Глава 3. Требования к стресс-тестированию рисков центрального контрагента

3.1. Стресс-тестирование рисков центрального контрагента должно включать прямое и обратное стресс-тестирование рисков центрального контрагента.

Прямое стресс-тестирование рисков центрального контрагента представляет собой анализ достаточности коллективного клирингового обеспечения и выделенного капитала центрального контрагента (далее - средства центрального контрагента) для покрытия потенциальных потерь (не покрытых обеспечением), вызванных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств двумя крупнейшими по потерям участниками клиринга, а также анализ чувствительности достаточности средств центрального контрагента к возникновению отдельных факторов риска.

Обратное стресс-тестирование рисков центрального контрагента представляет собой определение гипотетических стресс-сценариев (значений факторов риска), при которых размер средств центрального контрагента, размер ликвидных средств принимают критические (минимально (максимально) допустимые) значения, установленные в методике стресс-тестирования рисков центрального контрагента, с учетом необходимости соблюдения требований, предусмотренных законодательством Российской Федерации к деятельности центрального контрагента, в том числе при их совмещении с иными видами деятельности, и покрытия центральным контрагентом потенциальных потерь.

3.2. Стресс-тестирование рисков центрального контрагента должно охватывать все направления деятельности и риски, признаваемые центральным контрагентом значимыми.

При определении значимых рисков центрального контрагента также учитываются события, при которых центральный контрагент может понести потери, приводящие к использованию центральным контрагентом выделенного капитала центрального контрагента и (или) снижению собственных средств (капитала) центрального контрагента, определенных в соответствии с Инструкцией Банка России от 14 ноября 2016 года N 175-И "О банковских операциях небанковских кредитных организаций - центральных контрагентов, об обязательных нормативах небанковских кредитных организаций - центральных контрагентов и особенностях осуществления Банком России надзора за их соблюдением", зарегистрированной Министерством юстиции Российской Федерации 6 декабря 2016 года N 44577 ("Вестник Банка России" от 14 декабря 2016 года N 109), более чем на 20 процентов.

3.3. Внеочередное стресс-тестирование рисков центрального контрагента проводится также при увеличении волатильности цен и (или) снижении ликвидности инструментов, являющихся предметом обязательств, допущенных к централизованному клирингу, и (или) базисным (базовым) активом производных финансовых инструментов (далее - инструмент), а также в случае увеличения концентрации нетто-позиций участников клиринга.

3.4. Стресс-тестирование рисков центрального контрагента должно проводиться с использованием исторических и гипотетических стресс-сценариев.

В качестве исторических стресс-сценариев, при которых определяется способность центрального контрагента исполнять свои обязательства перед участниками клиринга, также должны рассматриваться следующие:

максимальное относительное изменение цен инструментов не менее чем за последние 10 лет (при наличии);

максимальное абсолютное изменение ставок межбанковского кредитного рынка не менее чем за последние 10 лет (при наличии).

При определении исторических стресс-сценариев центральный контрагент вправе не учитывать события за последние 10 лет, которые по решению центрального контрагента являются нереалистичными с учетом экономической ситуации на момент проведения стресс-тестирования рисков центрального контрагента.

В качестве гипотетических стресс-сценариев, при которых определяется способность центрального контрагента исполнять свои обязательства перед участниками клиринга, также должны рассматриваться следующие:

снижение кредитных рейтингов крупнейших по нетто-обязательствам участников клиринга, контрагентов центрального контрагента и самого центрального контрагента;

отток (приток) денежных средств, перечисленных участниками клиринга в виде обеспечения и коллективного клирингового обеспечения;

случаи дефолтов участников клиринга;

потеря основных источников фондирования центрального контрагента.

3.5. Набор исторических стресс-сценариев должен актуализироваться по мере наступления новых событий.

В методике стресс-тестирования рисков центрального контрагента должны быть определены периоды, за которые центральный контрагент оценивает исторические стресс-сценарии.

