VII. Рекомендации к составлению прогноза развития внешнеэкономической деятельности и показателей платежного баланса

VII. Рекомендации к составлению прогноза развития

внешнеэкономической деятельности и показателей

платежного баланса

110. В прогноз развития внешнеэкономической деятельности на среднесрочную перспективу рекомендуется включать следующие прогнозные оценки основных показателей, представляемых в информационной системе платежного баланса страны:

экспорт товаров и услуг;

импорт товаров и услуг;

первичные доходы к получению от остального мира и выплате остальному миру (объем оплаты труда, инвестиционные доходы, рента);

вторичные доходы к получению от остального мира и выплате остальному миру (текущие трансферты);

сальдо счета операций с капиталом (капитальные трансферты);

изменение финансовых обязательств секторов российской экономики перед остальным миром (иностранных обязательств);

изменение финансовых обязательств остального мира перед секторами российской экономики (иностранных активов), включая изменение валютных резервов.

Платежный баланс является статистической системой, в которой отражаются все экономические операции между резидентами и нерезидентами Российской Федерации за отчетный период.

При составлении прогноза развития внешнеэкономической деятельности рекомендуется обеспечивать его согласованность с показателями других разделов прогноза и сценарными условиями.

Показатели оцениваются в национальной валюте и в долларах США с использованием прогнозируемого значения обменного курса (руб./долл. США) в среднегодовой оценке.

При составлении прогноза рекомендуется учитывать условия торговли товарами со странами дальнего зарубежья и СНГ, в том числе определенные соглашениями в рамках Всемирной торговой организации (ВТО) и Таможенного союза.

Прогнозирование показателей развития внешнеэкономической деятельности может быть нацелено на определение следующих факторов и ограничений роста российской экономики:

спрос на российскую продукцию на внешних рынках и валютного дохода от экспорта с учетом экономического развития основных торговых партнеров России (в разрезе важнейших стран/группировок стран), цен на внешних рынках, повышения конкурентоспособности российских товаров;

потребность российской экономики в импорте продукции и валютных расходов на обеспечение импорта с учетом развития спроса со стороны секторов экономики, процессов импортозамещения, цен на импортируемую продукцию и других факторов;

чистые расходы на обслуживание накопленных в экономике иностранных обязательств (в том числе частного сектора) и за использование иностранной рабочей силы;

чистый приток иностранного капитала в российскую экономику с учетом потребностей частного сектора в заимствованиях и мотиваций иностранных инвесторов к вложению (в том числе реинвестированию) средств в российскую экономику;

чистый отток отечественного капитала в остальной мир с учетом изменения инвестиционного климата в российской экономике, рисков вывоза капитала за рубеж, процессов диверсификации российского капитала в экономику других стран;

накопления в валютных резервах России, размещенных за рубежом.

Построение прогнозных оценок показателей развития внешнеэкономической деятельности целесообразно сопровождать оценками показателей финансовой устойчивости экономической системы по критериям нагрузки на экономику обслуживания иностранных обязательств, достаточности международных резервов, а также уровня безопасности банковской системы.

Прогнозируемые оценки экспорта и импорта товаров являются основой для построения оценок таможенных пошлин при формировании прогноза доходной части федерального бюджета. Прогнозируемые оценки импорта товаров являются основой для прогнозных расчетов налога на добавленную стоимость и акцизов на импортируемые товары при формировании прогноза доходной части Консолидированного бюджета Российской Федерации.

При составлении показателей прогноза внешнеэкономической деятельности рекомендуется учитывать методологические положения Банка России по формированию показателей платежного баланса, ФТС России по формированию показателей экспорта и импорта, Росстата по формированию показателей внешнеэкономической деятельности в Системе национальных счетов.

111. Прогнозирование показателей экспорта и импорта товаров.

Прогнозирование показателей развития внешней торговли рекомендуется осуществлять на основе системного подхода к учету влияния внешних и внутренних факторов на показатели внешнеторгового оборота.

К внешним факторам относятся факторы, определяющие динамику предложения и спроса на российском и мировых рынках, а также меру участия России в международном разделении труда и создании добавленной стоимости.

