Банком России утверждены Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 год.
"Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2006 год" (утв. Банком России)

Показатели денежной программы на 2006 год (млрд. рублей)

Показатели денежной программы

на 2006 год (млрд. рублей) <*>

--------------------------------

<*> Показатели программы, рассчитываемые по фиксированному обменному курсу, определены исходя из официального курса рубля на начало 2005 года.

┌──────────────────────────────────────────────┬──────────┬───────────────────────────────┐

│ │01.01.2006│ 01.01.2007 │

│ │ (оценка) ├───────┬───────┬───────┬───────┤

│ │ │ I │ II │ III │ IV │

│ │ │вариант│вариант│вариант│вариант│

├──────────────────────────────────────────────┼──────────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│Денежная база (узкое определение) │ 2270 │ 2658 │ 2702 │ 2724 │ 2791 │

├──────────────────────────────────────────────┼──────────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│ - наличные деньги в обращении (вне Банка │ 2166 │ 2531 │ 2573 │ 2594 │ 2657 │

│ России) │ │ │ │ │ │

├──────────────────────────────────────────────┼──────────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│ - обязательные резервы │ 105 │ 127 │ 129 │ 130 │ 134 │

├──────────────────────────────────────────────┼──────────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│Чистые международные резервы │ 5191 │ 5774 │ 6626 │ 7375 │ 8088 │

├──────────────────────────────────────────────┼──────────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│ - валовые международные резервные активы │ 5191 │ 5774 │ 6626 │ 7375 │ 8585 │

│ Банка России и Правительства Российской │ │ │ │ │ │

│ Федерации │ │ │ │ │ │

├──────────────────────────────────────────────┼──────────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│ - международные резервные обязательства │ 0 │ 0 │ 0 │ 0 │ 0 │

│ Правительства Российской Федерации │ │ │ │ │ │

├──────────────────────────────────────────────┼──────────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│Чистые внутренние активы │ -2921 │ -3116 │ -3923 │ -4650 │ -5297 │

├──────────────────────────────────────────────┼──────────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│ Чистый кредит расширенному правительству │ -2160 │ -2397 │ -3105 │ -3719 │ -4295 │

├──────────────────────────────────────────────┼──────────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│ - чистый кредит федеральному правительству │ -1950 │ -2227 │ -2925 │ -3529 │ -4095 │

├──────────────────────────────────────────────┼──────────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│ - остатки средств на счетах субъектов │ -210 │ -170 │ -180 │ -190 │ -200 │

│ Российской Федерации, местных органов власти│ │ │ │ │ │

│ и государственных внебюджетных фондов │ │ │ │ │ │

│ Российской Федерации │ │ │ │ │ │

├──────────────────────────────────────────────┼──────────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│ Чистый кредит банкам │ -633 │ -599 │ -715 │ -808 │ -859 │

├──────────────────────────────────────────────┼──────────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│ - валовой кредит банкам │ 30 │ 40 │ 20 │ 5 │ 5 │

├──────────────────────────────────────────────┼──────────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│ - корреспондентские счета кредитных │ -663 │ -639 │ -735 │ -813 │ -864 │

│ организаций, депозиты банков в Банке России │ │ │ │ │ │

│ и другие инструменты абсорбирования │ │ │ │ │ │

│ свободной банковской ликвидности │ │ │ │ │ │

├──────────────────────────────────────────────┼──────────┼───────┼───────┼───────┼───────┤

│ Прочие чистые неклассифицированные активы │ -128 │ -120 │ -104 │ -123 │ -144 │

└──────────────────────────────────────────────┴──────────┴───────┴───────┴───────┴───────┘

По второму, третьему и четвертому вариантам применение механизма Стабилизационного фонда может оказаться недостаточным для требуемого абсорбирования денежного предложения, формируемого по каналу прироста чистых международных резервов. В связи с этим по данным вариантам предполагается стерилизация свободной ликвидности за счет проведения операций Банком России (включая депозитные операции, выпуск собственных облигаций и операций с ними, а также при необходимости продажу государственных ценных бумаг из своего портфеля). Общий прирост денежных средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России, а также за счет операций Банка России по абсорбированию свободной банковской ликвидности оценивается на уровне 70 - 200 млрд. рублей. Кроме того, по второму, третьему и четвертому вариантам программы прогнозируется снижение валового кредита банкам.

В случае более значительного прироста остатков средств на счетах расширенного правительства в Центральном банке Российской Федерации Банк России готов скорректировать объемы собственных операций по регулированию денежного предложения и в необходимых ситуациях использовать инструменты по предоставлению дополнительной ликвидности кредитным организациям.

Банк России исходит из того, что показатели денежной программы не являются жестко заданными и при необходимости в целях достижения конечной цели денежно-кредитной политики могут быть скорректированы в зависимости от развития макроэкономической ситуации, динамики притока/оттока капитала, а также изменения других факторов. Кроме того, показатели денежной программы в 2006 году будут во многом определяться их динамикой до конца текущего года, что может потребовать уточнения денежной программы на 2006 год.

IV.1. Количественные ориентиры денежно-кредитной политики и денежная программа IV.2. Политика валютного курса