Тема 13.3. Особенности иностранных финансовых рынков

Переход к системе единого регулятора в Англии, Германии, Японии и других странах связан с:

I. Растущей интеграцией финансовых рынков;

II. Стиранием функциональных различий между отдельными типами финансовых учреждений;

III. Стремлением уменьшить регулятивные издержки.

В каких странах из перечисленных создан единый регулятор финансового рынка (мегарегулятор)?

I. США;

II. КНР;

III. Германия;

IV. Япония.

Согласно какому закону США, принятому в 2002 году, произошло резкое ужесточение требований по раскрытию корпоративной информации со стороны компаний-эмитентов?

За счет каких средств осуществляет выплаты The Securities Investor Protection Corporation (Корпорация по страхованию инвестиций в ценные бумаги) в США?

I. За счет средств федерального бюджета;

II. За счет средств бюджета штатов;

III. За счет средств американской Комиссии по ценных бумагам и биржам (SEC);

IV. За счет взносов самих инвестиционных посредников, работающих со средствами физических лиц.

2 основополагающих закона о ценных бумагах США приняты в:

Как называется крупнейшая американская СРО, объединяющая брокерские компании США?

SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США):

I. Создана в 1934 г.;

II. Создана в 1929 г.;

III. Подчинена Министерству финансов (Казначейству) США;

IV. Является независимым органом регулирования.

Рынок производных инструментов в США является объектом регулирования со стороны:

Закон о финансовой модернизации 1999 г. США (Закон Грэма-Лича-Блайли) разрешает банковским холдинговым компаниям заниматься:

I. Андеррайтингом акций;

II. Страхованием;

III. Отменяет основные положения Закона Гласса-Стигала.

Регулированием банков в США занимаются:

I. Федеральная резервная система;

II. Контролер денежного обращения (OCC);

III. Федеральная корпорация страхования депозитов.

Система ЭДГАР (EDGAR) является системой:

Основной нормативный акт, касающийся операций на фондовом рынке в странах ЕС, называется:

В ЕС наднациональным регулятором рынка ценных бумаг является:

Регулированием финансового рынка в Великобритании с 2012 г. занимаются:

I. Financial Services Authority (FSA);

II. Securities Exchange Commission (SEC);

III. Prudential Regulatory Authority (PRA);

IV. Financial Conduct Authority ((FCA).

Financial Supervisory Agency (Агентство по надзору за финансовыми рынками) - это:

Какой орган осуществляет надзор за фондовым рынком в Германии?

В Китае регулирование финансового рынка:

"Yankee" - это:

"Samurai" - это:

GEMM (Gilt-edged Market Makers) - это:

Определите величину одного купона по index-linked gilts в английских фунтах стерлингах (купон выплачивается 2 раза в год). Номинал облигации 1 000 фунтов стерлингов. Годовая процентная (купонная) ставка по облигации - 3%. Индекс потребительских цен за первое полугодие составил 100,75%.

Используя необходимые данные (из предложенных) определите рыночную цену английских консолей (номинал 1000 ф.ст., купонная ставка 2,5%). Инфляция (индекс розничных цен) 2,2%. Учетная ставка центрального банка 0,5%. LIBOR 0,7%. Консоли торгуются на рынке с доходностью 3,5%.

Чем характеризуются государственные облигации Великобритании, привязанные к инфляции (index-linked gilts)?

Как называются федеральные долгосрочные облигации Германии?

Федеральные среднесрочные купонные облигации Германии называются:

Какие облигации преобладают на рынке германских негосударственных облигаций?

С какой целью выпускаются немецкие облигации pfandbriefe?

Кто выступает эмитентом немецких облигаций pfandbriefe?

Особенностями немецкого рынка государственных облигаций является:

В какой стране из перечисленных рынок муниципальных облигаций наиболее развит (как доля муниципальных бумаг в общем объеме обращающегося долга)?

Как называются долгосрочные государственные купонные облигации Франции?

Почему при огромной величине государственного долга Японии (более 200% ВВП) эта проблема не так остра, как в странах, где величина государственного долга значительно меньше?

I. Почти весь долг находится у японских инвесторов;

II. Низкий уровень процентных ставок, не вызывающий слишком большой нагрузки по обслуживанию долга;

III. Правительство Японии обладает большими резервами, благодаря чему чистый долг (нетто) значительно ниже;

IV. Мощный экономический и научно-технический потенциал Японии.

Указать справедливые утверждения. В Китае:

I. Большая часть акционерного капитала (по капитализации) представлена акциями класса A и H;

II. Большая часть акционерного капитала представлена акциями класса B и H;

III. Большая часть оборота акциями приходится на физических лиц;

IV. Большая часть оборота приходится на юридических лиц, в основном иностранных;

V. Большая часть китайский компаний выпустила только акции класса A.

Найти наиболее точный ответ.

I. Китайские граждане не вправе приобретать акции класса B;

II. Китайские граждане вправе приобретать акции класса B с 2001 г.;

III. Любые иностранные инвесторы вправе приобретать акции класса A с 2003 г.;

IV. С 2003 г. акции класса A вправе приобретать иностранные финансовые институты, получившие лицензию Комиссии по регулированию рынка ценных бумаг;

V. Акции класса B предназначены для иностранных инвесторов и торгуются на биржах материкового Китая.

Как отразилось решение разрешить китайским резидентам, имеющим валютные счета, покупать с 2001 г. обыкновенные акции класса B (Би) на рынке акций континентального Китая?

Указать справедливый ответ.

I. Капитализация NYSE больше, чем NASDAQ;

II. NASDAQ - рынок продвижения котировок (quote-driven);

III. NYSE основана в 1830 г.;

IV. Средняя величина компаний NASDAQ больше, чем компаний NYSE.

В США "Series 7":

Выделить компании, имеющие листинг в NASDAQ.

