Врезка 4. Инвестирование средств ФНБ в 2021 - 2024 годах

Быстрое восстановление внешнеэкономической конъюнктуры после шока пандемии, сопровождаемое значительным ростом цен на нефтегазовую продукцию, привело к восстановлению ликвидной части средств ФНБ <1> и превышению ею порога 7% ВВП в 2021 году. В соответствии с пунктом 4 статьи 96.11 Бюджетного кодекса Российской Федерации при достижении ликвидной частью средств ФНБ уровня 7% ВВП средства фонда могут быть размещены в финансовые активы российских организаций для финансирования самоокупаемых инфраструктурных проектов. На 01.10.2021 совокупный объем средств ФНБ и специального транзитного счета федерального бюджета в иностранной валюте и золоте (далее - транзитный счет) <2> с начала года вырос с 13,5 до 15,6 трлн руб. (с 11,7 до 13,0% ВВП), а объем ликвидной части средств ФНБ и транзитного счета увеличился с 8,7 до 10,0 трлн руб. (с 7,5 до 8,3% ВВП).

--------------------------------

<1> Ликвидная часть средств ФНБ - средства фонда, размещенные на депозитах и расчетных счетах в Банке России, преимущественно в иностранной валюте и золоте.

<2> На транзитном счете временно накапливается валюта, приобретенная в течение года в рамках бюджетного правила в размере дополнительных нефтегазовых доходов до единовременного перечисления в ФНБ. С этого же счета осуществляется продажа валюты в случае формирования выпадающих нефтегазовых до ходов до обнуления, после чего продажи проводятся за счет средств ФНБ.

По оценкам Минфина России, в период 2021 - 2024 годов может быть инвестировано до 2,5 трлн руб. (то есть порядка 0,5 - 0,6% ВВП ежегодно при равномерном использовании средств фонда). По своей сути инвестирование средств ФНБ в проекты внутри экономики России создает дополнительный инвестиционный спрос, что расширяет совокупный спрос и, соответственно, может выступать проинфляционным фактором.

Источники: Минфин России, Росстат, расчеты Банка России.

Банк России отразит влияние инвестирования средств ФНБ на экономику и инфляцию в своем среднесрочном прогнозе после принятия Правительством Российской Федерации окончательных решений по перечню проектов, срокам их реализации и структуре их финансирования.

Доля средств ФНБ, размещенных в разрешенные финансовые активы, связанные с реализацией отдельного проекта, не может превышать 40% совокупного объема финансирования этого проекта.