2.1. Технология торговли ценными бумагами и финансовыми инструментами. Характеристика рисков при осуществлении маржинальной торговли

2.1. Технология торговли ценными бумагами и финансовыми

инструментами. Характеристика рисков при осуществлении

маржинальной торговли

Типовая структура организации, осуществляющей предоставление брокерских услуг (далее - брокерская компания).

Последовательность действий брокерской компании при заключении с клиентом договора на брокерское обслуживание. Обязательные условия, которые должен содержать договор на брокерское обслуживание клиента. Типы клиентских счетов, открываемых брокерской компанией.

Сущность операции "продажи без покрытия" ("короткие продажи"). Понятие маржинальных сделок в соответствии с законодательством Российской Федерации. Порядок расчета уровня маржи. Нормативный уровень маржи. Первоначальная и фактическая маржа. Ограничительный и минимально допустимый уровень маржи. Вариационная маржа. Порядок пополнения средств на маржинальном счете при длинной позиции. Требования к нормативному уровню маржи при коротких продажах. Первоначальная и фактическая маржа при коротких продажах. Порядок пополнения средств на маржинальном счете при коротких продажах. Особенности взаиморасчетов в случае выплаты дивидендов при коротких продажах. Нормативное регулирование маржинальных операций. Норматив предельно допустимого размера задолженности всех клиентов перед брокером (норматив R1). Норматив предельно допустимого размера задолженности одного клиента перед брокером (норматив R2).

Риски при осуществлении маржинальной торговли (рыночный риск, кредитный риск, валютный риск, риск ликвидности и др.). Проблема определения требуемой величины обеспечения (маржи) при осуществлении маржинальной торговли. Использование методологии и "Стоимостной меры риска" (Value-at-Risk, VAR) для вычисления депозитной маржи.

Сделки РЕПО с ценными бумагами. Понятие и риски, связанные со сделками РЕПО.

Типы приказов о совершении сделки, передаваемых клиентом брокеру: рыночный, лимитный приказы, "стоп" - приказ, "стоп - лимит" - приказ, "исполни или отмени", "все или ничего". Особенности исполнения брокером различных типов клиентских приказов. Общие принципы определения равновесной рыночной цены. Процедуры уведомления брокером клиента об исполнении его приказа и сверки параметров исполненной сделки с параметрами сделки, заключенной в системе торговли. Составление торгового контракта по результатам исполнения приказа клиента о совершении сделки с ценными бумагами.