно только I и III

D. Верно только I, II и IV

Код вопроса: 8.2.2

Какие риски из перечисленных ниже, обусловленные изменением глобальных параметров рынка, могут привести к неисполнению обязательств по сделкам, в отношении которых осуществляется клиринг?

I. Риск невозможности выполнить обязательства по сделкам с ценными бумагами, связанный с состоянием неликвидности активов участника клиринга (риск ликвидности);

II. Риск неспособности и/или нежелания участника клиринга исполнить обязательства по сделкам с ценными бумагами в соответствии с установленными условиями (риск неисполнения обязательств);

III. Операционный риск системы клиринга и расчетов.

Ответы:

A. Верно только I

B. Верно только I и II

C. Верно только I и III

D. Верно все перечисленное

Код вопроса: 8.1.3

С какими событиями из нижеперечисленных может быть связан рыночный (систематический) риск по акциям компании A?

I. С девальвацией национальной валюты;

II. С изменением процентных ставок;

III. С принятием государственных решений, радикально меняющих хозяйственную практику;

IV. С результатами проведения очередного годового собрания акционеров компании A.

Ответы:

A. Только I

B. Только I и II

C. Только I, II и III

D. Со всеми перечисленными

Код вопроса: 8.1.4

С чем из нижеперечисленного может быть связан кредитный риск?

I. С вероятностью несостоятельности (банкротства) должника;

II. С вероятностью девальвации национальной валюты в стране происхождения должника, если его обязательства выражены в иностранной валюте;

III. С вероятностью изменения рыночных процентных ставок;

IV. С вероятностью принятия политических решений или возникновения политических обстоятельств, прямо влияющих на хозяйственную практику и делающих невозможным выполнение должником принятых обязательств.

Ответы:

A. Только I

B. Только I и II

C. Только I, II и III

D. Со всем перечисленным

Код вопроса: 8.1.5

С какими из нижеперечисленных событий, произошедших при осуществлении клиринга и расчетов, может быть связан риск ликвидности у участника клиринга A, заключившего и своевременно оплатившего сделку покупки акций с участником клиринга B, а также заключившего сделку продажи тех же акций с участником клиринга C?

Ответы:

A. С отказом участника клиринга B поставить акции по заключенной им сделке с участником клиринга A в связи с ростом рыночных цен на данные акции

B. С техническими сбоями в работе информационных систем обработки данных по клирингу и расчетам, вызванными проникновением в системы компьютерных вирусов

C. С превышением участником клиринга C лимита по допустимому объему сделок с ценными бумагами

D. С непреднамеренными ошибками в работе персонала клиринговой организации

Код вопроса: 8.1.6

Может ли реализация принципа "Поставка против платежа" полностью устранить риск неисполнения обязательств участниками клиринга по сделкам с ценными бумагами?

Ответы:

A. Нет

B. Да

C. Да, при условии полного предварительного обеспечения (депонирования) денежных средств и ценных бумаг на счетах участников клиринга

D. Да, в случае применения централизованного клиринга

Код вопроса: 8.2.7

Что из нижеперечисленного позволит полностью устранить риск неисполнения обязательств участниками клиринга по сделкам с ценными бумагами?

I. Реализация принципа "Поставка против платежа" при исполнении сделок с ценными бумагами;

II. Полное предварительное обеспечение (депонирование) денежных средств и ценных бумаг на счетах участников клиринга;

III. Частичное обеспечение (депонирование) денежных средств и ценных бумаг на счетах участников клиринга.

Ответы:

A. Только I

B. Только II

C. Только I или II или (I и III одновременно)

D. Ничего из перечисленного

Код вопроса: 8.1.8

Что означает принцип "Поставка против платежа"?

Ответы:

A. Синхронизация перечисления денежных средств и ценных бумаг после проверки и подтверждения наличия на счетах участников клиринга достаточного их количества

B. Порядок совершения сделок участниками клиринга только в пределах количества ценных бумаг и денежных средств, зачисленных ими до начала торгов на торговые счета

C. Порядок исполнения сделок с ценными бумагами, когда поставке ценных бумаг в обязательном порядке предшествует перечисление денег в оплату купленных ценных бумаг

D. Синхронизация взаимодействия клиринговой организации с расчетными депозитариями и расчетными организациями при передаче данных о количестве ценных бумаг и объеме денежных средств на торговых счетах и (или) счетах клиринговых организаций

Код вопроса: 8.1.9

Какой вывод можно сделать в отношении наибольшего денежного убытка по акциям компании XYZ, если объем открытой позиции по данным акциям составляет 1 млн. руб., наихудшее изменение цены в течение 10 дней равно 0,5% с доверительным интервалом 99%?

