П1.4. Реализуемость и эффективность инвестиционных проектов

П1.4. Реализуемость и эффективность инвестиционных

проектов

Финансовая реализуемость - показатель (принимающий два значения - "да" или "нет"), характеризующий наличие финансовых возможностей осуществления проекта. Требование финансовой реализуемости определяет необходимый объем финансирования ИП. При выявлении финансовой нереализуемости схема финансирования и, возможно, отдельные элементы организационно - экономического механизма проекта должны быть скорректированы.

Финансовая реализуемость проверяется для совокупного капитала всех участников проекта, исключая общество (но включая государство и всех коммерческих участников, в том числе и кредиторов). Денежные потоки, поступающие от каждого участника в проект, являются в этом случае притоками (и берутся со знаком "плюс"), а денежные потоки, поступающие к каждому участнику из проекта, - оттоками (берутся со знаком "минус"). Помимо этого, рассматривается денежный поток самого проекта (в данном случае сумма потоков от выручки и прочих доходов - это притоки, записывающиеся со знаком "плюс", плюс инвестиционные и производственные затраты, не считая налогов, - это оттоки, записывающиеся со знаком "минус").

┌────────────────────────────────────────────────────────────────┐

│ Проект является финансово реализуемым, если на каждом шаге│

│расчета алгебраическая (с учетом знаков) сумма притоков и│

│оттоков всех участников и денежного потока проекта является│

│неотрицательной. │

└────────────────────────────────────────────────────────────────┘

Пример П1.4. Рассмотрим проект, который осуществляется тремя фирмами и двумя банками. Финансовое участие государства сводится к получению налогов. Пусть на некотором шаге денежные потоки описываются табл. П1.3.

Таблица П1.3

П1.3. Метод введения поправки на риск Таблица П1.3