При составлении прогнозных оценок экспорта и импорта товаров рекомендуется соблюдать требование согласованности этих оценок между собой и с другими показателями среднесрочного прогноза (оценками ВВП, выпусков отраслевой продукции).

Согласование прогнозируемых показателей экспорта и импорта товаров с ВВП и выпусками отраслевой продукции рекомендуется обеспечивать при разработке таблицы использования ВВП и таблиц формирования и использования отраслевой продукции. Процесс согласования носит итерационный характер.

Системность подхода к прогнозированию экспорта товаров может обеспечиваться учетом:

видовой структуры экспорта товаров, тенденций в ее изменении (в разрезе основных классификационных групп ТН ВЭД);

географической структуры экспорта, тенденций в ее изменении (распределение экспорта каждой из выделенных группировок ТН ВЭД по группам стран - основным торговым партнерам);

ожидаемой в среднесрочном периоде динамики экономического развития основных торговых партнеров и их спроса на продукцию российского экспорта;

ожидаемой в среднесрочном периоде динамики цен на основные виды продукции российского экспорта;

оценок развития производственного и экспортного потенциала отечественных отраслей в среднесрочном периоде, в том числе с учетом развития их производственно-технической базы (завершения крупных отраслевых проектов модернизации предприятий, расширения производственных мощностей);

сложившихся условий внешней торговли и ожидаемых изменений в условиях внешней торговли с основными торговыми партнерами.

Системность подхода к прогнозированию импорта товаров может обеспечиваться благодаря учету:

видовой структуры импорта товаров, устойчивых тенденций в ее изменении (в разрезе основных классификационных групп ТН ВЭД);

функциональной структуры распределения импорта товаров, тенденций в ее изменении (импорт товаров потребительского назначения, импорт товаров производственно-технического назначения для промежуточного потребления экономики, импорт готовых товаров инвестиционного назначения);

географической структуры импорта, тенденций в ее изменении (распределение импорта каждой из выделенных группировок ТН ВЭД по группам стран - основным торговым партнерам);

ожидаемой в среднесрочном периоде динамики внешних (контрактных) цен на основные виды импортируемой продукции и внутреннего валютного курса;

сдвигов в конкурентоспособности отечественной продукции на внутреннем рынке, процессов импортозамещения;

сложившихся условий внешней торговли и ожидаемых изменений в условиях внешней торговли с основными торговыми партнерами.

Прогнозирование экспорта и импорта товаров рекомендуется осуществлять в разрезе 11 основных товарных групп ТН ВЭД с выделением важнейших товаров экспорта по установленному перечню. Перечень выделяемых важнейших товаров рекомендуется ежегодно уточнять при разработке сценарных условий функционирования экономики и определении основных параметров прогноза социально-экономического развития Российской Федерации.

Основная часть валютного дохода от экспорта товаров обеспечивается экспортом продукции 27 группы ТН ВЭД. Товары этой группы всегда включаются в установленный перечень особо важных товаров.

Прогноз экспорта товаров 27 группы ТН ВЭД "топливно-энергетические товары" рекомендуется осуществлять на основе прямого учета объемов экспорта всех основных видов энергетической продукции, входящих в эту группу, в натуральных единицах измерения.

При составлении прогноза экспорта по группе 27 ТН ВЭД рекомендуется привлекать данные по оценкам экспорта сырой нефти, природного газа в газообразном и сжиженном состоянии, угля, нефтепродуктов и электроэнергии, которые прогнозируются в натуральном выражении (тоннах, кубических метрах, кВт-часах) на основе разрабатываемых на среднесрочную перспективу балансов топливно-энергетических ресурсов.

В балансах топливно-энергетических ресурсов рекомендуется учитывать заключенные к моменту составления прогноза внешние договора на поставки энергоресурсов в среднесрочном периоде, а также возможности расширения поставок исходя из прогноза добычи (производства) и внутреннего энергопотребления экономики с учетом изменений энергоемкости ее секторов и отраслевых производств, а также потенциала внешнего спроса.

Разработка прогноза экспорта нефтепродуктов в натуральных измерителях должна осуществляться в разрезе основных видов продукции нефтепереработки:

автомобильный бензин;

дизельное топливо;

мазуты;

прочие виды продукции нефтепереработки.