Ответы:

A. В 99,5% шансов из 100 максимальный денежный убыток превысит 1 тыс. руб.

B. В 99,5% шансов из 100 максимальный денежный убыток не превысит 1 тыс. руб.

C. Существует 1 шанс из 100, что максимальный денежный убыток превысит 5 тыс. руб.

D. Существует 1 шанс из 100, что максимальный денежный убыток не превысит 5 тыс. руб.

Код вопроса: 8.1.10

В чем состоит основной постулат параметрической модели "стоимостной меры риска" (VAR)?

Ответы:

A. Относительное изменение рыночной цены ценной бумаги подчиняется логнормальному закону распределения случайной величины

B. Относительное изменение рыночной цены ценной бумаги измеряется стандартным ее отклонением

C. Изучение относительных изменений рыночной цены равносильно изучению изменения логарифма рыночной цены

D. Изменение абсолютной величины рыночной цены портфеля ценных бумаг подчиняется логнормальному закону распределения случайной величины

Код вопроса: 8.1.11

На определенный торговый день стандартное отклонение значений индекса фондовой биржи составило 1,5%. В соответствии с рекомендациями Базельского комитета и при предположении о нормальном распределении дневных изменений фондового индекса рассчитайте в процентах значение стоимостной меры риска (VAR) для позиции по портфелю стоимостью 4,5 млн. рублей.

Ответы:

A. 11% от рыночной позиции

B. 21,7% от рыночной позиции

C. 33,1% от рыночной позиции

D. 54,4% от рыночной позиции

Код вопроса: 8.1.12

На определенный торговый день стандартное отклонение значений индекса фондовой биржи составило 3,25%. В соответствии с рекомендациями Базельского комитета и при предположении о нормальном распределении дневных изменений фондового индекса рассчитайте в процентах значение стоимостной меры риска (VAR) для позиции по портфелю стоимостью 1,8 млн. рублей.

Ответы:

A. 23,9% от рыночной позиции

B. 31,7% от рыночной позиции

C. 54,6% от рыночной позиции

D. 71,8% от рыночной позиции

Код вопроса: 8.1.13

На определенный торговый день стандартное отклонение значений фондового индекса фондовой биржи составило 1,75%. В соответствии с рекомендациями Базельского комитета и при предположении о нормальном распределении дневных изменений фондового индекса рассчитайте в процентах значение стоимостной меры риска (VAR) для позиции по портфелю стоимостью 2,3 млн. рублей.

Ответы:

A. 38,7% от рыночной позиции

B. 44,9% от рыночной позиции

C. 51,7% от рыночной позиции

D. 68,7 от рыночной позиции

Код вопроса: 8.1.14

На определенный торговый день стандартное отклонение значений фондового индекса фондовой биржи составило 2,75%. В соответствии с рекомендациями Базельского комитета и при предположении о нормальном распределении дневных изменений фондового индекса рассчитайте в процентах значение стоимостной меры риска (VAR) для позиции по портфелю стоимостью 3,4 млн. рублей.

Ответы:

A. 20,3% от рыночной позиции

B. 40,6% от рыночной позиции

C. 50,3% от рыночной позиции

D. 60,7 от рыночной позиции

Код вопроса: 8.2.15

На определенный торговый день стандартное отклонение значений индекса фондового индекса составило 3,5%. В соответствии с рекомендациями Базельского комитета и при предположении о нормальном распределении дневных изменений фондового индекса рассчитайте в процентах значение стоимостной меры риска (VAR) для позиции по портфелю стоимостью 1,4 млн. рублей.

Ответы:

A. 51,7% от рыночной позиции

B. 77,3% от рыночной позиции

C. 87,3% от рыночной позиции

D. 91,1 от рыночной позиции

Код вопроса: 8.2.16

С какими из перечисленных ниже событий или ситуаций могут быть связаны операционные риски системы клиринга и расчетов по сделкам с ценными бумагами?

