Индексы цен производителей

Для выявления возможного инфляционного давления со стороны затрат Банк России также анализирует динамику индексов цен производителей (в первую очередь промышленных товаров, сельскохозяйственной продукции, на транспорте). Между динамикой потребительских цен и внутренних цен производителей существуют сложные обратные связи. С одной стороны, рост затрат подталкивает производителей к повышению цен на их продукцию, особенно - в период резких скачков, связанных, например, с курсовыми шоками или изменениями налогового законодательства. Это может создавать давление на цены на потребительском рынке. С другой стороны, пределы повышения цен производителей могут определяться необходимостью удержания объемов сбыта или рыночной доли, т.е. ограничениями со стороны конечного спроса.

Характер взаимосвязи между ценами производителей и инфляцией на потребительском рынке различается по секторам экономики. Так, динамика внутренних цен производителей в добыче полезных ископаемых определяется конъюнктурой мирового рынка. При этом, учитывая высокую концентрацию производства в топливно-энергетическом комплексе, обратные сигналы со стороны конечного спроса влияют на нее достаточно слабо. В этих условиях колебания цен на топливо, энергию, сырье отражаются на динамике цен в отраслях перерабатывающего цикла и, далее с лагами, на инфляции на потребительском рынке. В начале 2017 г. скачок цен в добыче полезных ископаемых обусловил нарастание давления со стороны затрат на динамику потребительских цен. Его вклад в годовую инфляцию в сентябре 2017 г. оценивается в 0,2 процентного пункта.

Достаточно автономными от конечного спроса являются также изменения цен на товары и услуги инфраструктурных компаний (действующих в сфере снабжения электроэнергией, теплом, газом и водой, на транспорте). Однако потребительские цены и тарифы на коммунальные услуги и социально значимые транспортные услуги подпадают под государственное регулирование. В 2017 г. размер их индексации составляет 4%, что обеспечивает нейтральность их ценовой динамики с точки зрения поддержания инфляции вблизи целевого значения.

Факторы со стороны предложения (объемы урожая, его качество) доминируют в формировании цен производителей в растениеводстве. Цены на продукцию животноводства более чувствительны к конечному спросу. В 2017 г. под влиянием спросовых ограничений, высокого урожая, мер поддержки животноводства наблюдалось замедление роста, а затем и снижение цен производителей сельскохозяйственной продукции. Удешевление аграрного сырья вместе со сдержанным спросом отразилось на снижении цен производителей в пищевой промышленности и в конечном счете потребительских цен на продовольственные товары. В целом вклад динамики цен производителей аграрной продукции в годовую инфляцию в сентябре 2017 г. оценивается в -0,3 процентного пункта.