Глава 15. Основы управления рисками в деятельности специализированных депозитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов
Глава 15. Основы управления рисками в деятельности специализированных депозитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов.
(введена Приказом ФСФР России от 27.09.2012 N 12-276/пз)
Что показывает волатильность актива?
B. Степень разброса доходности
C. Чувствительность к изменению цен
D. Ожидаемую доходность актива
Портфель состоит из двух позиций объемом 20 000 и 45 000 руб., рыночный риск которых (VaR) равен 3000 и 5000 руб. соответственно. Каким будет VaR портфеля при предположении об отсутствии корреляции между доходностями составляющих его позиций? Ответы:
Целями портфельного инвестора являются:
A. Ликвидность инвестиций в момент покупки ценных бумаг
B. Ликвидность и контроль над эмитентом
C. Встраивание инвестируемой компании в общую производственно-сбытовую стратегию инвестора
D. Общая доходность, соизмеримая с риском инвестиций
Портфель инвестора стоимостью в 1 млн. руб. состоит из 25 видов активов и практически диверсифицирован (т.е. исключен специфический риск). Коэффициент бета портфеля, рассчитанный с помощью средневзвешенного индекса по 500 ценным бумагам, равен 0,8. Ожидаемая доходность индекса за период составляет 7%, стандартное отклонение доходности индекса за период - 11%. Доходность по безрисковым бумагам - 3% за период. Определить ожидаемые потери портфеля (в млн. руб.) за период с уровнем доверия 99%.
Портфель инвестора стоимостью 25 млн. руб. состоит из 30 видов активов и практически диверсифицирован (т.е. исключен специфический риск). Коэффициент бета портфеля, рассчитанный с помощью средневзвешенного индекса по 500 ценным бумагам, равен 1,5. Ожидаемая доходность индекса за период составляет 3,2%, стандартное отклонение доходности индекса за период - 15%. Доходность по безрисковым бумагам - 0,7% за период. Определить ожидаемые потери портфеля (в млн. руб.) за период с уровнем доверия 95%. Ответы:
Портфель инвестора стоимостью 100 млн. руб. состоит из 25 видов активов и практически диверсифицирован (т.е. исключен специфический риск). Коэффициент бета портфеля, рассчитанный с помощью средневзвешенного индекса по 500 ценным бумагам, равен 2,8. Ожидаемая доходность индекса за период составляет 4,5%, стандартное отклонение доходности индекса за период - 10%. Доходность по безрисковым бумагам - 1,2% за период. Определить ожидаемые потери (в млн. руб.) портфеля за период с уровнем доверия 90%.
Портфель инвестора стоимостью 30 млн. руб. состоит из 35 видов активов и практически диверсифицирован (т.е. исключен специфический риск). Коэффициент бета портфеля, рассчитанный с помощью средневзвешенного индекса по 500 ценным бумагам, равен 0,75. Ожидаемая доходность индекса за период составляет 5,6%, стандартное отклонение доходности индекса за период - 12%. Доходность по безрисковым бумагам - 1,4% за период. Определить ожидаемые потери (в млн. руб.) портфеля за период с уровнем доверия 99%.
