Мировая экономика

Темпы роста мировой экономики снизятся в 2015 году до 3% при ускорении роста развитых стран с 1,9% в 2014 году до 2,2% и замедлении развивающихся экономик с 4,7 до 3,9 процента. Вклад в мировой прирост развитых экономик возрастет до 1 п. п., развивающихся - останется существенно больше, но понизится до 2 процентных пунктов. В прогнозный период вероятность ускорения динамики мирового выпуска превышает вероятность дальнейшего снижения темпов.

Рост в 2015 году будет переломной точкой посткризисной траектории мировой экономики. В 2016 году и на протяжении всего прогнозного периода благоприятные факторы, такие как низкие цены на ресурсы, включая углеводороды, рост производительности труда, ускорение роста в европейских экономиках, устойчивый рост экономики США, последующее увеличение темпов роста развивающихся стран, включая стабилизацию и возвращение к росту экономики Бразилии и быстрый рост экономики Индии, внесут вклад в ускорение динамики мировой экономики, и годовые темпы роста возрастут в 2018 году до 3,6 процента.

Однако рост мировой экономики за 2016 - 2018 гг. не восстановится до докризисной траектории, а закрепится на среднегодовом уровне 3,4 - 3,6% по паритету покупательной способности, что заметно ниже среднегодовой динамики в последний десятилетний период, приближавшейся к 5-процентной траектории роста. Рост мировой экономики по рыночным обменным курсам, отражая тенденцию масштабной девальвации валют развивающихся стран к резервной валюте, будет заметно ниже: в 2015 году - 2,2% по сравнению с 3% роста по паритету покупательной способности. За 2015 - 2018 гг. среднегодовой рост мировой экономики по рыночным обменным курсам будет находиться на среднегодовом уровне 2,7 процента.

Низкий рост объемов мирового выпуска как в развивающихся, так и в развитых странах остается значительным риском продолжения тенденции замедления в среднесрочный период.

В условиях варианта реализации рисков более сильного торможения развивающихся стран и дестабилизации роста развитых стран в мировой экономике усилятся признаки замедления спроса и ускорится падение стоимости ресурсных активов.

Факторы снижения темпов прироста населения и более сдержанного наращивания технологического уровня производительности, а также замедления роста на развивающихся рынках - Бразилии, России, ЮАР и особенно Китая, вызванного сокращением избыточных производственных мощностей, давлением долгового бремени ключевых секторов, спадом секторов недвижимости и фондового рынка, проявятся сильнее, чем в базовом варианте.

Скажется исчерпание фактора роста за счет глобализации возможностей использования для капитала развитых стран стремительного увеличения использования рабочей силы в мире, включая регионы Юго-Восточной Азии и Африки. Одновременно развивающиеся страны, благодаря перемещению на свою территорию производств из развитых стран, в предыдущий период высоких темпов роста получили доступ к современным технологиям без существенных затрат на НИОКР. В предшествующие десятилетия эти ресурсы обеспечили возможность быстрого роста производительности и рабочей силы как факторов роста глобальной экономики с темпом, приближающимся к уровню 5 процентов.

Развивающиеся страны теряют преимущество дешевой рабочей силы, стоимость затрат на один час к выпуску продукции стремительно растет, хотя уровень оплаты еще существенно ниже, чем в развитых странах.

В случае реализации рисков возможно, что масштабные меры по накачиванию ликвидностью крупнейших экономик не смогут запустить механизм ускорения глобального роста, существенно повысив риски обвала сложившейся монетарной системы и создав пусковой механизм "идеального шторма". Нисходящая фаза текущего цикла мировой экономики будет продолжена, а максимум роста с темпом 5,4% останется верхней поворотной точкой среднесрочной нисходящей траектории.

Рост экономик развитых стран после посткризисного восстановления замедлился с 3,1% в 2010 году до 1,3% в 2013 году. В 2015 году ожидается ускорение роста выше 2% за счет полученных эффектов высоко адаптивной денежно-кредитной политики в США, продолжения мягкой монетарной политики в странах общей европейской валюты, ослабления влияния консолидации бюджетов на экономический рост, достижения договоренности международных кредиторов с Грецией и стабилизации европейских долговых рынков. В 2016 - 2018 гг. рост развитых экономик останется на уровне 2,1 процента.