I. MICROSOFT;

II. IBM;

III. DELL;

IV. INTEL;

V. HEWLETT-PACKARD.

Какая депозитарная система существует на американском фондовом рынке?

Указать наиболее точный ответ.

I. Китайские банки - основные профессиональные участники рынка ценных бумаг;

II. Основные профессиональные участники китайского рынка ценных бумаг - брокерско-дилерские фирмы;

III. Иностранные брокерско-дилерские фирмы имеют право торговать акциями класса A;

IV. Иностранные брокерско-дилерские фирмы имеют право торговать акциями класса B;

V. Основной оборот по акциям на фондовой бирже Шанхая приходится на физических лиц;

VI. Основной оборот по акциям на фондовой бирже Шанхая приходится на банки и другие финансовые институты КНР.

Указать наиболее точный ответ.

I. В Китае действуют (2015 г.) 3 товарные биржи, 1 биржа финансовых деривативов и 2 фондовые;

II. В Китае действуют (2015 г.) 2 товарные биржи и 2 фондовые;

III. Основной метод торговли на китайских фондовых биржах - система продвижения котировок;

IV. Основной метод торговли на китайских фондовых биржах - система продвижения приказов.

Дать наиболее точный ответ. В Китае:

I. Кросс-листинг разрешен;

II. Кросс-листинг запрещен;

III. Большая часть оборота на биржах приходится на физических лиц;

IV. Большая часть оборота на биржах приходится на иностранных инвесторов;

V. По капитализации Шэньчжэньская биржа опережает Шанхайскую.

Отметить справедливые утверждения. В Китае:

I. На долю 4 крупнейших банков, контролируемых государством, приходится примерно 50% активов всех банков;

II. На долю 4 крупнейших банков, контролируемых государством, приходится более 80% активов всех банков;

III. Банкам запрещена большая часть операций с ценными бумагами;

IV. Банки являются активными участниками рынка ценных бумаг.

Найти наиболее точный ответ.

I. Крупнейшие китайские банки - акционерные общества, 100% акций которых принадлежит государству;

II. Крупнейший коммерческий банк Китая - Народный банк Китая (People's Bank of China);

III. Крупнейший коммерческий банк КНР - Промышленный и торговый банк Китая (ICBC);

IV. Центральный банк Китая - Банк Китая (Bank of China);

V. В крупнейших китайских банках государству принадлежит контрольный пакет акций.

"Revenue bonds" - это:

Как отразится при прочих равных условиях на ценах финансовых активов повышение Правлением ФРС целевой ставки по федеральным фондам?

I. Цены облигаций повысятся;

II. Цены облигаций понизятся;

III. Цены акций повысятся;

IV. Цены акций понизятся.

Каков срок обращения казначейских векселей (Treasury bills) на фондовом рынке США?

В TIPS (Treasury Inflation Protection Securities):

Что такое STRIPS (Separate Trading of Registered Interest and Principal Securities)?

Рассчитайте курсовую стоимость T-bonds в долларах при номинале в $ 1000 при котировке 98:4.

General obligation bonds в США - это:

T-bill с номиналом в 10 000 долларов и с погашением через 120 дней котируются по 1,6% и 1,5%. База - 360 дней. Определите цену спроса и предложения по этой облигации (в долларах США), с округлением до целого.

T-bill с номиналом в 10 000 долларов и с погашением через 120 дней котируются по 1,6% и 1,5%. База - 360 дней. Определите эквивалентную доходность по этой облигации по цене спроса и предложения.

Коммерческие бумаги (по законодательству США) - это:

Крупнейшими эмитентами MBS в США являются:

Определите величину первого купона по TIPS, в долларах США. Купон (годовая ставка - 2%) выплачивается два раза в год. Номинал облигации - 1000 долл. США. За полугодие индекс потребительских цен в годовом исчислении составил 1%.

T-bonds - это:

В чем особенности рынка американских муниципальных облигаций?

I. Особый налоговый режим;

II. Фрагментарность рынка;

III. Преобладание среди инвесторов физических лиц, страховых компаний и инвестиционных фондов;

IV. Большая часть выпусков муниципальных облигаций связана с финансированием конкретных инвестиционных проектов (revenue bonds);

V. Большая часть выпусков муниципальных облигаций связана с покрытием бюджетного дефицита (general obligation bonds).

Спред доходности по американским корпоративным облигациям составляет 150 базисных пунктов. Чему равна доходность этих облигаций, если доходность 90-дневных T-bills равна 0,5%, T-notes - 2,5%, целевая ставка по федеральным фондам (federal funds target rate) - 0,3%, LIBOR в долларах - 0,6%.

Рассчитайте курсовую стоимость T-notes в долларах при номинале в $ 1000 при котировке в 99:5.

Каков срок обращения казначейских нот (Treasury notes) на фондовом рынке США?

На какой вид государственных облигаций приходится основная часть рыночного долга США?

Казначейские облигации США торгуются:

Американские корпоративные облигации торгуются:

Дать наиболее точный ответ: "Мусорная облигация" (junk bond) - облигация:

Чем характеризуются казначейские облигации США, индексированные по инфляции (TIPS)?

Чем характеризуются коммерческие бумаги в США?

I. Не требуется регистрация проспекта эмиссии у регулятора;

II. Короткий срок обращения (до 270 дней);

III. Размещаются среди ограниченного круга инвесторов;

IV. Средства от размещения используются на текущие операции, на пополнение оборотного капитала.

На фондовых биржах США (stock exchanges) ведется торговля:

I. В основном акциями;

II. В основном облигациями;

III. Акциями и коммерческими бумагами;

IV. Облигациями и коммерческими бумагами;

V. Акциями, облигациями и коммерческими бумагами.

---