2. Показатели финансовых результатов деятельности предприятия

2. Показатели финансовых результатов деятельности предприятия.

2.1. В обобщенном виде формулы финансовых коэффициентов выглядят следующим образом:

Для формулы, определяющей рентабельность средств или их источников, в расчетах могут быть использованы показатели прибыли от реализации, балансовой прибыли, облагаемой налогом прибыли, чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов.

В качестве показателя средней за период величины средств предприятия могут быть использованы итог баланса - нетто, величины мобильных средств, материальных мобильных средств, готовой продукции, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, основных средств и других внеоборотных активов, собственных средств и т.д.

2.2. Финансовые коэффициенты рентабельности:

1) Рентабельность продаж

Коэффициент рентабельности продаж показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост K1R является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т.е. о снижении спроса на продукцию всего предприятия.

2) Рентабельность всего капитала предприятия

Коэффициент рентабельности капитала показывает эффективность использования всего имущества. Снижение K2R также свидетельствует о падающем спросе на продукцию предприятия и о перенакоплении активов.

3) Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов

Коэффициент K3R отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Рост K3R при снижении K2R свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

4) Рентабельность собственного капитала

Коэффициент K4R отражает эффективность использования собственного капитала.

2.3. Финансовые коэффициенты оборачиваемости:

1) Коэффициент общей оборачиваемости капитала

Коэффициент K1A отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. Рост K1A означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост (в случае снижения K2R или K3R). Снижение K1A означает замедление кругооборота средств предприятия.

2) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

Коэффициент K2A показывает скорость оборота всех мобильных (как материальных, так и нематериальных) средств предприятия. Рост K2A характеризуется положительно, если сочетается с ростом K3A, и отрицательно, если K3A уменьшается.

3) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

K3A = N / Zср.

Коэффициент K3A отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. Снижение K3A свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию (в случае уменьшения K4A).

4) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции

K4A = N / Zrср,

где Zrср - средняя за период величина готовой продукции.

Коэффициент K4A показывает скорость оборота готовой продукции. Рост K4A означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение K4A - затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса.

5) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

K5A = N / Racp,

где Racp - средняя за период дебиторская задолженность.

Коэффициент K5A показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, рост K5A означает сокращение продаж в кредит. Снижение K5A в этом случае свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

6) Средний срок оборота дебиторской задолженности

K6A = 365 / K5A.

Коэффициент K6A характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Положительно оценивается снижение K6A и наоборот.

7) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

K7A = N / Rpср,

где Rpср - средняя за период кредиторская задолженность.

Коэффициент (по аналогии с K5A) показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост K7A означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение K7A -рост покупок в кредит.

8) Средний срок оборота кредиторской задолженности

K8A = 365 / K7A.

Коэффициент K8A отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банком и по прочим займам).

9) Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов

Коэффициент K9A характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств.

10) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Коэффициент K10A показывает скорость оборота собственного капитала. Резкий рост K10A отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственного капитала в общем капитале предприятия. Существенное снижение K10A отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.