Переход к прогнозным стоимостным оценкам экспорта топливно-энергетической продукции в общем случае рекомендуется осуществлять с учетом прогнозируемой динамики цен на мировых рынках углеводородов и сложившегося соотношения между среднеконтрактными ценами на российскую продукцию (по группам стран) с эталонными мировыми ценами (например, по нефти это цены "Юралс").

При составлении среднесрочного прогноза рекомендуется использовать (при их наличии) прямые данные о договорных ценах на экспортные поставки топливно-энергетической продукции.

Основой для составления прогноза стоимостных оценок неэнергетического экспорта, а также импорта товаров могут являться прогнозируемые в разрезе классификационных групп ТН ВЭД индексы физического объема и среднеконтрактных цен соответствующих видов экспортной и импортной продукции.

При составлении прогноза индексов физического объема неэнергетического экспорта по товарным группам (на долю которого в последние годы приходится порядка 30% в совокупном объеме экспорта товаров) применяются соответствующие модельные инструменты, а также широко используются методы экспертных оценок с учетом не формализуемых факторов.

В составе модельных инструментов среднесрочного прогнозирования экспорта можно отметить эконометрические функции, описывающие связь динамики экспорта неэнергетической продукции в страны дальнего зарубежья и СНГ с экономическим развитием этих группировок стран, а также с инвестиционной политикой производителей неэнергетической группы товаров.

При прогнозировании индексов физического объема импорта товаров рекомендуется использовать функции спроса на импорт в различной конфигурации.

В частности, они разработаны для трех видов импортных товаров (в соответствии с направлениями использования импорта):

функция спроса на импорт потребительского назначения (где учитывается влияние на динамику спроса таких факторов как рост дохода домашних хозяйств, динамика относительных цен на импорт);

функция спроса на импорт товаров промежуточного назначения (полуфабрикаты, комплектующие, сырье, материалы), где устанавливается связь между динамикой спроса и темпами развития отечественной экономики (или промышленных производств);

функция спроса на инвестиционный импорт, учитывающая влияние на импорт инвестиционных товаров динамики инвестиций в основной капитал российской экономики, а также относительных цен на импортируемую продукцию инвестиционного назначения.

Применение функций спроса позволяет получить индексы физического объема импорта по направлениям использования. Переход к индексам физического объема импорта в разрезе классификационных групп ТН ВЭД и основных группировок стран может осуществляться с использованием модели структурных сдвигов, также могут использоваться экспертные оценки этих сдвигов.

Для составления прогноза импорта товаров в сопоставимых ценах предыдущего года (с последующим переходом к оценкам импорта в текущих ценах прогнозируемых лет) целесообразно применение таблиц использования импортной продукции (одна из системы таблиц "затраты-выпуск" - "импортная матрица" экономики), в которой представляются подробные данные о распределении импортной продукции (в группировках Общероссийского классификатора продукции по видам экономической деятельности (ОКПД) по всем направлениям использования, включая отраслевой разрез).

С учетом данных "импортной матрицы" экономики могут рассчитываться коэффициенты импортоемкости отраслевых выпусков продукции по всем выделяемым в матрице видам импорта, а также долевые характеристики импорта различного вида в структуре расходов населения и в составе валового накопления основного капитала.

Прогноз индексов среднеконтрактных цен на выделяемые виды экспортируемых и импортируемых товаров рекомендуется формировать с учетом:

оцениваемой при разработке сценарных условий среднесрочного периода динамики цен на мировых рынках (нефти, металлов, зерна);

результатов корреляционного, факторного, структурно-сопоставительного анализа связи динамики среднеконтрактных экспортных и импортных цен с динамикой цен на сырьевых рынках и рынке металлов;

выявленных в ретроспективе и носящих устойчивый характер различий в динамике среднеконтрактных цен для стран дальнего зарубежья и СНГ.

Применение модельных инструментов при прогнозировании экспорта и импорта товаров рекомендуется дополнять учетом предстоящих изменений торгового режима, планов по реализации крупных инвестиционных проектов в структурообразующих отраслях, заключенных (в том числе на государственном уровне) больших договоров на поставки продукции торговым партнерам.

