Ставки дисконтирования (пункт 36)

B72 Организация должна использовать следующие ставки дисконтирования при применении МСФО (IFRS) 17:

(a) для оценки денежных потоков по выполнению договоров - текущие ставки дисконтирования в соответствии с пунктом 36;

(b) для определения процентов, начисляемых на маржу за предусмотренные договором услуги в соответствии с пунктом 44(b), для договоров страхования без условий прямого участия - ставки дисконтирования, определенные на дату первоначального признания группы договоров в соответствии с пунктом 36, применяемые к номинальным денежным потокам, изменчивость которых не зависит от доходности базовых статей;

(c) для оценки изменений маржи за предусмотренные договором услуги, указанных в пунктах B96(a) - B96(b) и B96(d), для договоров страхования без условий прямого участия - ставки дисконтирования в соответствии с пунктом 36, определенные при первоначальном признании;

(d) для групп договоров, к которым применяется подход на основе распределения премии и которые содержат значительный компонент финансирования, с целью корректировки балансовой стоимости обязательства по оставшейся части покрытия в соответствии с пунктом 56 - ставки дисконтирования в соответствии с пунктом 36, определенные при первоначальном признании;

(e) если организация принимает решение дезагрегировать финансовые доходы или расходы по страхованию и представлять их в составе прибыли или убытка и в составе прочего совокупного дохода (см. пункт 88), для определения величины финансовых доходов или расходов по страхованию, отражаемых в составе прибыли или убытка:

(i) для групп договоров страхования, для которых изменения в допущениях, связанных с финансовым риском, не оказывают существенного влияния на суммы, выплачиваемые держателям полисов, в соответствии с пунктом B131, - ставки дисконтирования, определенные на дату первоначального признания группы договоров в соответствии с пунктом 36, применяемые к номинальным денежным потокам, изменчивость которых не зависит от доходности базовых статей;

(ii) для групп договоров страхования, для которых изменения в допущениях, связанных с финансовым риском, оказывают существенное влияние на суммы, выплачиваемые держателям полисов, в соответствии с пунктом B132(a)(i), - ставки дисконтирования, которые распределяют оставшиеся пересмотренные ожидаемые финансовые доходы или расходы на оставшийся срок действия группы договоров по постоянной ставке; и

(iii) для групп договоров, к которым применяется подход на основе распределения премии в соответствии с пунктами 59(b) и B133, - ставки дисконтирования, определенные на дату возникновения требования в соответствии с пунктом 36, применяемые к номинальным денежным потокам, изменчивость которых не зависит от доходности базовых статей.

B73 Для определения ставок дисконтирования на дату первоначального признания группы договоров, указанных в пунктах B72(b) - B72(e), организация может использовать средневзвешенное значение ставок дисконтирования за период, в течение которого были выпущены договоры в группе и который, согласно пункту 22, не может превышать один год.

B74 Оценки ставок дисконтирования должны согласовываться с другими расчетными оценками, используемыми для оценки договоров страхования, чтобы избежать двойного учета или упущений, например:

(a) денежные потоки, изменчивость которых не зависит от доходности любых базовых статей, должны дисконтироваться по ставкам, которые не отражают такую изменчивость;

(b) денежные потоки, изменчивость которых зависит от доходности любых финансовых базовых статей, должны:

(i) дисконтироваться с использованием ставок, которые отражают такую изменчивость; или

(ii) корректироваться с учетом влияния такой изменчивости и дисконтироваться по ставке, которая отражает произведенную корректировку;

(c) номинальные денежные потоки (то есть учитывающие влияние инфляции) должны быть продисконтированы по ставке, учитывающей влияние инфляции; и

(d) реальные денежные потоки (то есть исключающие влияние инфляции) должны быть продисконтированы по ставке, исключающей влияние инфляции.

