Главная
Документы
Предусмотренные договором потоки денежных средств, которые являются исключительно платежами в счет основного долга и процентов на непогашенную сумму основного долга

Документ не применяется. Подробнее см. Справку

Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 9 "Финансовые инструменты" (введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 02.04.2013 N 36н) (ред. от 26.08.2015) (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2017)

Предусмотренные договором потоки денежных средств, которые являются исключительно платежами в счет основного долга и процентов на непогашенную сумму основного долга

B4.1.7. Пункт 4.1.1 требует, чтобы предприятие (если не применяется пункт 4.1.5) классифицировало финансовый актив, как оцениваемый впоследствии по амортизированной или справедливой стоимости, исходя из характеристик финансового актива, связанных с предусмотренными договором потоками денежных средств, который включен в группу финансовых активов, управление которыми осуществляется с целью получения предусмотренных договором потоков денежных средств.

B4.1.8. Предприятие должно оценить, являются ли предусмотренные договором потоки денежных средств лишь платежами в счет основного долга и процентов на непогашенную сумму основного долга в валюте, в которой выражены финансовые активы (см. также пункт B5.7.2).

B4.1.9. Эффект рычага (левередж) - это характеристика некоторых финансовых активов, связанная с предусмотренными договором потоками денежных средств. Эффект рычага (левередж) увеличивает изменчивость предусмотренных договором потоков денежных средств, в результате чего они не обладают экономическими характеристиками процента. Отдельные опционы, форварды и свопы являются примерами финансовых активов, которые характеризуются эффектом рычага (левереджа). Таким образом, такие договоры не удовлетворяют условиям пункта 4.1.2(b) и не могут оцениваться впоследствии по амортизированной стоимости.

B4.1.10. Положения договора, которые позволяют эмитенту (т.е. должнику) производить предварительную оплату долгового инструмента (например, займа или облигации) или позволяют держателю (т.е. кредитору) вернуть долговой инструмент эмитенту до истечения срока, обуславливают предусмотренные договором потоки денежных средств, которые представляют собой лишь платежи в счет основного долга и процентов на непогашенную сумму основного долга, если:

(a) положение не зависит от будущих событий, кроме тех, которые защищают:

(i) держателя от ухудшения кредитоспособности эмитента (например, дефолты, снижение кредитного рейтинга или нарушение договорных обязательств по займу) или смены контролирующих органов эмитента, или

(ii) держателя или эмитента от изменений в соответствующих налогах или законах, и

(b) сумма предварительной оплаты в значительной степени представляет собой невыплаченные суммы основного долга и процентов на непогашенную основную сумму, которая может включать разумную дополнительную компенсацию за досрочное расторжение договора.

B4.1.11. Положения договора, которые позволяют эмитенту или держателю продлить договорной срок долгового инструмента (например, возможность пролонгации) обуславливают потоки денежных средств по договору, которые являются только платежами в счет основного долга и процентов на непогашенную сумму основного долга, если:

(a) положение не зависит от будущих событий, кроме тех, которые защищают:

(ii) держателя или эмитента от изменений в соответствующих налогах или законах, и

(b) условия возможной пролонгации обеспечивают потоки денежных средств на протяжении периода пролонгации, которые являются только платежами в счет основного долга и процентов на непогашенную сумму основного долга.

B4.1.12. Условие договора, которое меняет сроки или сумму платежей в счет основного долга или процентов, не приводит к потокам денежных средств по договору, которые являются только платежами в счет основного долга и процентов на непогашенную сумму основного долга, если только оно не:

(a) является плавающей процентной ставкой, представляющей собой возмещение временной стоимости денег и кредитного риска (которая может быть установлена только при первоначальном признании и, таким образом, может быть фиксированной), связанного с непогашенным остатком основной суммы, и

(b) отвечает условиям пункта B4.1.10, если условие договора предусматривает возможность предварительной оплаты, или

B4.1.13. Представленные ниже примеры иллюстрируют предусмотренные договором потоки денежных средств, которые являются исключительно платежами в счет основного долга и процентов на непогашенную сумму основного долга. Представленный перечень примеров не является исчерпывающим.

