Тестирование покрытия гарантийными депозитами

3.6.15. ЦКА должен анализировать и контролировать поведение своей модели и общее покрытие гарантийными депозитами, ежедневно проводя тщательное обратное тестирование и как минимум раз в месяц или чаще, если это целесообразно, анализ чувствительности. <80> ЦКА также должен регулярно проводить оценку теоретических и эмпирических свойств своей модели гарантийных депозитов для всех продуктов, клиринг по которым он осуществляет. Для проверки своих моделей и параметров гарантийных депозитов ЦКА должен разработать программу обратного тестирования, позволяющую сопоставлять модели первоначального гарантийного депозита с поставленными целями. Обратное тестирование представляет собой сопоставление реально полученных результатов с ожидаемыми результатами, полученными на основе использования моделей гарантийных депозитов. Кроме того, ЦКА должен проводить анализ чувствительности для оценки полноты охвата методами расчета гарантийных депозитов разнообразных рыночных условий при использовании исторических данных по реализованным стрессовым рыночным ситуациям и гипотетических данных по нереализованным стрессовым рыночным ситуациям. Анализ чувствительности также может использоваться для определения влияния изменения существенных параметров модели. Анализ чувствительности представляет собой эффективный механизм для изучения скрытых недостатков, которые не могут быть выявлены в процессе обратного тестирования. Результаты обратного тестирования и анализа чувствительности должны доводиться до сведения участников.

--------------------------------

<80> См. BCBS, Sound practices for backtesting counterparty risk models - consultative document (БКБН, Рациональные методы обратного тестирования моделей риска контрагента - консультативный документ), апрель 2010.

3.6.16. Обратное тестирование. ЦКА должен проводить обратное тестирование покрытия гарантийными депозитами, используя позиции участников за каждый день, чтобы определить, существуют ли исключения из покрытия первоначальными гарантийными депозитами. Эта оценка покрытия гарантийными депозитами должна считаться неотъемлемой частью оценки поведения модели. Покрытие должно оцениваться для продуктов и участников с учетом портфельных эффектов для категорий активов, имеющихся в ЦКА. Реальное покрытие согласно модели первоначальных гарантийных депозитов, а также ее прогнозируемое поведение должны соответствовать односторонней доверительной вероятности не менее 99 процентов расчетного распределения потенциального будущего риска за соответствующий период ликвидации. <81> Если обратное тестирование показывает, что поведение модели отличается от ожидаемого (т.е. что модель не показала величину первоначального гарантийного депозита, необходимую для достижения запланированного покрытия), то ЦКА должен иметь точные процедуры для внесения изменений в свою систему расчета гарантийных депозитов, например, такие как процедура корректировки параметров и периода выборки. Кроме того, ЦКА должен оценивать источник превышений, выявленных в процессе обратного тестирования, чтобы определить, необходим ли фундаментальный пересмотр методики расчета гарантийных депозитов или только изменение текущих параметров. Процедуры обратного тестирования сами по себе не являются достаточными для оценки эффективности моделей и адекватности ресурсов с учетом потенциальных будущих рисков.

--------------------------------

<81> Этот период должен обеспечивать выявление характеристик риска конкретного инструмента, позволяющее ЦКА рассчитать величину изменений цен, ожидаемых в период между последним взиманием гарантийного депозита и моментом, когда ЦКА, согласно его оценке, сможет ликвидировать соответствующие позиции.

3.6.17. Анализ чувствительности. ЦКА должен тестировать чувствительность своей модели покрытия гарантийными депозитами, используя широкий спектр параметров и допущений, отражающих возможные рыночные ситуации, чтобы понять, какое влияние на уровень покрытия гарантийными депозитами могут оказывать стрессовые рыночные ситуации. ИФР должна обеспечивать, что перечень параметров и допущений охватывает совокупность различных исторических и гипотетических условий, в том числе периоды наибольшей волатильности, испытанной рынками, которым ЦКА оказывает услуги, и экстремальные изменения в корреляциях между ценами. ЦКА должен проводить анализ чувствительности своей модели покрытия гарантийными депозитами не реже одного раза в месяц, используя результаты этих тестов чувствительности, а также тщательный анализ потенциальных убытков, которые он может понести. ЦКА должен оценивать потенциальные убытки по позициям отдельных участников, а при необходимости и по позициям их клиентов. Кроме того, ЦКА, осуществляющий клиринг по кредитным инструментам, должен учитывать параметры, отражающие одновременное невыполнение обязательств как двумя участниками, так и по базовым кредитным инструментам. Анализ чувствительности должен проводиться с использованием как реальных, так и моделируемых позиций. Значение тщательного анализа чувствительности гарантийных требований может усиливаться, если рынки являются неликвидными или волатильными. Этот анализ должен проводиться чаще, если рынки неординарно волатильны или менее ликвидны или размер или концентрация позиций участников значительно увеличивается.