Глава 6. Расчет величины рыночного риска профессионального участника, осуществляющего дилерскую, брокерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и деятельность форекс-дилеров, по продвинутому методу

6.1. Величина рыночного риска профессионального участника по продвинутому методу должна рассчитываться профессиональным участником как сумма величины рыночного риска по объектам, указанным в пункте 4.2 настоящего Указания, рассчитанной в соответствии с пунктами 6.2 - 6.6 настоящего Указания, и величины рыночного риска по производным финансовым инструментам и аналогичным им договорам, рассчитанной в соответствии с методологией, установленной во внутренних документах профессионального участника, в случае если расчет рыночного риска по указанным объектам в соответствии с требованиями, установленными в подпунктах 5.4.1 - 5.4.7 пункта 5.4 и пункте 5.5 настоящего Указания, неприменим.

6.2. В целях расчета величины рыночного риска профессионального участника по продвинутому методу все объекты, указанные в пункте 4.2 настоящего Указания, требования и обязательства, указанные в подпункте 6.2.2 настоящего пункта, относятся профессиональным участником в группы однородных объектов с соблюдением требований по отнесению указанных объектов, требований и обязательств к длинной или короткой позиции в соответствии с пунктом 4.3 настоящего Указания.

6.2.1. При отнесении профессиональным участником объектов, указанных в пункте 4.2 настоящего Указания, в группы однородных объектов должны быть соблюдены следующие условия.

Долевые ценные бумаги включаются в группу однородных объектов, в случае если долевые ценные бумаги выпущены одним эмитентом и номинированы в одной валюте либо удостоверяют долю в праве общей собственности на имущество, составляющее имущество одного паевого инвестиционного фонда, и номинированы в одной валюте (далее - однородные долевые ценные бумаги).

Долговые ценные бумаги включаются в группу однородных объектов, в случае если долговые ценные бумаги выпущены одним эмитентом (лицом обязанным по ценной бумаге), номинированы в одной валюте и разница между сроками до погашения долговых ценных бумаг (досрочного погашения долговых ценных бумаг по усмотрению эмитента (лица обязанного по ценной бумаге) или досрочного погашения долговых ценных бумаг по требованию владельцев) не превышает двух лет (если применимо) (далее - однородные долговые ценные бумаги).

Российские депозитарные расписки и иностранные депозитарные расписки включаются в группу однородных объектов, в случае если указанные депозитарные расписки удостоверяют право собственности на однородные долевые ценные бумаги или однородные долговые ценные бумаги. Российские депозитарные расписки и иностранные депозитарные расписки, удостоверяющие право собственности на однородные долевые ценные бумаги или однородные долговые ценные бумаги, включаются в одну группу однородных объектов с однородными долевыми ценными бумагами или однородными долговыми ценными бумагами, на которые указанные депозитарные расписки удостоверяют право собственности.

Фондовые индексы и иные индексы включаются в группу однородных объектов, в случае если включают в себя однородные долевые ценные бумаги или однородные долговые ценные бумаги. Фондовые индексы и иные индексы, включающие в себя однородные долевые ценные бумаги или однородные долговые ценные бумаги, включаются в одну группу однородных объектов с однородными долевыми ценными бумагами или однородными долговыми ценными бумагами пропорционально их доле в фондовом или ином индексе.

Денежные средства в иностранной валюте включаются в группу однородных объектов, в случае если денежные средства номинированы в одной валюте.

6.2.2. При отнесении профессиональным участником требований и обязательств в группы однородных объектов должны быть соблюдены следующие условия.

Требования и обязательства из договоров, объектом которых являются однородные долевые ценные бумаги, включаются в одну группу однородных объектов, сформированную по указанным долевым ценным бумагам.

Требования и обязательства из договоров, объектом которых являются однородные долговые ценные бумаги, включаются в одну группу однородных объектов, сформированную по указанным долговым ценным бумагам.

Требования и обязательства из договоров, объектом которых являются российские депозитарные расписки или иностранные депозитарные расписки, включаются в одну группу однородных объектов, сформированную по указанным депозитарным распискам и по ценным бумагам, на которые указанные депозитарные расписки удостоверяют право собственности.

Требования и обязательства из договоров, объектом которых является иностранная валюта, включаются в одну группу однородных объектов, сформированную по иностранной валюте, в которой номинированы указанные требования (обязательства).