┌───────────────────────────────────┬─────────────────────────────────────┐

│ Инструмент │ Анализ │

├───────────────────────────────────┼─────────────────────────────────────┤

│Инструмент A │Предусмотренные договором потоки│

│ │денежных средств являются лишь│

│Инструмент представляет собой│платежами в счет основного долга и│

│облигацию с заявленным сроком│процентов на непогашенную сумму│

│погашения. Платежи в счет│основного долга. Привязка платежей в│

│основного долга и процентов на│счет основного долга и процентов на│

│непогашенную сумму основного долга│непогашенную сумму основного долга к│

│привязываются к индексу инфляции│индексу инфляции без левереджа│

│той валюты, в которой выпущен│изменяет временную стоимость денег до│

│инструмент. Привязка к инфляции не│текущего уровня. Другими словами,│

│покрывается кредитом (без│процентная ставка по инструменту│

│левереджа), и основная сумма долга│отражает "реальные" проценты. Таким│

│защищена. │образом, проценты являются│

│ │компенсацией временной стоимости│

│ │денег по непогашенному остатку│

│ │основной суммы долга. │

│ │ │

│ │Однако, если выплаты процентов были│

│ │проиндексированы по какой-либо другой│

│ │переменной, например, по результатам│

│ │деятельности должника (например,│

│ │чистому доходу должника) или индексу│

│ │капитала, то предусмотренные│

│ │договором потоки денежных средств не│

│ │являются лишь платежами в счет│

│ │основного долга и процентов на│

│ │непогашенную сумму основного долга.│

│ │Это происходит, потому что процентные│

│ │платежи не являются компенсацией│

│ │временной стоимости денег и кредитных│

│ │рисков, связанных с непогашенной│

│ │основной суммой долга. Здесь│

│ │отмечается изменчивость процентных│

│ │платежей по договору, которая не│

│ │согласуется с рыночными процентными│

│ │ставками. │

├───────────────────────────────────┴─────────────────────────────────────┤

│... продолжение │

├───────────────────────────────────┬─────────────────────────────────────┤

│Инструмент B │Предусмотренные договором потоки│

│ │денежных средств являются лишь│

│Инструмент B является инструментом│платежами в счет основного долга и│

│с плавающей процентной ставкой и│процентов на непогашенную сумму│

│заявленным сроком погашения, что│основного долга при условии, что│

│позволяет заемщику выбирать│проценты, выплачиваемые на протяжении│

│рыночную процентную ставку на│срока действия инструмента, отражают│

│постоянной основе. Например, на│компенсацию временной стоимости денег│

│каждую дату изменения процентной│и кредитных рисков, связанных с│

│ставки заемщик может сделать выбор│данным инструментом. Тот факт, что│

│в пользу трехмесячной ставки ЛИБОР│ставка ЛИБОР меняется на протяжении│

│на трехмесячный срок или│срока действия инструмента, сам по│

│одномесячной ставки ЛИБОР на│себе не означает, что инструмент не│

│одномесячный срок. │удовлетворяет требованиям│

│ │классификации. │

│ │ │

│ │Однако, если заемщик имеет│

│ │возможность выбрать одномесячную│

│ │ставку ЛИБОР для трехмесячного срока│

│ │и такая одномесячная ставка ЛИБОР не│

│ │меняется каждый месяц,│

│ │предусмотренные договором потоки│

│ │денежных средств не являются│

│ │платежами в счет суммы основного│

│ │долга и процентов. │

│ │ │

│ │Аналогичный анализ правомерен, если│

│ │заемщик имеет возможность выбора│

│ │между опубликованной одномесячной│

│ │плавающей процентной ставкой│

│ │кредитора и опубликованной плавающей│

│ │трехмесячной процентной ставкой│

│ │кредитора. │

│ │ │

│ │Однако, если инструмент имеет│

│ │договорную процентную ставку, которая│

│ │базируется на сроке, превышающем│

│ │оставшийся срок действия инструмента,│

│ │предусмотренные договором потоки│

│ │денежных средств от такого│

│ │инструмента не являются платежами в│

│ │счет основного долга и процентов на│

│ │непогашенную сумму основного долга.│

│ │Например, облигация с постоянным│

│ │сроком погашения на пять лет с│

│ │плавающей ставкой, которая│

│ │претерпевает периодические изменения,│

│ │но всегда отражает пятилетний срок│

│ │погашения, не обеспечивает│

│ │предусмотренных договором потоков│

│ │денежных средств, которые являются│

│ │платежами в счет основного долга и│

│ │процентов на непогашенную сумму│

│ │основного долга. Это происходит,│

│ │потому что проценты, подлежащие│

│ │уплате в течение каждого периода, не│

│ │связаны со сроком действия│

│ │инструмента (кроме как на момент его│

│ │выпуска). │

│... продолжение │

│Инструмент C │Предусмотренные договором потоки│

│ │денежных средств, поступающие как: │

│Инструмент C - это облигация с│(a) от инструмента, который имеет│

│заявленной датой погашения и│фиксированную процентную ставку, так│

│плавающей рыночной процентной│и │

│ставкой. Эта плавающая процентная│(b) от инструмента, который имеет│

│ставка имеет фиксированный│плавающую процентную ставку, │

│максимум ("кэп"). │являются платежами в счет основного│

│ │долга и процентов на непогашенную│

│ │сумму основного долга, при условии,│

│ │что процентная ставка отражает│

│ │компенсацию временной стоимости денег│

│ │и кредитных рисков, связанных с│

│ │инструментом на протяжении срока│

│ │действия инструмента. │

│ │ │

│ │Таким образом, инструмент, который│

│ │представляет собой комбинацию (a) и│

│ │(b) (например, облигация с│

│ │фиксированным максимумом процентной│

│ │ставки), может обеспечивать потоки│

│ │денежных средств, которые являются│

│ │исключительно платежами в счет│

│ │основного долга и процентов на│

│ │непогашенную сумму основного долга.│

│ │Такая функция может снизить│

│ │изменчивость потока денежных средств│

│ │путем установления ограничений на│

│ │плавающую процентную ставку│

│ │(например, ограничение максимального│

│ │или минимального значения процентной│

│ │ставки ("кэп" или "флор")) или│

│ │увеличить изменчивость потока│

│ │денежных средств, поскольку│

│ │фиксированная ставка становится│

│ │плавающей. │

│Инструмент D │Тот факт, что кредит с правом полного│

│ │регресса обеспечен залогом, сам по│

│Инструмент D является кредитом с│себе не влияет на анализ того,│

│правом полного регресса (право│насколько потоки денежных средств по│

│оборота на продавца финансового│договору являются исключительно│

│инструмента) и обеспечен залогом. │платежами в счет основного долга и│

│ │процентов на непогашенную сумму│

│ │основного долга. │

└───────────────────────────────────┴─────────────────────────────────────┘

B4.1.14. Представленные ниже примеры иллюстрируют предусмотренные договором потоки денежных средств, которые не являются платежами в счет основного долга и процентов на непогашенную сумму основного долга. Представленный перечень примеров не является исчерпывающим.

