Ликвидность банковского сектора и источники ее формирования

В последнее время растет интерес к динамике профицита (дефицита) банковской ликвидности (основные определения см. во врезке 1). В современной экономике банковская ликвидность имеет несколько источников: бюджетные операции, валютные операции, изменение наличных денег в обращении.

Наибольшее влияние на ликвидность российских банков в последние годы оказывали бюджетные операции, связанные с увеличением или использованием остатков на бюджетных счетах в Банке России. К примеру, если предприятие дает указание банку перечислить налоги в бюджет, то банк сокращает остатки на счете предприятия ([5]) и просит Банк России перечислить указанные средства в бюджет, после чего Банк России сокращает остаток на счете банка ([1]), что ведет к уменьшению структурного профицита ликвидности и увеличивает остаток на бюджетном счете ([7]). Расходование средств с бюджетных счетов, напротив, увеличивает структурный профицит ликвидности.

На динамику банковской ликвидности влияют также валютные операции Банка России. Если Банк России покупает иностранную валюту у российского банка, в качестве оплаты за купленную валюту (увеличение [8] и уменьшение [9]) Банк России увеличивает остатки на корреспондентских счетах банков ([1]). Если Банк России приобретает иностранную валюту у банка - представителя российской компании (увеличение [8] и уменьшение [10]), Банк России зачисляет средства на счет банка, в котором открыт счет компании - продавца валюты, и дает указание банку зачислить эти деньги на счет компании-продавца (увеличение [1] и [5]). Таким образом, неважно, приобретает ли Банк России валюту у банка или у банка - представителя российской компании, в любом случае это ведет к росту структурного профицита ликвидности. Продажи валюты Банком России, напротив, способствуют снижению профицита ликвидности. В последние годы в связи с переходом к свободно плавающему курсу рубля значимость данного фактора формирования банковской ликвидности снизилась.

Спрос на наличные рубли со стороны реального сектора также оказывает влияние на банковскую ликвидность. Если население предъявляет повышенный спрос на наличные деньги (например, в периоды новогодних праздников), вкладчики снимают часть средств со своих депозитов (рост [6], сокращение [5] и [2]), банки вынуждены снимать часть средств со своих счетов в Банке России, чтобы недостаток средств в кассах не помешал бесперебойному обслуживанию клиентов (рост [2], сокращение [1]). В результате снижается структурный профицит ликвидности. И напротив, когда компании сдают полученные в оплату товаров и услуг наличные деньги в банки, структурный профицит ликвидности увеличивается. По мере роста российской экономики спрос на наличные деньги увеличивается. Однако в связи с общей тенденцией к замещению наличных расчетов безналичными влияние спроса на наличные рубли на формирование банковской ликвидности сравнительно невелико.

Перечисленные факторы банковской ликвидности не зависят от решений банковского сектора. Каждый отдельно взятый банк может повлиять на свою ликвидность (к примеру, купив у другого банка облигации или иностранную валюту, массово выдавая кредиты наличными или привлекая депозиты), но ликвидность банковского сектора в целом при этом не изменяется. Средства, списываемые со счетов одного банка в Банке России, начисляются на счета другого банка, наличность, покидающая кассу одного банка, возвращается в кассы других банков, и общий уровень остатков на счетах ([1]) в результате остается неизменным.