B75 Пункт B74(b) требует, чтобы денежные потоки, изменчивость которых зависит от доходности базовых статей, дисконтировались с использованием ставок, которые отражают такую изменчивость, либо корректировались с учетом влияния такой изменчивости и дисконтировались по ставке, которая отражает произведенную корректировку. Изменчивость является уместным фактором, независимо от того, возникает ли она вследствие договорных условий или вследствие использования организацией своего усмотрения в отношении денежных потоков, и независимо от того, удерживает ли организация базовые статьи.

B76 Денежные потоки, изменчивость которых зависит от доходности базовых статей с переменной доходностью, но в отношении которых предусмотрена гарантия минимальной доходности, нельзя считать зависящими исключительно от доходности базовых статей, даже если гарантированная сумма ниже, чем ожидаемый доход от базовых статей. Таким образом, организация должна корректировать ставку, которая отражает изменчивость доходности базовых статей, на эффект данной гарантии, даже если гарантированная сумма ниже, чем ожидаемый доход от базовых статей.

B77 МСФО (IFRS) 17 не требует, чтобы организация разделяла расчетные денежные потоки на денежные потоки, изменчивость которых зависит от доходности базовых статей, и денежные потоки, изменчивость которых не зависит от доходности базовых статей. Если организация не разделяет расчетные денежные потоки таким образом, организация должна применять ставки дисконтирования, уместные для расчетных денежных потоков в целом; например, используя методы стохастического моделирования или методы оценки, нейтральные к риску.

B78 Ставки дисконтирования должны учитывать только уместные факторы, то есть факторы, которые обусловлены стоимостью денег, характеристиками денежных потоков и характеристиками ликвидности договоров страхования. Такие ставки дисконтирования могут не быть наблюдаемыми напрямую на рынке. Следовательно, если наблюдаемые рыночные ставки для инструмента с аналогичными характеристиками недоступны или наблюдаемые рыночные ставки для аналогичных инструментов доступны, но при этом невозможно отдельно идентифицировать факторы, отличающие такой инструмент от договоров страхования, организация должна расчетным путем оценить соответствующие ставки. МСФО (IFRS) 17 не предусматривает конкретные методы оценки для определения ставок дисконтирования. При применении метода оценки организация должна:

(a) в максимальной степени использовать наблюдаемые исходные данные (см. пункт B44) и отражать всю обоснованную и подтверждаемую информацию о нерыночных переменных, доступную без чрезмерных затрат или усилий, как внешнюю, так и внутреннюю (см. пункт B49). В частности, используемые ставки дисконтирования не должны вступать в противоречие с любыми доступными и уместными рыночными данными и все используемые нерыночные переменные не должны вступать в противоречие с наблюдаемыми рыночными переменными;

(b) отражать текущие рыночные условия с позиций участника рынка;

(c) применять суждение для оценки степени сходства между характеристиками оцениваемого договора страхования и характеристиками инструмента, по которому имеются наблюдаемые рыночные цены, и корректировать данные цены для отражения разницы между ними.

B79 Применительно к денежным потокам по договорам страхования, изменчивость которых не зависит от доходности базовых статей, ставка дисконтирования отражает кривую доходности в соответствующей валюте для инструментов, которые не подвергают держателя кредитному риску либо такой риск по ним является пренебрежимо малым. Такая кривая доходности корректируется для отражения характеристик ликвидности группы договоров страхования. Данная корректировка должна отражать разницу между характеристиками ликвидности группы договоров страхования и характеристиками ликвидности активов, используемых для определения кривой доходности. Кривые доходности отражают активы, обращающиеся на активных рынках, которые их держатель обычно может свободно продать в любое время без значительных затрат. В то же время согласно некоторым договорам страхования невозможно обязать организацию осуществить выплаты раньше, чем наступит страховой случай, или раньше даты, указанной в договоре.

B80 Таким образом, для денежных потоков по договорам страхования, изменчивость которых не зависит от доходности базовых статей, организация может определить ставки дисконтирования путем корректировки ликвидной безрисковой кривой доходности для отражения разницы между характеристиками ликвидности финансовых инструментов, которые лежат в основе ставок, наблюдаемых на рынке, и характеристиками ликвидности договоров страхования (подход "снизу вверх").

