Примеры вычисления реальной процентной ставки

0,1 - 0,03

p = ----------- ~= 0,0680 = 6,80%

0 1 + 0,03

2. В некоторый период 1995 г. годовой темп инфляции в годовом

исчислении составлял i = 200%, а ставка рефинансирования

год

Центробанка была в это время p = 120% годовых.

год

Если подставить эти значения в (П1.3), получится, что

1,2 = 2,0

p = --------- < 0, т.е. отрицательное значение p . На

0год 1 + 1,2 0год

основании этого некоторые авторы пришли к заключению, что в этот

период Центробанк финансировал коммерческие банки с убытком для

себя. Верно ли это утверждение?

Ответ: неверно! Это утверждение было бы верным, если бы

Центробанк при выдаче займа предусматривал начисление процентов

один раз в год. На самом деле проценты в это время начислялись

p

нгод 1,2

ежемесячно по ставке p = ------ = --- = 0,1 (10%) в месяц.

нш 12 12

Темп инфляции за месяц можно оценить (считая, что в течение

года инфляция равномерна) аналогично решению примера из пункта

П1.2 Приложения 1 как

1/12 1/12

i = (1 + i ) - 1 = (1 + 2) - 1 ~= 0,09587

ш год

(с точностью до пятого знака), после чего использование

формулы (П1.4) показывает, что реальная ежемесячная ставка

процента Центробанка составляла в этот период

0,1 - 0,09587

p = ------------- ~= 0,00377 = 0,377% (опять-таки с

0ш 1 + 0,09587

точностью до пятого знака), а

p = 12 х p = 12 х 0,377% = 4,524%, т.е. положительную

0год 0ш

величину.