Портфель инвестора стоимостью 45 млн. руб. состоит из 40 видов активов и практически диверсифицирован (т.е. исключен специфический риск). Коэффициент бета портфеля, рассчитанный с помощью средневзвешенного индекса по 500 ценным бумагам, равен 1,8. Ожидаемая доходность индекса за период составляет 6,8%, стандартное отклонение доходности индекса за период - 14%. Доходность по безрисковым бумагам - 2,2% за период. Определить ожидаемые потери (в млн. руб.) портфеля за период с уровнем доверия 95%. Ответы:
Стоимость портфеля инвестора составляла 5 млн. руб. Волатильность за месяц - 5,3%, ожидаемая доходность за месяц - 1,2%. В портфель добавили безрисковый актив на сумму 2,5 млн. руб. Доходность безрискового актива за месяц - 0,52%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR) нового портфеля (в млн. руб.) с уровнем доверия 90%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:
Стоимость портфеля инвестора составляла 7,5 млн. руб. Волатильность в годовом исчислении - 55%, ожидаемая годовая доходность - 14,8%. В портфель добавили безрисковый актив на сумму 2,5 млн. руб. Годовая доходность безрискового актива 5,2%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR в млн. руб.) нового портфеля с уровнем доверия 95%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:
Стоимость портфеля инвестора составляла 300 млн. руб. Волатильность за месяц - 2,4%, ожидаемая доходность за месяц - 1,3%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 200 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Доходность безрискового актива за месяц - 0,4%. Определить одномесячные ожидаемые потери (VaR) нового портфеля (в млн. руб.) с уровнем доверия 90%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:
Стоимость портфеля инвестора составляла 70 млн. руб. Волатильность за месяц - 3%, ожидаемая доходность за месяц - 1,6%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 180 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Доходность безрискового актива за месяц - 0,3%. Определить одномесячные ожидаемые потери (VaR) нового портфеля (в млн. руб.) с уровнем доверия 95%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:
Стоимость портфеля инвестора составляла 5 млн. руб. Волатильность за месяц - 2,3%, ожидаемая доходность за месяц - 1,6%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 2 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Доходность безрискового актива за месяц - 0,38%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR) нового портфеля (в млн. руб.) с уровнем доверия 95%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:
Стоимость портфеля инвестора составляла 3 млн. руб. Волатильность за месяц - 6,5%, ожидаемая доходность за месяц - 4,2%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 3 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Доходность безрискового актива за месяц - 0,41%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR) нового портфеля (в млн. руб.) с уровнем доверия 99%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:
Стоимость портфеля инвестора составляла 50 млн. руб. Волатильность за месяц - 7,2%, ожидаемая доходность за месяц - 5,1%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 70 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Доходность безрискового актива за месяц - 0,42%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR) нового портфеля (в млн. руб.) с уровнем доверия 90%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:
Стоимость портфеля инвестора составляла 300 млн. руб. Волатильность за месяц - 2,4%, ожидаемая доходность за месяц - 1,3%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 200 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Доходность безрискового актива за месяц - 0,4%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR) нового портфеля (в млн. руб.) с уровнем доверия 95%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:
Стоимость портфеля инвестора составляла 70 млн. руб. Волатильность за месяц - 3%, ожидаемая доходность за месяц - 1,6%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 180 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Доходность безрискового актива за месяц - 0,3%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR) нового портфеля (в млн. руб.) с уровнем доверия 99%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:
Стоимость портфеля инвестора составляла 3 млн. руб. Волатильность в годовом исчислении - 28,5%, ожидаемая годовая доходность за месяц - 13,9%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 2 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Годовая доходность безрискового актива - 6,3%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR в млн. руб.) нового портфеля с уровнем доверия 99%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:
Стоимость портфеля инвестора составляла 3 млн. руб. Волатильность в годовом исчислении - 42%, ожидаемая годовая доходность за месяц - 16,7%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 3 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Годовая доходность безрискового актива - 4,7%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR в млн. руб.) нового портфеля с уровнем доверия 90%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:
Стоимость портфеля инвестора составляла 50 млн. руб. Волатильность в годовом исчислении - 44,5%, ожидаемая годовая доходность за месяц - 17,5%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 70 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Годовая доходность безрискового актива - 5,6%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR в млн. руб.) нового портфеля с уровнем доверия 95%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:
Стоимость портфеля инвестора составляла 300 млн. руб. Волатильность в годовом исчислении - 46%, ожидаемая годовая доходность за месяц - 17,8%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 200 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Годовая доходность безрискового актива - 6,5%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR в млн. руб.) нового портфеля с уровнем доверия 99%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:
Стоимость портфеля инвестора составляла 70 млн. руб. Волатильность в годовом исчислении - 48,5%, ожидаемая годовая доходность за месяц - 21,3%. Инвестор совершил короткие продажи по безрисковому активу на сумму 180 млн. руб. и на вырученные деньги приобрел дополнительно рискованных бумаг той же структуры, что и первоначальный портфель. Годовая доходность безрискового актива - 5,5%. Определить трехмесячные ожидаемые потери (VaR в млн. руб.) нового портфеля с уровнем доверия 90%. Распределение стоимости портфеля считать нормальным. Ответы:
Финансовым консультантом просчитаны 5 возможных сценариев стоимости портфеля:
Стоимость портфеля (млн. руб.): 400; 200; 150; -100; -300.