┌────────────────────────────────────┬────────────────────────────────────┐

│ Инструмент │ Анализ │

├────────────────────────────────────┼────────────────────────────────────┤

│Инструмент E │Держатель анализирует конвертируемую│

│ │облигацию целиком. Потоки денежных│

│Инструмент E представляет собой│средств по договору не являются│

│облигацию, конвертируемую в долевые│платежами в счет основного долга и│

│инструменты эмитента. │процентов на непогашенную сумму│

│ │основного долга, поскольку│

│ │процентная ставка не отражает только│

│ │компенсацию временной стоимости│

│ │денег и кредитные риски. Доходность│

│ │также связана со стоимостью капитала│

│ │эмитента. │

│Инструмент F │Потоки денежных средств по договору│

│ │не являются исключительно платежами│

│Инструмент F является кредитом, по│в счет основного долга и процентов│

│которому выплачивается обратная│на непогашенную сумму основного│

│плавающая процентная ставка (т.е.│долга. │

│процентная ставка имеет обратную│ │

│зависимость от рыночных процентных│Суммы процентов не являются│

│ставок). │компенсацией временной стоимости│

│ │денег по непогашенной сумме│

│ │основного долга. │

│Инструмент G │Потоки денежных средств по договору│

│ │не являются исключительно платежами│

│Инструмент G является бессрочным│в счет основного долга и процентов│

│инструментом, но эмитент может│на непогашенную сумму основного│

│отозвать инструмент в любой момент│долга. Это происходит, потому что│

│и заплатить держателю номинальную│эмитенту может потребоваться│

│стоимость плюс начисленные│отсрочить платежи по процентам и на│

│проценты. │эти отсроченные платежи│

│ │дополнительные проценты не│

│По Инструменту G выплачивается│начисляются. В результате, суммы│

│рыночная процентная ставка, но│процентов не являются компенсацией│

│выплата процентов может быть│временной стоимости денег по│

│осуществлена, только если эмитент│непогашенной основной сумме. │

│останется платежеспособным сразу же│ │

│после такой выплаты. │Если на отсроченные суммы начислены│

│ │проценты, потоками денежных средств│

│На отсроченную выплату процентов│по договору могут быть платежи в│

│дополнительные проценты не│счет основного долга и процентов на│

│начисляются. │непогашенную сумму основного долга. │

│ │ │

│ │Тот факт, что Инструмент G является│

│ │бессрочным, сам по себе не означает,│

│ │что предусмотренные договором потоки│

│ │денежных средств не являются│

│ │платежами в счет основного долга и│

│ │процентов на непогашенную сумму│

│ │основного долга. В сущности,│

│ │бессрочный инструмент│

│ │предусматривает постоянную│

│ │(неоднократную) возможность│

│ │продления. Такая возможность может│

│ │привести к потокам денежных средств│

│ │по договору, которые являются│

│ │платежами в счет основного долга и│

│ │процентов на непогашенную сумму│

│ │основного долга, если процентные│

│ │платежи являются обязательными и│

│ │должны производиться постоянно. │

│ │ │

│ │Кроме того, тот факт, что Инструмент│

│ │G является отзывным, не означает,│

│ │что потоки денежных средств по│

│ │договору не являются платежами в│

│ │счет основного долга и процентов на│

│ │непогашенную сумму основного долга,│

│ │если только такой инструмент не│

│ │отзывается на сумму, которая по│

│ │существу не отражает погашение│

│ │основного долга и процентов на такую│

│ │непогашенную сумму основного долга.│

│ │Даже если отзываемая сумма включает│

│ │в себя сумму, компенсирующую│

│ │держателю досрочное расторжение│

│ │инструмента, потоки денежных средств│

│ │по договору могут быть платежами в│

│ │счет основного долга и процентов на│

│ │непогашенную сумму основного долга. │

└────────────────────────────────────┴────────────────────────────────────┘

