Глава 5. Рынок производных финансовых инструментов

Понятие, экономическая сущность, функции, правовая конструкция и классификация производных финансовых инструментов. Базисные активы, являющиеся основой производных. Фундаментальные факторы и тенденции, формирующие спрос на производные финансовые инструменты.

Характеристика форвардных контрактов.

Сущность, функции, сфера применения, правовая характеристика и классификация форвардных контрактов. Форварды на товар. Форварды на валюту. Форвардные контракты с поставкой ценной бумаги. Спецификация форвардных контрактов.

Характеристика фьючерсных контрактов.

Сущность, функции, сфера применения, правовая характеристика и классификация фьючерсов. Товарные фьючерсы. Валютные фьючерсы. Финансовые фьючерсы. Расчетные и поставочные фьючерсы.

Фьючерсная и форвардная цена.

Сущность, функции, сфера применения, правовая характеристика и классификация опционов. Опционы колл. Опционы пут. Американский опцион. Европейский опцион. Товарные опционы. Финансовые опционы (валютные опционы, опционы на ценные бумаги, индексные опционы, опционы на фьючерсы и др.). Расчетные и поставочные опционы. Спецификация опционных контрактов.

Механизм формирования опционных цен (базисные активы, цены опционных контрактов (премия), внутренняя стоимость и временная стоимость опционов, верхняя и нижняя границы премии опционов колл и пут). Синтетические опционы колл и пут. Паритет европейских опционов пут и колл. Базовые модели ценообразования опционов.

Хеджеры, спекулянты и арбитражеры как участники рынка производных ценных бумаг.

Спекуляция (форвардные, фьючерсные, опционные стратегии на рынках базисных активов и производных финансовых инструментов).

Хеджирование: классификация и механизм стратегий управления рисками на рынках базисных активов и производных финансовых инструментов. Особенности, возникающие при хеджировании различными производными инструментами. Хеджирование с помощью опционов. Хеджирование фьючерсными контрактами, понятия короткого и длинного хеджа.

Арбитраж: виды, основные стратегии.

Комбинационные стратегии (спреды, стрэддл, стрип, стрэп, стрэнгл).