5. Развитие корпоративных отношений

Доверительную среду на финансовом рынке невозможно сформировать лишь в рамках отношений "инвестор - посредник", без кропотливой работы по установлению доверия между инвестором и лицом, обязанным по финансовому инструменту. Для инвесторов в акции регулирование корпоративных отношений эмитента и акционера направлено на создание условий, способствующих взаимному доверию. В общем случае регулирование деятельности акционерных обществ и их органов должно предоставлять неконтролирующим акционерам как слабой стороне в большей степени права, чем обязанности и ответственность. Однако обратной стороной такого подхода может являться стремление корпораций воздерживаться от привлечения инвестирования на рынках долевого капитала и внедрение в практику все большего количества механизмов защиты от "недружественных" акционеров.

Одним из важных вопросов взаимодействия инвестора и эмитента является информационная прозрачность. Банк России планирует формировать такие условия для сокращения объема формальных требований, при которых важные для инвестиционных решений сведения не будут теряться в информационном потоке повторяющейся и незначительной информации. Это позволит снизить издержки эмитента, связанные с раскрытием информации, одновременно не создавая информационного вакуума для инвесторов.

Являясь, согласно законодательству, регулятором в сфере корпоративных отношений в акционерных обществах, Банк России непосредственно участвует в реализации Плана мероприятий ("дорожной карты") "Совершенствование корпоративного управления", утвержденного распоряжением Правительства Российской Федерации от 25 июня 2016 года N 1315-р.

Наряду с совершенствованием правовых основ функционирования корпораций и их участников особую роль в области повышения привлекательности для инвесторов долевого финансирования играет дальнейшее внедрение в российскую практику лучших стандартов корпоративного управления, нашедших отражение в рекомендованном Банком России к применению Кодексе корпоративного управления (далее - Кодекс). Эффективно выстроенное корпоративное управление способствует не только укреплению доверия к российским компаниям со стороны акционеров и инвесторов, но и повышению их инвестиционной привлекательности и акционерной стоимости.

До настоящего времени акционеры, директора и высший менеджмент далеко не всех компаний смогли осознать ценность и действенность методов и инструментов корпоративного управления для совершенствования моделей развития бизнеса. На современном этапе применение Кодекса становится не просто способом выстраивания сбалансированных отношений между менеджментом, акционерами и инвесторами, но и инструментом повышения эффективности управления компанией, направленного на долгосрочное устойчивое развитие.

Банк России продолжит работу с акционерными обществами, направленную на мониторинг и стимулирование к внедрению лучших практик корпоративного управления российскими компаниями. Предполагается, что основным форматом работы в данном направлении будут преимущественно разъяснения и информационные руководства. Разработка дополнительных методических материалов и руководств обеспечит акционерные общества практическим инструментарием к применению лучших принципов корпоративного управления. Внесение изменений в законодательство будет носить точечный характер, направленный на устранение барьеров, препятствующих внедрению лучших практик корпоративного управления в работу компаний. Планируется и дальнейшее развитие Кодекса с учетом возникающих информационно-технологических вызовов и возможностей.