Вариационная маржа

3.6.11. ЦКА подвергается риску того, что риск со стороны его участников может быстро меняться в результате изменений цен и/или позиций. Неблагоприятная динамика цен, а также создание участниками значительных позиций за счет новых торговых сделок могут быстро увеличивать риски со стороны участников ЦКА (несмотря на то что некоторые рынки могут устанавливать торговые лимиты или лимиты позиций, снижающие этот риск). ЦКА может определить текущий риск со стороны каждого участника, оценивая открытые позиции каждого участника по текущим рыночным ценам. В пределах, допустимых правилами ЦКА и законодательством, ЦКА должен определять разницу между прибылями и своими убытками и требовать частого (не реже одного раза в день) расчета прибылей и убытков. Эти расчеты должны предусматривать ежедневное (а при необходимости и в течение операционного дня) взимание вариационной маржи с участников, стоимость позиций которых уменьшилась, и могут предусматривать выплату платежей участникам, стоимость позиций которых увеличилась. Регулярное взимание вариационной маржи предотвращает накопление текущих рисков и снизить потенциальные будущие риски, которым может подвергнуться ЦКА. Кроме того, ЦКА должен иметь полномочия и операционные возможности для предъявления участникам требований о внесении вариационной маржи в течение операционного дня и платежей, как регулярных, так и внеплановых. ЦКА должен учитывать потенциальное влияние его платежей и взимания внутридневной вариационной маржи на позиции по ликвидности его участников и должен иметь операционные возможности осуществлять платежи вариационной маржи в течение операционного дня.