3.7. Защита интересов инвесторов схем коллективного инвестирования
инвестирования
Суть коллективного инвестирования заключается в объединении средств отдельных инвесторов для осуществления эффективного управления ими профессионалами. Наиболее привлекательными схемы коллективного инвестирования являются для мелких инвесторов, которые не в состоянии участвовать в прямом инвестировании как из-за недостаточности средств, так и из-за недостаточности знаний. Таким образом, в участие в схемах коллективного инвестирования обычно вовлечены широкие массы инвесторов, в том числе физические лица. Именно поэтому защита интересов инвесторов схем коллективного инвестирования играет большую социальную роль.
Для создания прочной законодательной основы для осуществления коллективных инвестиций в Российской Федерации следует принять Федеральные законы "Об инвестиционных фондах" и "О негосударственном пенсионном обеспечении", обеспечив реализацию основных принципов коллективного инвестирования.
В настоящее время наиболее эффективным с точки зрения защиты интересов инвесторов является регулирование деятельности паевых инвестиционных фондов, которое строится на основе принципов коллективного инвестирования, существующего в странах с развитыми рынками капиталов, а именно:
отделение деятельности по управлению активами от деятельности по их хранению и обеспечение жесткого перекрестного контроля за деятельностью по управлению активами;
обеспечение информационной прозрачности и раскрытие информации о деятельности по управлению активами и по их хранению;
наличие жестких требований к собственному капиталу в целях защиты интересов инвесторов;
жесткий государственный контроль за осуществлением коллективных инвестиций и жесткая система отчетности перед государственными органами.
Представляется, что изложенный выше подход к регулированию паевых инвестиционных фондов должен быть закреплен для всех схем коллективного инвестирования на уровне закона. Закон должен, в частности:
установить запрет на совмещение деятельности по управлению активами с иными видами деятельности, что позволит избежать совмещения с нею рисков, присущих иным рынкам;
закрепить возможность осуществления эффективного контроля за распоряжением активами инвестиционных фондов со стороны специализированного депозитария;
установить обязательность лицензирования деятельности управляющих компаний и специализированных депозитариев инвестиционных фондов.
С целью реализации принципов коллективного инвестирования и обеспечения дополнительного контроля за инвестированием активов негосударственных пенсионных фондов необходимо введение института специализированного депозитария, который осуществлял бы учет прав на ценные бумаги, в которые инвестируются пенсионные активы, а также осуществлял бы ежедневный контроль за соответствием деятельности управляющей компании негосударственного пенсионного фонда законодательству Российской Федерации.
Необходимо установить ограничения при инвестировании активов негосударственных пенсионных фондов, а также ввести в правила негосударственных пенсионных фондов пункт об инвестиционных декларациях, детально описывающих направления инвестирования пенсионных активов. Данное требование позволит установить жесткие требования к ликвидности, надежности и доходности инвестиционных вложений негосударственных пенсионных фондов, что необходимо для обеспечения прав их участников на получение дополнительной пенсии. Кроме того, это даст возможность индивидуальным инвесторам получать больше информации о всех потенциальных прибылях и рисках, связанных с тем или иным негосударственным пенсионным фондом, и на основе этой информации самостоятельно принимать решение о заключении пенсионного договора.
Перечень законов и иных нормативных правовых актов, подлежащих принятию в соответствии с разделом 3.7:
федеральный закон об инвестиционных фондах;
федеральный закон о негосударственном пенсионном обеспечении.
- Гражданский кодекс (ГК РФ)
- Жилищный кодекс (ЖК РФ)
- Налоговый кодекс (НК РФ)
- Трудовой кодекс (ТК РФ)
- Уголовный кодекс (УК РФ)
- Бюджетный кодекс (БК РФ)
- Арбитражный процессуальный кодекс
- Конституция РФ
- Земельный кодекс (ЗК РФ)
- Лесной кодекс (ЛК РФ)
- Семейный кодекс (СК РФ)
- Уголовно-исполнительный кодекс
- Уголовно-процессуальный кодекс
- Производственный календарь на 2025 год
- МРОТ 2025
- ФЗ «О банкротстве»
- О защите прав потребителей (ЗОЗПП)
- Об исполнительном производстве
- О персональных данных
- О налогах на имущество физических лиц
- О средствах массовой информации
- Производственный календарь на 2024 год
- Федеральный закон "О полиции" N 3-ФЗ
- Расходы организации ПБУ 10/99
- Минимальный размер оплаты труда (МРОТ)
- Календарь бухгалтера на 2025 год
- Частичная мобилизация: обзор новостей