Достижение центральными банками цели по инфляции

При переходе к режиму таргетирования инфляции центральные банки устанавливают цель по инфляции с учетом структурных и институциональных особенностей экономики. Как правило, развитые страны выбирают целевой уровень от 2 до 2,5%, а страны с формирующимися рынками - от 2,5 до 5%. Снижение инфляции с высокого уровня до целевого значения может занимать несколько лет, поэтому некоторые центральные банки устанавливают промежуточные ежегодные ориентиры по уровню инфляции.

Большинство центральных банков, таргетирующих инфляцию, успешно добиваются поставленных целей. Для 3/4 стран среднее отклонение инфляции от цели с момента введения режима составляет менее 1 п.п., и только у четырех из них оно превысило 2 процентных пункта <8>. При этом каждая страна сталкивалась с ситуацией, когда инфляция временно отклонялась от цели более значительно, но важно, что центральным банкам удавалось вернуть ее к целевому уровню. В странах с длительным опытом применения режима таргетирования инфляции, например в Великобритании, Канаде или Австралии, инфляция в среднем находится вблизи цели, что подтверждает успешность их денежно-кредитной политики.

--------------------------------

<8> Расчеты приведены для каждой страны с момента введения режима таргетирования инфляции.

В начале 2015 г. Банк России перешел к режиму таргетирования инфляции, поставив цель снизить годовую инфляцию до 4% к концу 2017 г. и далее поддерживать ее вблизи данного уровня. Во второй половине 2017 г. и в 2018 г. годовая инфляция находилась вблизи 4% или ниже этого уровня. В дальнейшем основной задачей Банка России будет закрепление годовой инфляции вблизи 4%.

Центральные банки достигают поставленных целей по инфляции

после официального введения режима таргетирования <*>