Требования и обязательства, объектом которых является товар, включаются в одну группу однородных объектов, если товары являются взаимозаменяемыми, при этом минимальное значение коэффициента линейной корреляции между рыночными ценами данных товаров за период не менее одного года составляет 0,9. В целях расчета НДК понятие "взаимозаменяемый товар" применяется в значении, установленном пунктом 3 статьи 4 Федерального закона от 26 июля 2006 года N 135-ФЗ "О защите конкуренции" (Собрание законодательства Российской Федерации, 2006, N 31, ст. 3434; 2021, N 27, ст. 5171).

Требования и обязательства из договоров, объектом которых являются один и тот же фондовый или иной индекс или одна и та же процентная ставка, профессиональный участник должен включать в одну группу однородных объектов.

6.2.3. Валютную часть риска по ценным бумагам, номинированным в иностранной валюте, требованиям и обязательствам по ним профессиональный участник должен включать в группу однородных объектов, сформированную по иностранной валюте, в которой номинированы указанные ценные бумаги.

6.2.4. Требования и обязательства по базисному активу договора кредитно-дефолтного свопа профессиональный участник должен включать в группу однородных объектов, сформированную по однородным долговым ценным бумагам, при условии, что договором кредитно-дефолтного свопа предусмотрено наступление кредитного события в отношении обязательств юридического лица, являющегося эмитентом однородных долговых ценных бумаг.

6.3. Величина рыночного риска профессионального участника (РР_П) должна рассчитываться профессиональным участником по формуле:

РР_П = РР^осн + РР^вал + РР^проц,

где:

РР^осн - величина основной части рыночного риска, рассчитываемая по формуле, указанной в абзаце втором пункта 6.4 настоящего Указания;

РР^вал - величина валютной части рыночного риска, рассчитываемая по формуле, указанной в абзаце втором пункта 6.6 настоящего Указания;

РР^проц - величина процентной части рыночного риска, рассчитываемая по формуле, указанной в абзаце втором пункта 6.9 настоящего Указания;

6.4. Величина основной части рыночного риска (РР^осн) должна рассчитываться профессиональным участником с соблюдением требований, установленных в пункте 6.5 настоящего Указания, по формуле:

где:

PPO_i - величина длинной (короткой) позиции по i-ой группе однородных объектов, рассчитанная профессиональным участником по формуле:

где:

- величина основной части рыночного риска по i-ой группе однородных объектов, отнесенных к j-ой длинной позиции, рассчитываемая в соответствии с требованиями и формулами, указанными в главе 5 настоящего Указания;

- величина основной части рыночного риска по i-ой группе однородных объектов, отнесенных к j-ой короткой позиции, рассчитываемая в соответствии с требованиями и формулами, указанными в главе 5 настоящего Указания;

- величина основной части рыночного риска по договору кредитно-дефолтного свопа, рассчитанная в соответствии с пунктом 6.10 настоящего Указания. Величина основной части рыночного риска по договору кредитно-дефолтного свопа, рассчитанная в соответствии с пунктом 6.10 настоящего Указания, профессиональным участником должна включаться в расчет величины основной части рыночного риска при одновременном соблюдении следующих условий:

где:

- коэффициент кредитного спреда, определенный профессиональным участником в соответствии с абзацами тринадцатым - двадцать первым подпункта 5.4.5 пункта 5.4 настоящего Указания, исходя из уровня рейтинга долгосрочной кредитоспособности, присвоенного иностранными кредитными рейтинговыми агентствами (кредитного рейтинга, присвоенного российскими кредитными рейтинговыми агентствами) эмитенту однородных объектов, включенных в одну группу, и максимального срока до погашения долговых ценных бумаг (досрочного погашения долговых ценных бумаг по усмотрению эмитента или по требованию владельцев) в указанной группе однородных объектов;

РК - величина рыночного риска по объекту, указанному в абзаце шестом пункта 4.2 настоящего Указания, определенная в соответствии с пунктом 5.5 настоящего Указания;

часть величины основной части рыночного риска по договору кредитно-дефолтного свопа, не включенная ни в одну из групп однородных объектов, сформированных по однородным долговым ценным бумагам.

6.5. В расчет основной части рыночного риска профессиональный участник должен включать длинные (короткие) позиции по разным группам однородных объектов при соблюдении условий, установленных подпунктами 6.5.1 и 6.5.2 настоящего пункта.