Рекомендуется учитывать влияния на развитие внешнеторгового оборота условий Таможенного союза, на территории которого организовано единое таможенное пространство с едиными таможенными тарифами по отношению к третьим странам, принята единая методология ведения таможенной статистики внешней торговли и статистики взаимной торговли таможенного союза.

При составлении среднесрочного прогноза развития внешней торговли учет текущих форс-мажорных условий в торговле с отдельными странами целесообразен в том случае, если эти условия могут привести к пролонгированным во времени эффектам - заметным нарушениям устойчивых тенденций и пропорций во внешнеторговом обороте.

Сводные (по экономике в целом) прогнозные оценки экспорта и импорта товаров должны соответствовать методологии платежного баланса.

Сводные (по экономике в целом) прогнозные оценки экспорта и импорта товаров рекомендуется составлять на основе прогнозных оценок, разрабатываемых в разрезе 11 основных товарных групп экспорта и импорта в классификаторе ТН ВЭД, путем их суммирования и умножения полученного результата на коэффициент "досчета на методологию платежного баланса".

Рекомендуется учитывать, что стоимостная оценка экспорта и импорта товаров в методологии платежного баланса отличается от стоимостной оценки экспорта и импорта товаров, представляемой в данных ФТС России - основном источнике детализированной информации об экспорте и импорте товаров (в разрезе видов продукции и стран - ее экспортеров и импортеров).

Учет экспорта и импорта товаров в методологии ФТС рекомендуется осуществлять только по товарам, пересекающим российскую таможенную границу. Экспортные товары учитываются по ценам ФОБ, импортные товары - по ценам СИФ.

В статистике платежного баланса (опирающейся на данные ФТС России и другие источники) экспорт и импорт товаров учитываются в ценах ФОБ.

При составлении сводных оценок экспорта и импорта товаров в платежном балансе стоимостные оценки товаров, пересекающих таможенную границу, рекомендуется корректировать для приведения их в соответствие с методологией платежного баланса. При этом помимо досчета вывоза/ввоза товаров, не пересекающих таможенную границу, осуществляется досчет товаров, недостоверно декларируемых при ввозе юридическими лицами и вывозе/ввозе физическими лицами с целью перепродажи.

Коэффициенты "досчета на методологию платежного баланса" - это коэффициенты перехода от суммарной (по 11 группам ТН ВЭД) оценки экспорта товаров и суммарной (по 11 группам ТН ВЭД) оценки импорта товаров к сводным (по экономике) показателям экспорта и импорта товаров в методологии платежного баланса. Они определяются исходя из сложившейся в предпрогнозные годы динамики соотношения этих показателей.

Расчет прогнозных показателей экспорта и импорта товаров осуществляется как в среднеконтрактных ценах (долл. США), так и в национальной валюте. Переход от показателей экспорта и импорта в среднеконтрактных ценах прогнозных лет к оценке в национальной валюте рекомендуется осуществлять на основе прогнозной оценки обменного курса доллара США на внутреннем рынке (среднегодовая оценка).

Построение прогнозной оценки валютного курса (руб./долл. США) на внутреннем рынке осуществляется при разработке сценарных условий среднесрочного прогноза с учетом факторов, определяющих спрос и предложение валюты на российском рынке.

112. В качестве источников информации для составления временных рядов показателей экспорта товаров и импорта товаров в разрезе товарных групп ТН ВЭД, по основным группам стран - "страны дальнего зарубежья" и "страны СНГ", а также по отдельным странам целесообразно использовать данные ФТС России, а также Росстата. Именно Росстат составляет оценки показателей товарооборота России со странами Таможенного союза, а органы ФТС России регистрируют потоки товаров, проходящие таможенные пункты на границе России со странами, не входящими в Таможенный союз.

Источником данных по сводным (в целом по экономике) показателям экспорта товаров и импорта товаров в методологии платежного баланса является платежный баланс, разрабатываемый ежеквартально Банком России.