I. С принятием политических решений, радикально меняющих хозяйственную практику;

II. С приостановлением или аннулированием у участника клиринга лицензии на право осуществления брокерской деятельности на рынке ценных бумаг;

III. С повреждением сертификатов ценных бумаг, хранение которых осуществляет расчетный депозитарий;

IV. С непреднамеренными ошибками персонала при обработке данных, связанных с расчетами по сделкам с ценными бумагами.

Ответы:

A. Верно только I, II и III

B. Верно только II, III и IV

C. Верно только III и IV

D. Со всеми перечисленными

Код вопроса: 8.1.17

Какие из перечисленных рисков НЕ могут быть полностью устранены в рамках системы управления рисками клиринговой организации?

I. Рыночные риски;

II. Кредитные риски;

III. Риски ликвидности;

IV. Операционные риски.

Ответы:

A. Только I

B. Только I и II

C. Только I, II и III

D. Все перечисленные

Код вопроса: 8.1.18

Какие из перечисленных мер могут полностью устранить риск ликвидности при осуществлении клиринга и расчетов по ценным бумагам?

I. Установление лимитов по допустимому объему сделок с ценными бумагами для каждого участника клиринга;

II. Установление требований к достаточности собственного капитала участников клиринга;

III. Установление порядка исполнения сделок по принципу "Поставка против платежа";

IV. Установление процедур внутреннего контроля участников клиринга.

Ответы:

A. I и II одновременно

B. I, II и III одновременно

C. Одновременная реализация всех перечисленных мер

D. Указанный риск не может быть устранен полностью

Код вопроса: 8.2.19

Из нижеперечисленных утверждений укажите правильные утверждения, если случайная величина X, представляющая собой относительное изменение рыночной цены акций компании ABC, подчиняется нормальному закону распределения со средним значением 0,135 и стандартным отклонением, равным 0,025.

I. 66% всех значений X попадает в интервал [0,11; 0,135] или в интервал [0,135; 0,16];

II. Можно утверждать с уверенностью в 66%, что значение X будет не меньше, чем 0,11, и не больше, чем 0,16;

III. 99% всех значений X попадает в интервал [0,11; 0,135] или в интервал [0,135; 0,16];

IV. Можно утверждать с уверенностью в 99%, что значение X будет не меньше, чем 0,11, и не больше, чем 0,16.

Ответы:

A. Только I и II

B. Только II и IV

C. Только III

D. Только IV

Код вопроса: 8.2.20

Какие утверждения из нижеперечисленных соответствуют рекомендациям по применению параметрической модели VAR Базельского комитета по банковскому надзору?

I. Для расчета стандартного отклонения необходимо использовать исторические данные не менее чем за 1 год;

II. Для расчета стандартного отклонения необходимо использовать исторические данные не менее чем за 3 года;

III. Для расчета значения VAR необходимо использовать доверительный интервал 99%;

IV. Период поддержания позиции должен быть не менее 10 дней;

V. Период поддержания позиции должен быть не менее 30 дней;

VI. Для обеспечения дополнительной защиты против гораздо более нестабильных ситуаций, чем ситуации, наблюдаемые в прошлом, необходимо использовать корректирующий множитель, равный 2;

VII. Для обеспечения дополнительной защиты против гораздо более нестабильных ситуаций, чем ситуации, наблюдаемые в прошлом, необходимо использовать корректирующий множитель, равный 3.

Ответы:

A. Верно только I, III и IV

B. Верно только I, III, IV и VII

C. Верно только II, III, IV и VII

D. Верно только II, III, V и VII

Код вопроса: 8.1.21

Какие требования (ограничения) из нижеперечисленных вправе предъявлять (устанавливать) клиринговые организации к участникам клиринга для снижения рисков неисполнения обязательств по сделкам с ценными бумагами, по которым осуществляется клиринг?

