МАТРИЦА СЦЕНАРИЕВ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО ПРОГНОЗА БАНКА РОССИИ
СПРОС
Устойчивое восстановление
Долгое и неустойчивое восстановление
БАЗОВЫЙ
ДЕЗИНФЛЯЦИОННЫЙ
Умеренное снижение потенциала
ПРЕДЛОЖЕНИЕ
Внешние предпосылки
Внешние предпосылки
- Ослабление эпидемиологических рисков
- Плавное восстановление цен на нефть до 50 долл. США/барр.
(снятие ограничений в рамках ОПЕК+ в соответствии с первоначальными договоренностями)
- Некоторый рост кредитных спредов во второй половине 2020 г. и последующее плавное их снижение
- Затяжной характер эпидемии (новые эпизоды, сохранение частичных ограничений)
- Снижение цен на нефть в 2021 г. к 35 долл. США/барр. и постепенное восстановление до 50 долл. США/барр. после 2023 г. (продление ограничений в рамках ОПЕК+)
- Более сильный (чем в базовом) рост кредитных спредов и последующее плавное их снижение со второй половины 2021 г.
Внутренние предпосылки
Внутренние предпосылки
- Постепенная бюджетная консолидация в соответствии с текущими оценками (возвращение к бюджетному правилу в 2022 г.)
- Устойчивое восстановление потребительской активности домохозяйств (сопоставимое с другими посткризисными эпизодами)
- Плавное восстановление инвестиционной активности
- Траектория бюджетной консолидации как в базовом сценарии
- Консерватизм в потребительских предпочтениях, слабая потребительская активность, рост склонности к сбережению
- Более медленное (чем в базовом) восстановление инвестиционной активности, перенос инвестиционных планов на более отдаленный временной горизонт
ПРОИНФЛЯЦИОННЫЙ
РИСКОВЫЙ
Глубокое снижение потенциала
Внешние предпосылки
Внешние предпосылки
- Ослабление эпидемиологических рисков
- Снижение цен на нефть к 35 долл. США/барр. в 2021 г. и их плавное восстановление к новому равновесному уровню 41 долл. США/барр. (снятие ограничений в рамках ОПЕК+ в соответствии с первоначальными договоренностями)
- Некоторый рост кредитных спредов в 2020 - 2021 гг. и более медленное (чем в базовом) их снижение
- Затяжной характер эпидемии (новые эпизоды, сохранение частичных ограничений)
- Существенное снижение цен на нефть и их медленное восстановление до 35 долл. США/барр. (продление ограничений в рамках ОПЕК+)
- Значительный рост кредитных спредов в условиях обострения долговых проблем в развивающихся экономиках и геополитических рисков, в том числе связанных с глобальным протекционизмом
Внутренние предпосылки
Внутренние предпосылки
- Более мягкая (чем в базовом) бюджетная консолидация
- Устойчивое восстановление потребительской активности домохозяйств в 2021 г. и последующее замедление роста
- Более медленное (чем в базовом) восстановление инвестиционной активности, пересмотр и частичный отказ от ранее запланированных инвестиционных планов
- Более мягкая (чем в базовом) бюджетная консолидация