113. Прогнозирование экспорта и импорта услуг

Прогнозирование показателей экспорта услуг и импорта услуг при разработке среднесрочного прогноза должно опираться на учет факторов, определяющих развитие экспорта основных видов услуг и потребность в их импорте, оценку тенденций в изменении видовой структуры экспортируемых и импортируемых услуг, изменения чистого экспорта услуг в целом по экономике и в разрезе укрупненных групп услуг.

Прогноз показателей экспорта услуг и импорта услуг в целом по экономике базируется на прогнозных оценках, разрабатываемых для трех укрупненных групп видов услуг, выделяемых Банком России, - транспортные услуги, услуги по поездкам, прочие услуги. Эти укрупненные группы объединяют множественные виды услуг, учитываемые Банком России при разработке отчетного платежного баланса.

При разработке прогноза экспорта и импорта услуг рекомендуется учитывать определившуюся в ретроспективе связь этих показателей с темпами роста российской экономики в целом с показателями внешнеторгового оборота, экспорта и импорта товаров, с динамикой денежных доходов населения. Для этого рекомендуется применять методы корреляционного и структурного анализа, используя эконометрические функции с различными наборами факторов.

Прогнозирование экспорта и импорта услуг осуществляется итерационным путем.

При составлении начальной (ориентировочной) оценки экспорта услуг и импорта услуг в целом по экономике допустимо использование эконометрических функций, описывающих связь динамики этих показателей (в номинальной оценке, в долларах США) с наиболее общими условиями, определяющими параметры внешнеэкономической деятельности. Применяются функции, где в качестве факторов используются параметры динамики ВВП (как характеристика деловой активности) и динамики мировых цен на нефть (как характеристика ценовых условий).

Также начальные (номинальные, в долларах США) оценки экспорта услуг и импорта услуг на среднесрочную перспективу могут определяться на основе анализа их абсолютных приростов за ряд предыдущих лет и экспертной оценки этих приростов по годам перспективы.

Последующее уточнение начальных оценок экспорта услуг и импорта услуг осуществляется путем их декомпозиции с выделением трех вышеуказанных агрегатных групп услуг, проведения структурно-динамического анализа с учетом закономерностей в изменении экспорта и импорта услуг по агрегатным группам и появления новых факторов воздействия.

При составлении среднесрочного прогноза экспорта транспортных услуг, доля которого в российском экспорте в последние годы достаточно устойчива (30%), целесообразно учитывать его связь с развитием экспорта товаров (коэффициент корреляции этих параметров оценивается на весьма высоком уровне - 0,94).

Также рекомендуется принимать во внимание дополнительные факторы, которые могут способствовать развитию спроса на услуги российских перевозчиков, например, эффекты, связанные с завершением в среднесрочном периоде крупных проектов по развитию и модернизации транспортной инфраструктуры, обновлению парка летательных аппаратов и морских судов.

Для составления среднесрочного прогноза развития импорта транспортных услуг можно рекомендовать учесть динамику импорта товаров, теснота связи с которой динамики стоимости импорта транспортных услуг устойчиво высока.

Объемы экспорта услуг по статье "поездки" определяются количеством лиц - нерезидентов, посетивших Российскую Федерацию в течение отчетного периода, и суммами средств, которые они (по оценке учетных органов) потратили в Российской Федерации на свои текущие потребности.

Объемы импорта по статье "поездки" определяются количеством лиц - резидентов, выезжавших из Российской Федерации в течение отчетного периода по служебным и личным делам, и суммами средств, которые они (по оценке учетных органов) потратили на свои текущие потребности за границей.

Прогнозирование экспорта услуг по статье "поездки" осуществляется с учетом двух групп факторов - факторов, влияющих на расширение деловых поездок нерезидентов в Россию, и факторов, определяющих ее привлекательность для туризма и отдыха. Например, проведение крупных международных мероприятий на территории России приводило к заметному увеличению прироста экспорта деловых поездок в году проведения мероприятия.

Как деловые поездки регистрируются поездки по делам бизнеса, а также поездки представителей общественных, религиозных, политических организаций с деловыми целями. Как личные поездки - поездки граждан с целью туризма, отдыха, посещения родственников, лечения.

На динамику экспорта и импорта по статье "деловые поездки" влияют два фактора - расширение центров интереса нерезидентов в стране поездки и необходимость личных контактов в стране поездки, которые не могут быть полностью заменены использованием электронных средств связи.

