Пояснительная записка

3.4.1. В общем смысле кредитный риск определяется как риск того, что контрагент не сможет полностью выполнить свои финансовые обязательства в установленный срок или в какой-либо момент в будущем. Невыполнение обязательств участником (или его аффилированными компаниями) может приводить к серьезным нарушениям в работе ИФР, других ее участников и финансовых рынков в целом. <40> Поэтому ИФР должна создавать надежную систему управления кредитными рисками со стороны участников и кредитными рисками, вызванными ее платежными, клиринговыми и расчетными процессами (см. также Принцип 3 об основах комплексного управления рисками, Принцип 9 о денежных расчетах и Принцип 16 о депозитарном и инвестиционном рисках). Кредитный риск может возникать в форме текущих рисков и/или потенциальных будущих рисков. <41> В этом контексте текущий риск определяется как потери, которые ИФР (а в некоторых случаях и ее участники) немедленно понесет в случае невыполнения обязательств участником. <42> Потенциальный будущий риск в широком смысле определяется как потенциальный кредитный риск, которому ИФР может подвергаться в будущий момент времени. <43> Вид и уровень кредитного риска, которому подвергается ИФР, зависят от ее архитектуры и кредитного риска связанных контрагентов. <44>

--------------------------------

<40> Аффилированная компания определяется как компания, которая контролирует, контролируется или находится под совместным контролем с участником. Под контролем над компанией понимается (a) право собственности, контроля или владение 20 или более процентами какой-либо категории голосующих ценных бумаг компании или (b) консолидация компании для целей финансовой отчетности.

<41> См. также BCBS, The application of Basel II to trading activities and the treatment of double default effects (БКБН, Применение принципов Базеля II к торговой деятельности и подход к эффектам двойного дефолта), апрель 2005, стр. 4 (совместная публикация с МОКЦБ). См. также BCBS, International convergence of capital measurement and capital standards (БКБН, Международное сближение методов расчета капитала и стандартов капитала), июнь 2006, приложение 4, стр. 254 - 257 (различные определения сделок и рисков; см., в частности, определения "текущего риска" и "пикового риска").

<42> Технически текущий риск определяется как большая из нулевой или рыночной стоимости (или стоимости замещения) сделки или портфеля сделок при взаимозачетах с контрагентом, которая будет потеряна в случае невыполнения контрагентом своих обязательств.

<43> Потенциальный будущий риск технически определяется как максимальный риск, ожидаемый на момент времени в будущем при высоком уровне статистической достоверности. Потенциальный будущий риск обусловлен потенциальными колебаниями рыночной стоимости открытых позиций участника между моментом их открытия или пересмотра по текущей рыночной цене и моментом их ликвидации или эффективного хеджирования.

<44> При рассмотрении кредитного риска со стороны центрального банка в каждом конкретном случае ИФР может принимать во внимание особенности конкретного центрального банка.