3.6. Гипотетические стресс-сценарии должны состоять из исключительных, но вероятных событий, которые в случае их наступления могут оказать значительное воздействие на финансовую устойчивость центрального контрагента.

3.7. В методике стресс-тестирования рисков центрального контрагента могут быть определены иные сценарии, сочетающие исторические и гипотетические стресс-сценарии.

При использовании стресс-сценариев центральный контрагент, определяя потенциальные убытки, также должен учитывать:

переоценку нетто-позиций участников клиринга и обесценение обеспечения, полученного от участников клиринга;

переоценку позиций по собственному инвестиционному портфелю.

3.8. Исторические и гипотетические стресс-сценарии, используемые при проведении стресс-тестирования рисков центрального контрагента, должны отражать текущие и возможные риски центрального контрагента и могут рассматриваться как комплексно, так и отдельно друг от друга.

3.9. При использовании гипотетических стресс-сценариев во внимание должна приниматься корреляция (взаимосвязь) факторов риска. В этих целях центральный контрагент должен осуществлять анализ корреляции различных факторов риска, а также определять их историческое и (или) гипотетическое изменение в условиях стресса.

3.10. Анализ достаточности средств центрального контрагента для покрытия потенциальных потерь (не покрытых обеспечением), вызванных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств двумя крупнейшими по потерям участниками клиринга, осуществляется в соответствии с приложением к настоящему Положению, в соответствии с которым рассчитываются коэффициенты кредитного риска.

Средства центрального контрагента являются достаточными, если рассчитанное значение коэффициентов кредитного риска меньше либо равно 100 процентам.

3.11. Результаты прямого стресс-тестирования рисков центрального контрагента считаются удовлетворительными, если средств центрального контрагента достаточно для покрытия возможных потерь (не покрытых обеспечением), вызванных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств двумя крупнейшими по потерям участниками клиринга.

3.12. Центральный контрагент должен определять абсолютный размер и достаточность ликвидных средств во всех соответствующих валютах, необходимых для исполнения своих обязательств в рамках стресс-сценариев, установленных в пунктах 3.4 и 3.7 настоящего Положения, в том числе для исполнения обязательств перед участниками клиринга в случае реализации стресс-сценария, а также неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств двумя крупнейшими по потерям участниками клиринга.

3.13. При обратном стресс-тестировании рисков достаточности средств центрального контрагента и ликвидных средств определяются стресс-сценарии, приводящие к ситуации, при которой размеры средств центрального контрагента и ликвидных средств центрального контрагента принимают значения, установленные абзацем третьим пункта 3.1 настоящего Положения.

3.14. Стресс-тестирование рисков центрального контрагента по вновь вводимым и ранее не включенным в централизованный клиринг инструментам в случае отсутствия цен по ним должно проводиться на основе изменений цен схожих инструментов, по которым имеются данные за аналогичный период. Критерии соотнесения инструментов со схожими инструментами устанавливаются центральным контрагентом в методике стресс-тестирования рисков центрального контрагента.

3.15. Анализ чувствительности к отдельным факторам риска осуществляется путем изменения значения данного (отдельного) фактора риска при проведении прямого стресс-тестирования рисков центрального контрагента при условии, что остальные факторы риска остаются неизменными.

3.16. В случае направления Банком России центральному контрагенту стресс-сценариев, включая материалы, содержащие условия, при которых центральный контрагент должен определять способность исполнять свои обязательства перед участниками клиринга с указанием даты, на которую проводится стресс-тестирование рисков центрального контрагента, и срока представления в Банк России информации о его результатах (далее - тестовая документация), проводится стресс-тестирование рисков центрального контрагента по указанной тестовой документации.

Результаты такого стресс-тестирования рисков центрального контрагента считаются удовлетворительными, если размер средств центрального контрагента превышает сумму величин задолженности (не покрытой обеспечением) двух крупнейших по потерям участников клиринга (если иное не определено в тестовой документации) в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения ими своих обязательств при реализации условий, предусмотренных в тестовой документации.