6.5.1. Долговые ценные бумаги, российские депозитарные расписки, удостоверяющие право собственности на долговые ценные бумаги, иностранные депозитарные расписки на долговые ценные бумаги, требования и обязательства, предметом которых являются указанные в настоящем абзаце ценные бумаги, профессиональный участник должен включать в расчет основной части рыночного риска при одновременном соблюдении следующих условий:

указанные в настоящем подпункте ценные бумаги выпущены эмитентами с рейтингом долгосрочной кредитоспособности, присвоенным иностранными кредитными рейтинговыми агентствами, при условии, если разница между самым низким и самым высоким уровнями рейтинга составляет не более чем три уровня;

указанные в настоящем подпункте ценные бумаги номинированы в одной валюте и разница между сроками до погашения долговой ценной бумаги (досрочного погашения долговой ценной бумаги по усмотрению эмитента (лица обязанного по ценной бумаге) или досрочного погашения долговой ценной бумаги по требованию владельцев) не превышает двух лет.

6.5.2. Долевые ценные бумаги, российские депозитарные расписки, удостоверяющие право собственности на долевые ценные бумаги, инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов и иностранные депозитарные расписки на долевые ценные бумаги, требования и обязательства, предметом которых являются указанные в настоящем абзаце ценные бумаги, профессиональный участник должен включать в расчет основной части рыночного риска, в случае если указанные ценные бумаги включены в один и тот же котировальный список и номинированы в одной валюте.

6.6. Величина валютной части рыночного риска (РР^вал) должна рассчитываться профессиональным участником с соблюдением требований, установленных в пункте 6.9 настоящего Указания, по формуле:

где:

РРО_i - величина длинной или короткой позиции по i-ой иностранной валюте, рассчитанная профессиональным участником по формуле:

где:

- величина валютной части рыночного риска, рассчитанная по объектам, выраженным в i-ой иностранной валюте, входящим в группу однородных объектов и отнесенных к j-ой длинной позиции, рассчитываемая в соответствии с требованиями и формулами, указанными в главе 5 настоящего Указания;

- величина валютной части рыночного риска, рассчитанная по объектам, выраженным в i-ой иностранной валюте, входящим в группу однородных объектов и отнесенных к j-ой короткой позиции, рассчитываемая в соответствии с требованиями и формулами, указанными в главе 5 настоящего Указания.

6.7. В расчет валютной части рыночного риска профессиональный участник должен включать длинную (короткую) позицию по разным группам однородных объектов, в случае если иностранная валюта эмитирована в стране, являющейся членом Евразийского экономического союза или членом ОЭСР или участником объединения БРИКС.

6.8. В целях расчета рыночного риска по продвинутому методу по решению профессионального участника при расчете основной и (или) валютной частей рыночного риска по каждой группе однородных объектов, отнесенных к короткой или длиной позиции, может применяться большее из двух значений: ставка риска уменьшения цены (курса) объекта или ставка риска увеличения цены (курса) объекта, рассчитанные клиринговой организацией в соответствии с абзацем третьим пункта 17 приложения к Указанию Банка России N 5636-У.

6.9. Величина процентной части рыночного риска (РР^проц) должна рассчитываться профессиональным участником по формуле:

где:

- величина процентной части рыночного риска по i-ой валюте, отнесенной к j-ой длинной позиции, рассчитываемая в соответствии с требованиями и формулами, указанными в главе 5 настоящего Указания;

- величина процентной части рыночного риска по i-ой валюте, отнесенной к j-ой короткой позиции, рассчитываемая в соответствии с требованиями и формулами, указанными в главе 5 настоящего Указания.

6.10 Величина основной части рыночного риска по договору кредитно-дефолтного свопа () должна рассчитываться профессиональным участником по формуле:

где:

- величина основной части рыночного риска по кредитно-дефолтным свопам по i-ой однородной группе, отнесенной к j-ой длинной позиции, рассчитываемая в соответствии с требованиями и формулами, указанными в главе 5 настоящего Указания;

- величина основной части рыночного риска по кредитно-дефолтным свопам по i-ой однородной группе, отнесенной к j-ой короткой позиции, рассчитываемая в соответствии с требованиями и формулами, указанными в главе 5 настоящего Указания.

По решению профессионального участника величина основной части рыночного риска по договору кредитно-дефолтного свопа, рассчитанная в соответствии с настоящим пунктом, может разбиваться на несколько частей для включения в группы однородных объектов.