Задача 3. Создание условий и стимулов для управления рыночными рисками участниками рынка

Важно наличие эффективных механизмов для управления разными видами рыночных рисков. Банк России планирует продолжить работу по развитию необходимой инфраструктуры и инструментария для управления такими рисками, а также разработку необходимого для этого регулирования.

Рынок производных финансовых инструментов (ПФИ). Санкционные ограничения и уход с рынка части иностранных участников, блокировка активов подсанкционных компаний и невозможность полноценной торговли бумагами иностранных эмитентов значительно сужают емкость российского рынка ПФИ.

В связи с постепенной переориентацией торговых потоков на дружественные страны требуется развитие рынка валютных ПФИ на валюты этих стран, для чего, в свою очередь, необходимо установление новых связей с финансовыми системами (в том числе с регуляторами) дружественных стран - Азиатского региона, Ближнего Востока, Латинской Америки, а также создание работающей системы платежей и расчетов в валютах дружественных стран. Следует стимулировать привлечение на рынок процентных ПФИ корпоративных и институциональных участников.

Одновременно с развитием рынка ПФИ необходимо обеспечить защиту неквалифицированных инвесторов, предоставляя им возможность совершать сделки с теми ПФИ, которые им понятны и в наибольшей степени соответствуют их ожиданиям.

Для развития рынка ПФИ участники российского финансового рынка предлагают различные инициативы, в числе которых выпуск облигаций в привязке к плавающим ставкам, совершенствование регулирования, в частности для обеспечения возможности использования российских индикаторов в налоговых целях, введение послаблений по валютному контролю для операций с дружественными странами, запуск торговли валютами дружественных стран на Московской Бирже.

Банк России рассматривает следующие меры по развитию рынка ПФИ:

1. Расширение спектра допустимых для ПФИ базисных активов, предоставив участникам финансового рынка возможность использования новых финансовых инструментов для более эффективного управления своими рисками.

2. Оптимизация процесса налогового администрирования инструментов хеджирования для устранения риска переквалификации налоговыми органами хеджирующих сделок в нехеджирующие, что повысит привлекательность и расширит возможности применения практики хеджирования участниками рынка.

3. Кроме того, развитию ПФИ будет способствовать введение регулирования администраторов и формируемых ими финансовых и товарных индикаторов.

4. Для сохранения возможностей хеджирования на рынке ПФИ в период экономических шоков будет рассматриваться возможность корректировки маржинальных требований с целью снижения их процикличности.

Система кредитной информации. Банк России на постоянной основе осуществляет комплекс мероприятий по повышению качества данных в системе кредитной информации, целью функционирования которой является рост защищенности кредиторов и заемщиков за счет общего снижения кредитных рисков, что является важным фактором сохранения устойчивости финансового рынка.

Выявление проблем, связанных с непредставлением (несвоевременным представлением) и особенно представлением некорректной информации об обязательствах заемщиков в бюро кредитных историй (БКИ) источниками формирования кредитных историй (в частности, профессиональными кредиторами) (далее - источники), ставит перед регулятором новые вызовы, связанные с необходимостью сосредоточения фокуса надзора за источниками, что будет способствовать сохранению и укреплению финансовой стабильности и бесперебойности кредитного процесса.

Для этих целей Банк России продолжит развитие и совершенствование процесса надзора за источниками. В частности, на основании риск-ориентированного подхода будет проверяться весь путь формирования сведений о заемщиках и их обязательствах - от появления в информационных системах источников до кредитных отчетов, содержащих эти сведения и предоставляемых пользователям кредитных историй и субъектам кредитных историй.

Данная работа направлена на обеспечение достоверности, полноты и актуальности данных в системе кредитной информации, используемых кредиторами для определения платежеспособности клиентов, принятия решений о выдаче кредитов, формирования резервов, и, как следствие, на нивелирование операционных рисков и рисков финансовых потерь.