18. Введение в риск-менеджмент

Понятия неопределенности и риска. Методы принятия решений в условиях полной неопределенности: метод минимакса, метод максимина, критерий Гурвица. Принятие решений в условиях частичной неопределенности. Методы принятия решений в условиях риска: дерево решений, сценарный анализ. Основные виды экономических рисков. Классификация финансовых рисков. Цели управления рисками на предприятии. Основные способы управления риском: избежание риска, минимизация (управление активами и пассивами), страхование, резервирование, хеджирование, диверсификация.

Подходы к оценке рыночного риска. Традиционные меры рыночного риска: стандартное отклонение доходности, коэффициент вариации. Модели оценки волатильности: ARCH (Autoregressive Conditional Heteroscedastic), GARCH (Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedastic), EWMA (Exponentially Weighted Moving Average). Концепция рисковой стоимости VaR (Value at Risk). Методы расчета VaR: параметрический, историческое моделирование, статистическое моделирование Монте-Карло. Оценка устойчивости к экстремальным событиям (стресс-тестирование). Метод оценки рисков Shortfall.

Концепция корпоративного риск-менеджмента. Организационные аспекты риск-менеджмента. Оценка экономического эффекта и эффективности с учетом риска: показатели экономической прибыли EVA (Economic Value-Added) и скорректированной на риск рентабельности капитала RAROC (Risk-Adjusted Return on Capital). Особенности риск-менеджмента в нефинансовой сфере. Имитационное моделирование последствий событий, связанных с риском, и способов управления рисками.