Риски недостижения показателей среднесрочной динамики факторов экономического роста

Ведущими факторами роста в среднесрочной перспективе являются увеличение использования основного капитала и повышение совокупной производительности факторов. По каждому из них сохраняются определенные риски недостижения прогнозируемой динамики этих факторов. Фактор численности занятых в меньшей степени подвержен рискам недостижения прогнозируемой динамики.

Динамика основного капитала зависит от роста инвестиций в основной капитал и скорости его выбытия. Динамика инвестиций в основной капитал, в свою очередь, определяется рядом факторов, среди которых важнейшими являются: инфляция и уровень процентных ставок в экономике, динамика цен на нефть, состояние инвестиционного и делового климата и возможность осуществления государством крупных инвестиционных проектов. Наиболее волатильным и наименее прогнозируемым из указанных факторов является динамика цен на нефть. Колебания цен на нефть определяют до 30% колебания в динамике инвестиций в основной капитал.

Рост совокупной производительности факторов характеризуется более устойчивой динамикой, поскольку главным образом зависит от вложений в инновационные сектора экономики в предыдущие 5 - 10 лет. Вместе с тем при перманентном сокращении вложений в инновационные сектора, обеспечивающие рост эффективности труда и основного капитала, можно ожидать сокращения вклада совокупной производительности факторов в экономический рост. Величина сокращения вклада этого фактора будет нарастать в среднесрочной перспективе, подрывая долгосрочный экономический рост.