Известны вероятности сценариев p: 0,1; 0,3; 0,3; 0,2; 0,1.
Найти ожидаемую стоимость портфеля (в млн. руб.).
Финансовым консультантом просчитаны 5 возможных сценариев стоимости портфеля:
Стоимость портфеля (млн. руб.): 400; 600; 150; -100; -300.
Известны вероятности сценариев p: 0,4; 0,2; 0,2; 0,15; 0,05.
Найти ожидаемую стоимость портфеля (в млн. руб.).
Финансовым консультантом просчитаны 5 возможных сценариев стоимости портфеля:
Стоимость портфеля (млн. руб.): 400; 600; 150; -100; -300.
Известны вероятности сценариев p: 0,1; 0,3; 0,3; 0,2; 0,1.
Найти ожидаемую стоимость портфеля (в млн. руб.).
Финансовым консультантом просчитаны 5 возможных сценариев стоимости портфеля:
Стоимость портфеля (млн. руб.): 400; 200; 100; -100; -150.
Известны вероятности сценариев p: 0,1; 0,2; 0,2; 0,3; 0,2.
Найти ожидаемую стоимость портфеля (в млн. руб.).
Финансовым консультантом просчитаны 5 возможных сценариев стоимости портфеля:
Стоимость портфеля (млн. руб.): 800; 600; -50; -100; -300.
Известны вероятности сценариев p: 0,05; 0,2; 0,3; 0,2; 0,25.
Найти ожидаемую стоимость портфеля (в млн. руб.).
Финансовым консультантом просчитаны 5 возможных сценариев стоимости портфеля:
Стоимость портфеля (млн. руб.): 1000; 600; 0; -1000; -2000.
Известны вероятности сценариев p: 0,1; 0,4; 0,2; 0,2; 0,1.
Найти ожидаемую стоимость портфеля (в млн. руб.).
Расчеты стоимости портфеля в будущем при 3-х сценариях его реализации представлены в таблице.
┌──────────────────────────────┬──────────┬─────────┬─────────┬───────────┐
│ Сценарий │Оптимисти-│Умеренно │Умеренно │Пессимис- │
│ │ческий │оптимис- │пессимис-│тический │
│ │ │тический │тический │ │
├──────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┼───────────┤
│Стоимость портфеля (тыс. руб.)│300 │240 │60 │0 │
└──────────────────────────────┴──────────┴─────────┴─────────┴───────────┘
Известно, что "умеренно оптимистический" сценарий - наиболее вероятный. Оцените ожидаемую стоимость портфеля (в тыс. руб.), используя обобщенную формулу Гурвица и применяя норматив для учета неопределенности эффекта 
0,3.
Расчеты стоимости портфеля в будущем при 3-х сценариях его реализации представлены в таблице.
┌──────────────────────────────┬──────────┬─────────┬─────────┬───────────┐
│ Сценарий │Оптимисти-│Умеренно │Умеренно │Пессимис- │
│ │ческий │оптимис- │пессимис-│тический │
│ │ │тический │тический │ │
├──────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┼───────────┤
│Стоимость портфеля (тыс. руб.)│480 │420 │300 │240 │
└──────────────────────────────┴──────────┴─────────┴─────────┴───────────┘
Известно, что "умеренно оптимистический" сценарий - наиболее вероятный. Оцените ожидаемую стоимость портфеля (в тыс. руб.), используя обобщенную формулу Гурвица и применяя норматив для учета неопределенности эффекта 0,3.
