Значение термина "кредитный риск" (пункты 5.7.7 и 5.7.8)

B5.7.13. В соответствии с МСФО (IFRS) 7 кредитный риск - это "риск того, что у одной из сторон по финансовому инструменту возникнет финансовый убыток вследствие неисполнения обязанностей другой стороной". Требование пункта 5.7.7(a) относится к риску того, что эмитент не сможет произвести выплаты по данному конкретному обязательству. Это требование не всегда касается кредитоспособности эмитента. Например, если предприятие выпускает обеспеченный залогом долговой инструмент и не обеспеченный залогом долговой инструмент, которые во всех иных отношениях являются идентичными, то кредитный риск по этим двум обязательствам будет отличаться, несмотря на то, что они выпускаются одним и тем же предприятием. Кредитный риск по обеспеченному залогом обязательству будет меньше кредитного риска по не обеспеченному залогом обязательству. Кредитный риск по обеспеченному залогом обязательству может быть близок нулю.

B5.7.14. В целях применения требования пункта 5.7.7(a) кредитный риск отличается от риска неудовлетворительной доходности по определенному активу. Риск неудовлетворительной доходности по определенному активу связан не с риском того, что предприятие не сможет выполнить конкретную обязанность, а с риском того, что отдельный актив или группа активов будут иметь низкую доходность (или не будет иметь таковой).

B5.7.15. Ниже приводятся примеры риска неудовлетворительной доходности по определенному активу:

(a) обязательство с привязкой к стоимости пая, вследствие которой сумма, подлежащая выплате инвесторам, определяется по договору на основе доходности указанных активов. Влияние, которое оказывает имеющаяся привязка к стоимости пая на справедливую стоимость данного обязательства, представляет собой риск неудовлетворительной доходности по определенному активу, а не кредитный риск.

(b) обязательство, выпущенное структурированным предприятием на следующих условиях. Предприятие с юридической точки зрения является отдельным лицом, поэтому активы, удерживаемые в рамках предприятия, предназначены и могут использоваться исключительно для обслуживания интересов инвесторов, даже в случае банкротства. Предприятие не осуществляет никаких других сделок, и активы, удерживаемые в рамках предприятия, не могут быть переданы в залог. Суммы подлежат выплате инвесторам структурированного предприятия только в том случае, если указанные обособленные активы будут генерировать денежные потоки. Таким образом, изменения справедливой стоимости данного обязательства главным образом отражают изменения справедливой стоимости указанных активов. Влияние, которое оказывает доходность этих активов на справедливую стоимость обязательства, представляет собой риск неудовлетворительной доходности по определенному активу, а не кредитный риск.