Тема 9.2. Оценка доходности ценных бумаг

Доходность акции. Текущий доход (дивиденд) и капитальный доход (курсовая разница). Текущая рыночная доходность, полная доходность.

Требуемая доходность. Формула Шарпа. Коэффициент бета () как показатель рыночного риска компании.

Показатели рентабельности (ROE, ROA) и финансовой устойчивости. Роль анализа темпов роста компании для оценки ее стоимости. Коэффициент реинвестирования.

Доходность облигации. Текущий доход (купон) и курсовая разница. Дисконт как форма дохода по облигациям. Соотношение ставки купона и ставки дисконта. Текущая доходность, доходность к погашению.

Расчет доходности к погашению облигации с фиксированным купоном. Использование номинальной и эффективной ставки доходности для финансовых расчетов по облигациям с фиксированным доходом. Вычисление рыночной стоимости и доходности к погашению облигации с нулевым купоном (бескупонной облигации). Определение рыночной цены и доходности к погашению облигаций с переменным доходом.

Риски по облигациям. Дюрация облигации и понятие иммунизации. Кривая доходности и временная структура процентных ставок. Модифицированная дюрация (коэффициент Маколи): сущность, порядок вычисления и практическое использование.