Таблица П6.2

┌───────────────────────┬─────────────┬──────────────────────────┐

│Характер распределения │ Примеры │ Формула для ГАММА │

│потока внутри m-го шага│ │ m │

├───────────────────────┼─────────────┼──────────────────────────┤

│Поток сосредоточен в│1) Капитало- │ ДЕЛЬТА │

│начале шага │вложения в│ m │

│ │начале шага. │ГАММА = (1 + E) │

│ │2) Получение│ m │

│ │займа в│ │

│ │начале шага │ │

├───────────────────────┼─────────────┼──────────────────────────┤

│Поток сосредоточен в│Выплата части│ │

│конце шага │основного │ ГАММА = 1 │

│ │долга по│ m │

│ │займу │ │

├───────────────────────┼─────────────┼──────────────────────────┤

│Поток внутри шага│Поступление │ГАММА = │

│распределен равномерно │выручки │ m │

│ │ │ ДЕЛЬТА │

│ │ │ m-1 │

│ │ │ (1 + E) │

│ │ │= -------------------- ~= │

│ │ │ ДЕЛЬТА x 1n(1 + E) │

│ │ │ m │

│ │ │ │

│ │ │ E x ДЕЛЬТА │

│ │ │ m │

│ │ │~= 1 + ------------ │

│ │ │ 2 │

├───────────────────────┼─────────────┼──────────────────────────┤

│Из общего объема затрат│Ежемесячная │ГАММА = │

│(поступлений) доля d │выплата про-│ m │

│ 1│центов (при│ ДЕЛЬТА - s │

│осуществляется в│шаге, равном│ m 1 │

│момент s (от начала│одному году) │= d (1 + E) + │

│ 1 │ │ 1 │

│шага), доля d - в│ │ │

│ 2 │ │ ДЕЛЬТА - s │

│момент s и т.д. │ │ m 2 │

│ 2 │ │+ d (1 + E) + │

│ │ │ 2 │

│ │ │+ ... d + d + ... = 1 │

│ │ │ 1 2 │

└───────────────────────┴─────────────┴──────────────────────────┘

┌────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│ В этом случае рекомендуется для каждой из этих составляющих│

│определять коэффициент распределения отдельно либо│

│детализировать разбивку расчетного периода на шаги. │

└────────────────────────────────────────────────────────────────┘

Формулы для ЧДД и ЧДД (k) в этом случае несколько изменяются и

принимают вид:

ЧДД = SUM Ф x АЛЬФА x ГАММА , (П6.1)

m m m m

k

ЧДД (k) = SUM Ф x АЛЬФА x ГАММА (П6.2)

m=0 m m m

Определения других дисконтированных показателей при этом не

меняются, но способ вычисления и значения становятся другими, так

как изменяется процедура дисконтирования. В частности, ВНД теперь

_

должна определяться как такое положительное число E, что при норме

_

дисконта E = E ЧДД проекта обращается в 0, при всех больших

значениях E - отрицателен, при всех меньших значениях E -

положителен. Если не выполнено хотя бы одно из этих условий,

считается, что ВНД не существует. Аналогично определяется текущая

ВНД: ВНД (k).