B4.1.15. В некоторых случаях финансовый актив может характеризоваться потоками денежных средств по договору, которые описываются как сумма основного долга и проценты, но такие потоки денежных средств не представляют собой платежи в счет основного долга и процентов на непогашенную сумму основного долга в соответствии с пунктами 4.1.2(b) и 4.1.3 настоящего стандарта.

B4.1.16. Такое случается, если финансовый актив представляет собой инвестиции, в частности, активы и потоки денежных средств и, следовательно, предусмотренные договором потоки денежных средств не являются исключительно платежами в счет основного долга и процентов на непогашенную сумму основного долга. Например, предусмотренные договором потоки денежных средств могут включать платежи в счет других факторов, помимо компенсации временной стоимости денег и кредитных рисков, связанных с непогашенной суммой основного долга в течение определенного периода времени. В результате, инструмент не будет удовлетворять условию пункта 4.1.2(b). Это происходит, когда требования кредитора ограничиваются указанным активом должника или потоками денежных средств от указанных активов (например, финансовый актив без права регресса).

B4.1.17. Тем не менее, тот факт, что финансовый актив не имеет права регресса, сам по себе не говорит о том, что финансовый актив не удовлетворяет условиям пункта 4.1.2(b). В таких случаях кредитор должен оценить ("проанализировать") определенные базовые активы и потоки денежных средств, чтобы определить, являются ли предусмотренные договором потоки денежных средств от финансового актива, которые подлежат классификации, платежами в счет суммы основного долга и процентов по непогашенную сумму основного долга. Если условия финансового актива обуславливают какие-либо другие потоки денежных средств или ограничивают потоки денежных средств таким образом, что они не являются платежами, представляющими сумму основного долга и проценты, то финансовый актив не удовлетворяет условиям пункта 4.1.2(b). Тот факт, что базовые активы являются финансовыми или нефинансовыми активами, сам по себе не влияет на эту оценку.

B4.1.18. Если характеристика предусмотренных договором потоков денежных средств не является подлинной, это никак не влияет на классификацию финансовых активов. Характеристика потока денежных средств не является подлинной, если она затрагивает предусмотренные договором потоки денежных средств от инструмента только в случае наступления события, которое происходит крайне редко, является нехарактерным и маловероятным.

B4.1.19. Практически в каждой сделке по кредитованию инструмент кредитора ранжируется по отношению к инструментам других кредиторов должника. Инструмент, который является субординированным по отношению к другим инструментам, может характеризоваться потоками денежных средств по договору, которые являются платежами в счет суммы основного долга и процентов на непогашенную сумму основного долга, если неплатеж должника является нарушением договора, а держатель имеет договорное право на невыплаченные суммы основного долга и процентов на непогашенную сумму основного долга даже в случае банкротства должника. Например, торговая дебиторская задолженность, которая классифицирует своего кредитора как непривилегированного кредитора, оценивается как имеющая платежи в счет суммы основного долга и процентов на непогашенную сумму основного долга. Это справедливо, даже если должник выдал обеспеченные займы, которые в случае банкротства давали бы держателю займа приоритет по отношению к требованиям непривилегированного кредитора к обеспечению, но не влияли бы на договорное право непривилегированного кредитора на невыплаченную сумму основного долга и другие причитающиеся суммы.

Бизнес-модель предприятия для управления финансовыми активами Инструменты, связанные договором