На динамику экспорта и импорта по статье "личные поездки" оказывают влияние многочисленные факторы, определяющие предпочтения населения. В первую очередь это эффекты, связные с прошлыми капиталовложениями - комплексом мероприятий по развитию сферы туризма и отдыха (в том числе восстановлению, поддержанию объектов культурного наследия, рекреационных зон), развития транспортной инфраструктуры (в части дорожного хозяйства, автомобильного сообщения).

При составлении среднесрочного прогноза экспорта и импорта по статье "личные поездки" рекомендуется принимать во внимание инерционность предпочтений населения и учитывать, что повышение уровня реализации экспортного потенциала России в части возможностей туристического бизнеса, сферы отдыха и развлечений будет происходить постепенно и плавно. В объеме экспорта услуг данные этой статьи характеризовались наиболее низкими темпами прироста.

Прогнозная оценка импорта услуг по статье "поездки" в решающей мере (92 - 96%) определяется прогнозом импорта услуг по статье "личные поездки".

При разработке среднесрочного прогноза импорта услуг по статье "поездки" можно учесть, что определившаяся в ретроспективе тенденция роста доли расходов резидентов на поездки в объеме импорта услуг (42% в 2013 году) была связана именно с ускоренным ростом их расходов по статье "личные поездки".

При составлении прогноза импорта по статье "личные поездки" оценивается и учитывается связь этого показателя с динамикой реальных располагаемых денежных доходов населения, изменениями валютного курса, а также численности населения.

Также предлагается учесть, что предпочтения резидентов будут меняться вследствие улучшения внутренних условий для туризма и отдыха и учета фактора безопасности. Это может привести к торможению динамики импорта услуг по статье "личные поездки", что соответствующим образом скажется на общей оценке импорта услуг.

Агрегат "Прочие услуги" - многосоставной агрегат, в который включаются деловые услуги различного вида и некоторые другие виды услуг (их доля малозначима в оценках экспорта и импорта услуг).

При прогнозировании экспорта и импорта услуг по агрегату "прочие услуги" рекомендуется учитывать тенденции его динамики в предыдущие годы и оцениваются определившиеся в ретроспективе параметры связи с динамикой ВВП (как наиболее общей характеристикой деловой активности).

Дополнительно целесообразно учесть факторы, которые могут повлиять на ускорение (торможение) динамики экспорта и импорта услуг по отдельным статьям агрегатной позиции "прочие услуги" в среднесрочной перспективе.

Сводные (по экономике в целом) прогнозные оценки экспорта и импорта услуг составляются в долларах США и в национальной валюте в текущих ценах прогнозных лет. Переход к оценкам в национальной валюте осуществляется с использованием прогнозных оценок обменного курса доллара США на валютном рынке России (в среднегодовой оценке).

Перевод показателей экспорта и импорта услуг в сопоставимые цены предыдущего года и оценку индексов физического объема экспорта и импорта услуг рекомендуется осуществлять с применением метода дефлятирования.

Индексы-дефляторы показателей экспорта и импорта услуг, оцененных в национальной валюте, рассчитываются как произведение прогнозных индексов-дефляторов для показателей экспорта и импорта услуг, оцененных в долларах США, и прогнозных индексов обменного курса доллара США на внутреннем рынке России (в среднегодовой оценке).

Индексы-дефляторы показателей экспорта и импорта услуг, оцененных в долларах США, определяются на перспективу экспертным методом с учетом их динамики в предыдущие годы и ее связи с мировыми инфляционными процессами.

Для построения ретроспективных значения индексов-дефляторов динамики показателей экспорта и импорта услуг целесообразно использовать расчетные данные Росстата с оценками индексов физического объема экспорта и импорта услуг, разрабатываемые при подготовке отчетных материалов по индексам физического объема элементов использования ВВП.

114. Рекомендации по составлению других показателей внешнеэкономической деятельности и прогнозированию сальдо ввоза (вывоза) частного капитала в среднесрочном периоде.