I. Требования по достаточности собственного капитала;

II. Требования к финансовому состоянию участников клиринга;

III. Ограничения на размер обязательств участников клиринга по сделкам с ценными бумагами, подлежащим клирингу.

Ответы:

A. Верно только I, III

B. Верно все перечисленное

C. Верно только II

D. Верно только I

Код вопроса: 8.1.22

Из приведенных ниже определений выберите определение операционного риска, предложенное Базельским комитет по банковскому надзору, которое получило всеобщее признание.

Ответы:

A. Операционный риск определяется как риск возникновения убытков в результате недостатков или ошибок в ходе осуществления внутренних процессов, допущенных со стороны сотрудников, функционирования информационных систем и технологий, а также вследствие внешних событий

B. Операционный риск - риск невозможности выполнить обязательства по сделкам с ценными бумагами, связанный с состоянием неликвидности активов участника клиринга

C. Операционный риск определяется как риск неспособности и/или нежелания участника финансового рынка исполнить обязательства по сделкам с ценными бумагами в соответствии с установленными условиями

D. Операционный риск представляет собой риск потерь в связи с неблагоприятным для организации изменением курсов валют

Код вопроса: 8.1.23

Какие категории рисков из нижеперечисленных включены в классификацию операционных рисков, предложенную Bankers Trust, используемую рядом крупных зарубежных финансовых институтов?

I. Риск персонала - все риски, которые связаны с сотрудниками компании, в частности их несанкционированные действия, недостаточная компетентность, зависимость от отдельных специалистов и т.д.;

II. Технологический риск - риск, вызванный сбоями и отказами информационных систем, программ или баз данных, систем передачи информации и прочего оборудования, необходимого для деятельности компании;

III. Риск взаимоотношений - риск, наступающий в результате возникающих отношений при осуществлении бизнес-процессов, таких как трудности при взаимодействии с клиентами, недостаточность внутреннего контроля;

IV. Внешний риск - риск, наступающий в результате злоумышленных действий сторонних организаций, физических лиц, а также в результате изменения требований регулирующих органов.

Ответы:

A. Верно только I, III

B. Верно все перечисленное

C. Верно только II, IV

D. Верно только I

Код вопроса: 8.1.24

Какие меры из перечисленных ниже могут быть отнесены к мерам по снижению операционных рисков организатора торговли?

I. Меры по повышению надежности торговой системы;

II. Меры по повышению квалификации персонала;

III. Меры по повышению прибыли, нацеленные на снижение затрат и увеличение объемов торгов.

Ответы:

A. Верно только I, III

B. Верно все перечисленное

C. Верно только I и II

D. Верно только I

Код вопроса: 8.1.25

Из приведенных ниже определений выберите определение, соответствующее понятию "риск потери ликвидности".

Ответы:

A. Риск того, что организация не сможет в конкретный момент времени исполнить свои обязательства имеющимся капиталом

B. Риск, связанный, в частности, с возможностью неисполнения принятых обязательств со стороны эмитентов ценных бумаг и контрагентов по сделкам; возможностью дефолта государства по своим обязательствам; возможностью банкротства эмитента

C. Риск, связанный с возможностью неправильного функционирования оборудования и программного обеспечения, используемого при обработке сделок, а также неправильных действий или бездействия персонала организаций, участвующих в расчетах, осуществлении клиринговой деятельности и прочие обстоятельства

D. Риск, связанный с функционированием финансовой системы в целом, будь то банковская система, депозитарная система, система торговли, система клиринга, рынок ценных бумаг как система, и прочие системы, влияющие каким-то образом на деятельность на рынке ценных бумаг

Код вопроса: 8.1.26

Какие из перечисленных мер вправе предпринять клиринговая организация для снижения рисков потери ликвидности в соответствии с требованиями нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг?

I. Создание гарантийного фонда;

II. Организация системы управления рисками неисполнения обязательств по сделкам, в отношении которых осуществляется клиринг;

III. Разработка системы мер снижения рисков осуществления клиринговой деятельности;

IV. Установка для участников клиринга ограничений на размер их обязательств по сделкам с ценными бумагами, подлежащим клирингу;

V. Предъявление к участникам клиринга дополнительных требований, в том числе по достаточности собственного капитала и финансовому состоянию участников клиринга.

Ответы:

A. Верно только I, III и IV

B. Верно все перечисленное

C. Верно только II, III, IV и V

D. Верно только II, III и V