Пример 3

Группа неттинга 3 состоит из трех товарных ПФИ: двух купленных форвардов и одного проданного форварда. Сделки в рамках группы неттинга не подлежат маржированию, перечисление (внесение) обеспечения также не предусмотрено.

Основные параметры ПФИ приведены в таблице:

ВРС в отношении группы неттинга 1 рассчитывается следующим образом.

ВТР рассчитывается на уровне группы неттинга по формуле:

ВТР = max (СС - ЧО; 0) = max (-50 - 30 + 100; 0) = 20 тысяч рублей.

Для расчета ВПР сделки разбиваются на группы хеджирования, в рамках которых они подразделяются в зависимости от вида базисного товара. Таким образом, сделки 1 и 2 относятся к группе хеджирования "энергоносители" с видом базисного товара "нефть", сделка 3 - к группе хеджирования "металлы" с видом базисного товара "серебро".

Эффективная номинальная стоимость рассчитывается на уровне группы хеджирования как сумма произведений номинальной стоимости, коэффициента дельта-корректировки и коэффициента фактора срока каждого ПФИ, входящего в группу.

В рассматриваемом примере в группе хеджирования "энергоносители" величина дельта-корректировки составляет +1 для сделки 1 и -1 для сделки 2, коэффициент фактора срока составляет для сделки 1 и 1 для сделки 2. Соответственно, эффективная номинальная стоимость в рамках группы хеджирования "энергоносители" составляет (1 x 10 000 x 0,87) + (-1 x 20 000 x 1) = (11 340) тысяч рублей.

Надбавка в рамках группы хеджирования "энергоносители" определяется путем умножения эффективной номинальной стоимости на коэффициент фактора риска и составляет 0,18 x (11 340) = (2041) тысяча рублей.

Надбавка на уровне группы хеджирования "энергоносители" определяется по формуле и составляет

Аналогичный подход используется для расчетов по сделке 3: эффективная номинальная стоимость в рамках группы хеджирования "металлы" составляет 1 x 10 000 x 1 = 10 000 тысяч рублей, надбавка в рамках группы хеджирования "металлы", равная надбавке на уровне группы хеджирования "металлы", составляет 0,18 x 10 000 = 1800 тысяч рублей.

Агрегирование надбавок осуществляется банком путем суммирования и составляет 2041 + 1800 = 3841 тысяча рублей.

ВПР рассчитывается как произведение величины надбавки и значения мультипликатора, которое в рассматриваемой ситуации равно 1, поскольку величина "СС - ЧО" больше 0 (нуля), а внесение (перечисление) обеспечения по сделкам не предусмотрено. Таким образом, ВПР составляет 3841 тысячу рублей.

ВРС рассчитывается по формуле 1,4 x (ВТР + ВПР) и составляет 1,4 x (20 + 3841) = 5406 тысяч рублей.