Прогнозирование показателей платежного баланса (валютного баланса) является завершающей стадией составления прогноза развития внешнеэкономической деятельности. Оценки основных показателей платежного баланса (счета текущих операций и финансового счета, включая валютные резервы) позволяют составить целостное представление об экономических операциях между резидентами и нерезидентами России с учетом внешних и внутренних условий среднесрочной перспективы.

Платежный баланс, составляемый на среднесрочную перспективу, включает следующие показатели:

Сальдо по счету текущих операций, в том числе:

торгового баланса;

баланса услуг;

первичных и вторичных доходов (сальдо оплаты труда, доходов от инвестиций и ренты, текущих трансфертов).

Сальдо по счету операций с капиталом, в том числе:

приобретение за вычетом выбытия нефинансовых непроизведенных активов;

капитальных трансфертов (при составлении прогноза принимается равным нулю).

Сальдо по финансовому счету (кроме резервных активов), в том числе:

финансового счета сектора государственного управления и центрального банка (без резервных активов),

финансового счета частного сектора (чистый ввоз (вывоз) капитала частным сектором).

Изменение валютных резервов (резервных активов).

Показатели сальдо по торговому балансу и балансу услуг оцениваются на основе прогнозных оценок экспорта и импорта товаров и услуг.

Показатели баланса оплаты труда рекомендуется составлять с учетом прогнозируемой ситуации на рынке труда, инфляции и динамики валютного курса.

Оценка сальдо баланса инвестиционных доходов формируется с учетом тренда доходности по видам иностранных финансовых активов российской экономики и ее обязательств перед остальным миром, составляются прогнозные оценки чистого изменения финансовых активов и обязательств с учетом сценарных условий.

При оценке баланса текущих трансфертов целесообразно учитывать их видовую структуру по основным элементам (трансферты, связанные с международным сотрудничеством, личные трансферты между домашними хозяйствами-резидентами и нерезидентами, текущие налоги на доходы и имущество и так далее), факторы, влияющие на их динамику, а также соотношение с ВВП.

Совокупная оценка сальдо по счету текущих операций и счету операций с капиталом платежного баланса является оценкой чистого кредитования/чистого заимствования по экономике в целом (этот же показатель разрабатывается в национальной валюте при прогнозировании национальных счетов и счетов институциональных секторов).

ЧК / ЧЗ = СТО + СОК

ЧК / ЧЗ - чистое кредитование (чистое) заимствование;

СТО - сальдо счета текущих операций;

СОК - сальдо счета операций с капиталом.

Согласно методологическим правилам, чистое принятие обязательств в финансовом счете при увеличении показывается со знаком (+), при снижении со знаком (-), чистое приобретение финансовых активов при росте показывается со знаком (+), при снижении со знаком минус.

При построении оценок показателей по финансовому счету платежного баланса соблюдается тождество платежного баланса, в соответствии с которым оценка сальдо финансового счета (включая изменение резервных активов) по значению должна быть равна показателю чистое кредитование/чистое заимствование.

СФС - сальдо финансового счета, включая изменение резервных валютных активов;

- чистое (за вычетом реализации) приобретение финансовых активов; - чистое (за вычетом погашения) принятие обязательств.

СФСг - сальдо финансового счета сектора государственного управления и центрального банка (без резервных активов),

- изменение валютных резервов,

СФСч - сальдо финансового счета частного сектора (чистый ввоз (вывоз) капитала частным сектором).

Показатели сальдо финансового счета частного сектора (банки и прочие сектора) формируются сальдовым методом по результатам расчета оценки чистого кредитования/чистого заимствования и показателей финансового счета органов государственного управления и Банка России, изменения валютных резервов:

При указанном методе оценки в показатель СФСч включается сальдо нерегистрируемого оттока и притока частного капитала, что важно учитывать в модельных расчетах при оценке показателей инвестиционного дохода.

При разработке показателей сальдо финансового счета частного сектора, наряду с оценками чистого приобретения финансовых активов и принятия обязательств, составляются оценки прямых иностранных инвестиций. При разработке этих показателей учитываются ожидаемая экономическая ситуация в России и у основных российских партнеров, определяющая мотивации к прямому инвестированию, а также пропорции между показателями финансового счета, складывавшиеся в ретроспективе.