Влияние цифрового рубля на ликвидность банковского сектора будет учтено в прогнозе, а операционная процедура денежно-кредитной политики не изменится

Спрос экономических агентов на цифровой рубль станет дополнительным фактором формирования ликвидности банковского сектора, то есть остатков средств на их корреспондентских счетах в Банке России. Банк России будет выпускать цифровой рубль и одновременно списывать аналогичную сумму с корреспондентского счета кредитной организации <2>. Впоследствии банки будут переводить цифровые рубли со своих счетов цифрового рубля на счета цифрового рубля своих клиентов - граждан и организаций.

--------------------------------

<2> См. табл. П-7-1 ОНЕГДКП 2023 - 2025.

Появление цифровой формы рубля не приведет к увеличению денежных средств в обращении (денежной массы М2). Граждане и организации будут обменивать на цифровые рубли наличные деньги и средства на банковских счетах. Однако от того, за счет каких источников будет расти объем цифровых рублей в экономике, будет зависеть влияние их выпуска на банковский сектор.

Так, если клиент планирует пополнить счет цифрового рубля на Платформе за счет наличных средств, сначала он пополнит свой безналичный счет в банке, затем переведет средства с этого безналичного счета на счет цифрового рубля <3>. В результате увеличится остаток наличных средств в кассе кредитной организации и сократится объем цифровых рублей на ее счете цифрового рубля на Платформе. Одновременно вырастет остаток средств на счете цифрового рубля клиента, при этом общий объем выпущенных цифровых рублей не изменится. Поскольку у банков нет стимула поддерживать в кассе слишком много наличных денег, можно ожидать, что банки будут инкассировать избыточные наличные средства в Банк России, получая средства на свои корсчета. При этом объем цифровых рублей на счете банка на Платформе может измениться только в результате их приобретения за счет средств на корреспондентском счете кредитной организации в Банке России <4>. Таким образом, при обмене наличных денег на цифровые рубли изменится лишь структура обязательств Банка России: вырастет доля цифровых рублей, однако балансы кредитных организаций останутся неизменными.

--------------------------------

<3> См. табл. П-7-2 ОНЕГДКП 2023 - 2025.

<4> Проводя операции по предоставлению/абсорбированию ликвидности, Банк России регулирует совокупный объем корреспондентских счетов банков и, таким образом, управляет процентными ставками денежного рынка.

Балансы кредитных организаций изменятся, если клиент банка примет решение обменять средства, размещенные на банковских счетах, на цифровые рубли на Платформе Банка России <5>. Такая операция приведет к оттоку ликвидности из банковского сектора. Банк России будет учитывать это в процессе прогнозирования ликвидности банковского сектора и при определении направленности и лимитов своих операций по управлению ликвидностью. Снижая объем абсорбирования ликвидности или наращивая ее предоставление, Банк России будет поддерживать ставки денежного рынка вблизи ключевой ставки Банка России.

--------------------------------

<5> См. табл. П-7-4 ОНЕГДКП 2023 - 2025.

Переток средств с банковских счетов в цифровые рубли может ускорить переход банковского сектора к структурному дефициту ликвидности. Однако это говорит только о том, что Банк России, предоставляя банкам ликвидность в необходимом объеме, из нетто-заемщика банковского сектора по операциям денежно-кредитной политики может стать нетто-кредитором. Такая ситуация является нормальной и не отражает каких-либо сбоев или нарушений в функционировании банковского сектора. Операционная процедура Банка России позволяет поддержать устойчивость банков и обеспечить бесперебойность платежей даже в условиях резкого перехода из состояния профицита ликвидности к ее дефициту и компенсировать в полном объеме отток ликвидности, в том числе в случае перетока средств с банковских счетов клиентов на счета цифрового рубля.

Банк России увеличит объемы предоставления ликвидности кредитным организациям в случае повышения их потребности. При этом операционная процедура денежно-кредитной политики не изменится. Банк России по-прежнему будет стремиться обеспечить баланс спроса и предложения ликвидности в банковском секторе, чтобы поддержать ставки денежного рынка вблизи ключевой ставки.