B81 В качестве альтернативы организация может определить соответствующие ставки дисконтирования для договоров страхования исходя из кривой доходности, которая отражает текущие рыночные нормы доходности, заложенные в оценку справедливой стоимости базового портфеля активов (подход "сверху вниз"). Организация должна корректировать данную кривую доходности, чтобы устранить любые факторы, которые не являются уместными для договоров страхования, но не должна корректировать кривую доходности с учетом различий характеристик ликвидности договоров страхования и базового портфеля.

B82 При оценке кривой доходности, описанной в пункте B81:

(a) если на активных рынках имеются наблюдаемые рыночные цены на активы базового портфеля, организация должна использовать такие цены (согласно пункту 69 МСФО (IFRS) 13);

(b) если рынок не является активным, организация должна корректировать наблюдаемые рыночные цены на аналогичные активы, чтобы они были сопоставимыми с рыночными ценами на оцениваемые активы (согласно пункту 83 МСФО (IFRS) 13);

(c) если рынок для активов базового портфеля отсутствует, организация должна применять метод оценки. Для таких активов (согласно пункту 89 МСФО (IFRS) 13) организация должна:

(i) формировать ненаблюдаемые исходные данные, используя всю информацию, доступную в сложившихся обстоятельствах. Такие исходные данные могут включать собственные данные организации, и, в контексте МСФО (IFRS) 17, организация может большее значение придать долгосрочным оценкам, чем краткосрочным колебаниям; и

(ii) корректировать эти данные, чтобы отразить всю информацию о допущениях участников рынка, которая является обоснованно доступной.

B83 При корректировке кривой доходности организация должна скорректировать рыночные ставки, наблюдаемые в отношении недавних сделок с инструментами с аналогичными характеристиками, на изменения рыночных факторов с даты сделки и скорректировать наблюдаемые рыночные ставки для отражения степени различий между оцениваемым инструментом и инструментом, для которого имеются наблюдаемые цены сделки. Для денежных потоков по договорам страхования, изменчивость которых не зависит от доходности активов в базовом портфеле, такие корректировки включают:

(a) корректировку с учетом разниц между суммами, сроками и неопределенностью возникновения денежных потоков по активам в портфеле и суммами, сроками и неопределенностью возникновения денежных потоков по договорам страхования; и

(b) исключение рыночных премий за кредитный риск, которые уместны только для активов, включенных в базовый портфель.

B84 В принципе для денежных потоков по договорам страхования, изменчивость которых не зависит от доходности активов в базовом портфеле, должна существовать единая неликвидная безрисковая кривая доходности, которая устраняет всю неопределенность в отношении суммы и сроков возникновения денежных потоков. Однако на практике кривые доходности, полученные в результате применения подхода "сверху вниз" и подхода "снизу вверх", могут отличаться, даже если они выражены в одной валюте. Это обусловлено ограничениями, присущими оценке корректировок согласно каждому из подходов, и возможным отсутствием корректировки для учета различных характеристик ликвидности при подходе "сверху вниз". Организация не обязана производить сверку ставки дисконтирования, определенной в соответствии с выбранным ею подходом, и ставки дисконтирования, которая была бы определена при использовании другого подхода.

B85 МСФО (IFRS) 17 не устанавливает каких-либо ограничений в отношении базового портфеля активов, используемого при применении пункта B81. Однако в случае, когда базовый портфель активов имеет характеристики, аналогичные договорам страхования, может потребоваться меньше корректировок для устранения факторов, которые не являются уместными для договоров страхования. Например, если величина денежных потоков по договорам страхования не зависит от доходности базовых статей, потребуется меньше корректировок, если организация в качестве отправной точки использовала долговые инструменты, а не долевые инструменты. В случае долговых инструментов цель будет заключаться в исключении влияния кредитного риска и прочих факторов, которые не являются уместными для договоров страхования, из общей доходности по облигациям. Один из способов оценки влияния кредитного риска заключается в том, чтобы использовать в качестве ориентира рыночную цену того или иного кредитного производного инструмента.