Глава 3. Оценка активов

3.1. По состоянию на расчетную дату:

стоимость активов в составе пенсионных накоплений и пенсионных резервов, за исключением недвижимого имущества, определяется в порядке, предусмотренном абзацем восемнадцатым подпункта 1 пункта 3 статьи 34 и абзацем восьмым статьи 36.14 Федерального закона "О негосударственных пенсионных фондах";

стоимость активов, учитываемых в собственных средствах, за исключением недвижимого имущества, определяется в порядке, установленном пунктом 3 статьи 6.1 Федерального закона "О негосударственных пенсионных фондах" для расчета минимального размера собственных средств фонда;

стоимость объектов недвижимости, за исключением земельных участков, определяется в порядке, предусмотренном абзацем восемнадцатым подпункта 1 пункта 3 статьи 34 Федерального закона "О негосударственных пенсионных фондах", при условии, что договор о проведении оценки такого объекта недвижимости заключен с юридическим лицом, которое на дату оценки заключало договоры на проведение оценки объектов недвижимости ежегодно в течение последних календарных 10 лет и выручка которого за последний отчетный год от договоров на проведение оценки объектов недвижимости составляет не менее 100 миллионов рублей. В иных случаях стоимость объектов недвижимости принимается равной нулю;

стоимость земельных участков принимается равной нулю.

Стоимость активов, предполагающих купонный (процентный) доход, определяется с учетом накопленного купонного (процентного) дохода.

3.2. В случае если по активу и по поручителю по активу в анализируемом квартале или ранее предполагается дефолт, стоимость актива признается равной нулю.

3.3. Стоимость акций и долей в обществах с ограниченной ответственностью (далее для целей настоящего пункта - вложения в капитал) определяется по следующей формуле:

P_k = P_k-1 x (1 + I_k x Beta),

где:

P_k - стоимость вложений в капитал в анализируемом квартале k;

I_k - величина изменения значения индекса акций в анализируемом квартале k в соответствии с условиями сценария;

Beta - коэффициент зависимости ежемесячного (или более частого) изменения стоимости вложений в капитал от соответствующего изменения значения соответствующего индекса. Коэффициент рассчитывается на основе исторических данных за период не менее 36 недель и должен лежать в интервале от 0,8 до 1,5. В случае недостатка данных для расчета коэффициент принимается равным 1.

3.4. Стоимость облигации до даты опциона определяется по следующей формуле:

,

где:

P_k - стоимость облигации в анализируемом квартале k;

i - порядковый номер очередного денежного потока с даты окончания анализируемого квартала k;

N_k - число денежных потоков с даты окончания квартала k до даты опциона;

CF_i - размер денежного потока i;

d_i - дата денежного потока i;

d_k - дата окончания (последний календарный день) анализируемого квартала k;

S_k - коэффициент изменения спреда доходности корпоративных облигаций, предусмотренный условиями сценария для анализируемого квартала k, для ценных бумаг негосударственных эмитентов; для государственных ценных бумаг равен нулю;

RFrate_i - процентная ставка на дату денежного потока i, определяемая по следующей формуле:

,

где:

R2_k, R5_k, R10_k - значения на кривой бескупонной доходности государственных ценных бумаг, соответствующие периоду в два года, пять лет и десять лет соответственно, в анализируемом квартале k в соответствии с условиями сценария.

Показатель Z-spread определяется по следующей формуле:

,

где:

P₀ - стоимость облигации на расчетную дату;

j - порядковый номер очередного денежного потока с расчетной даты;

N₀ - число денежных потоков с расчетной даты до даты опциона;

CF_j - размер денежного потока j;

d_j - дата денежного потока j;

d₀ - расчетная дата;

RFrate_j - процентная ставка на дату денежного потока j, определяемая по следующей формуле:

,

где:

R2₀, R5₀, R10₀ - значения на расчетную дату на кривой бескупонной доходности подходящих (релевантных) государственных ценных бумаг, информация о которой указана в условиях сценария, соответствующие периоду в два года, пять лет и десять лет соответственно.

Даты денежных потоков и их размеры определяются в соответствии с прогнозом денежных потоков по активам.

Стоимость облигации после даты опциона равна нулю.

3.5. Стоимость депозитов, ипотечных сертификатов участия, прав требований по договору РЕПО и дебиторской задолженности в каждом квартале до даты погашения равна сумме денежных потоков по активу, которые в соответствии с прогнозом денежных потоков по активам должны поступить после анализируемого квартала, без учета процентов.

3.6. Стоимость производных финансовых инструментов рассчитывается исходя из модели ценообразования соответствующего финансового инструмента.

3.7. Стоимость объекта недвижимости в анализируемом квартале рассчитывается путем произведения ее стоимости на расчетную дату и предусмотренного условиями сценария в этом квартале коэффициента изменения стоимости категории этой недвижимости (жилая, нежилая).

3.8. В случае если стоимость активов невозможно оценить в соответствии с положениями настоящей главы, стоимость активов признается равной нулю.