Расчеты стоимости портфеля в будущем при 3-х сценариях его реализации представлены в таблице.
┌──────────────────────────────┬──────────┬─────────┬─────────┬───────────┐
│ Сценарий │Оптимисти-│Умеренно │Умеренно │Пессимис- │
│ │ческий │оптимис- │пессимис-│тический │
│ │ │тический │тический │ │
├──────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┼───────────┤
│Стоимость портфеля (тыс. руб.)│600 │480 │300 │180 │
└──────────────────────────────┴──────────┴─────────┴─────────┴───────────┘
Известно, что "умеренно оптимистический" сценарий - наиболее вероятный. Оцените ожидаемую стоимость портфеля (в тыс. руб.), используя обобщенную формулу Гурвица и применяя норматив для учета неопределенности эффекта 0,3.
Расчеты стоимости портфеля в будущем при 3-х сценариях его реализации представлены в таблице.
┌──────────────────────────────┬──────────┬─────────┬─────────┬───────────┐
│ Сценарий │Оптимисти-│Умеренно │Умеренно │Пессимис- │
│ │ческий │оптимис- │пессимис-│тический │
│ │ │тический │тический │ │
├──────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┼───────────┤
│Стоимость портфеля (тыс. руб.)│300 │240 │120 │60 │
└──────────────────────────────┴──────────┴─────────┴─────────┴───────────┘
Известно, что "умеренно оптимистический" сценарий - наиболее вероятный. Оцените ожидаемую стоимость портфеля (в тыс. руб.), используя обобщенную формулу Гурвица и применяя норматив для учета неопределенности эффекта 0,3.
Финансовым консультантом просчитаны 5 возможных сценариев стоимости портфеля в будущем (тыс. руб.):
О вероятностях отдельных сценариев ничего неизвестно.
Найти ожидаемую стоимость портфеля, используя критерий Гурвица с параметром учета неопределенности 0,3.
Финансовым консультантом просчитаны 5 возможных сценариев стоимости портфеля в будущем (тыс. руб.):
О вероятностях отдельных сценариев ничего неизвестно.
Найти ожидаемую стоимость портфеля, используя критерий Гурвица с параметром учета неопределенности 
0,3.
Финансовым консультантом просчитаны 5 возможных сценариев стоимости портфеля в будущем (тыс. руб.):
О вероятностях отдельных сценариев ничего неизвестно.
Найти ожидаемую стоимость портфеля, используя критерий Гурвица с параметром учета неопределенности 0,3.
Финансовым консультантом просчитаны 5 возможных сценариев стоимости портфеля в будущем (тыс. руб.):
О вероятностях отдельных сценариев ничего неизвестно.
Найти ожидаемую стоимость портфеля, используя критерий Гурвица с параметром учета неопределенности 0,3.
(в ред. Приказа ФСФР России от 27.09.2012 N 12-276/пз)
(см. текст в предыдущей редакции)
- Гражданский кодекс (ГК РФ)
- Жилищный кодекс (ЖК РФ)
- Налоговый кодекс (НК РФ)
- Трудовой кодекс (ТК РФ)
- Уголовный кодекс (УК РФ)
- Бюджетный кодекс (БК РФ)
- Арбитражный процессуальный кодекс
- Конституция РФ
- Земельный кодекс (ЗК РФ)
- Лесной кодекс (ЛК РФ)
- Семейный кодекс (СК РФ)
- Уголовно-исполнительный кодекс
- Уголовно-процессуальный кодекс
- Производственный календарь на 2025 год
- МРОТ 2024
- ФЗ «О банкротстве»
- О защите прав потребителей (ЗОЗПП)
- Об исполнительном производстве
- О персональных данных
- О налогах на имущество физических лиц
- О средствах массовой информации
- Производственный календарь на 2024 год
- Федеральный закон "О полиции" N 3-ФЗ
- Расходы организации ПБУ 10/99
- Минимальный размер оплаты труда (МРОТ)
- Календарь бухгалтера на 2024 год
- Частичная мобилизация: обзор новостей