Ликвидационная стоимость акций
Подборка наиболее важных документов по запросу Ликвидационная стоимость акций (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Статья: Применение общих правил о сделках и их недействительности к решениям собраний: обзор практики
(Павлов Н.А.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2024, N 3)Например, АС Западно-Сибирского округа рассматривал иск одного из владельцев привилегированных акций АО о признании недействительным решения внеочередного собрания, в котором были утверждены изменения устава, касающиеся определения размера ликвидационной стоимости привилегированных акций (дело "Ангиолайн" <53>, рассмотренное по второму кругу). На основании единогласно принятого решения ликвидационная стоимость была определена в размере их номинальной стоимости - 75 руб. за одну ценную бумагу. В то же время их рыночная стоимость, согласно заключению эксперта, составляла 1 151 руб. за акцию. При этом в список лиц, имевших право голоса на внеочередном собрании, были внесены только владельцы обыкновенных акций. Нижестоящие суды признали это решение законным и указали, что подобный расчет ликвидационной стоимости акций "обеспечивает полное возмещение истцу вложенных инвестиций, является справедливым и экономически обоснованным и соответствует интересам всех сторон правоотношений". Суд округа отменил акты нижестоящих инстанций и направил дело на новое рассмотрение, сделав достаточно очевидный вывод о том, что номинальная стоимость акции сама по себе не может служить оправданием для установления ее ликвидационной стоимости и поэтому судам следовало установить размер справедливой ликвидационной стоимости. В передаче жалобы во вторую кассацию было отказано.
(Павлов Н.А.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2024, N 3)Например, АС Западно-Сибирского округа рассматривал иск одного из владельцев привилегированных акций АО о признании недействительным решения внеочередного собрания, в котором были утверждены изменения устава, касающиеся определения размера ликвидационной стоимости привилегированных акций (дело "Ангиолайн" <53>, рассмотренное по второму кругу). На основании единогласно принятого решения ликвидационная стоимость была определена в размере их номинальной стоимости - 75 руб. за одну ценную бумагу. В то же время их рыночная стоимость, согласно заключению эксперта, составляла 1 151 руб. за акцию. При этом в список лиц, имевших право голоса на внеочередном собрании, были внесены только владельцы обыкновенных акций. Нижестоящие суды признали это решение законным и указали, что подобный расчет ликвидационной стоимости акций "обеспечивает полное возмещение истцу вложенных инвестиций, является справедливым и экономически обоснованным и соответствует интересам всех сторон правоотношений". Суд округа отменил акты нижестоящих инстанций и направил дело на новое рассмотрение, сделав достаточно очевидный вывод о том, что номинальная стоимость акции сама по себе не может служить оправданием для установления ее ликвидационной стоимости и поэтому судам следовало установить размер справедливой ликвидационной стоимости. В передаче жалобы во вторую кассацию было отказано.
"Собственность в гражданском праве"
(6-е издание, исправленное и дополненное)
(Скловский К.И.)
("Статут", 2023)Некоторое отношение к этому аспекту темы дает, например, мотивировка Определения Судебной коллегии по экономическим спорам Верховного Суда РФ от 12 ноября 2019 г. по делу N 304-ЭС19-11056, в котором Суд признал незаконным установление ликвидационной стоимости акций на том основании, что она является несправедливой, хотя закон, выдвигая различные условия установления ликвидационной стоимости акций, такого требования не предъявляет и оно никак из толкования закона не вытекает. Тем самым мы обнаруживаем подчинение правового решения моральным нормам, что особенно недопустимо в таком вопросе, как принятие решения о цене и аналогичного ему решения о ликвидационной стоимости акций, в котором содержание предопределяется принятыми рисками, и значит, свободная воля лица не может быть ограничена ничем, кроме закона.
(6-е издание, исправленное и дополненное)
(Скловский К.И.)
("Статут", 2023)Некоторое отношение к этому аспекту темы дает, например, мотивировка Определения Судебной коллегии по экономическим спорам Верховного Суда РФ от 12 ноября 2019 г. по делу N 304-ЭС19-11056, в котором Суд признал незаконным установление ликвидационной стоимости акций на том основании, что она является несправедливой, хотя закон, выдвигая различные условия установления ликвидационной стоимости акций, такого требования не предъявляет и оно никак из толкования закона не вытекает. Тем самым мы обнаруживаем подчинение правового решения моральным нормам, что особенно недопустимо в таком вопросе, как принятие решения о цене и аналогичного ему решения о ликвидационной стоимости акций, в котором содержание предопределяется принятыми рисками, и значит, свободная воля лица не может быть ограничена ничем, кроме закона.
Нормативные акты
Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ
(ред. от 08.08.2024)
"Об акционерных обществах"Акционеры - владельцы привилегированных акций определенного типа приобретают право голоса при решении на общем собрании акционеров вопросов о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права акционеров - владельцев привилегированных акций этого типа, включая случаи определения или увеличения размера дивиденда и (или) определения или увеличения ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным акциям предыдущей очереди, предоставления акционерам - владельцам привилегированных акций иного типа преимуществ в очередности выплаты дивиденда и (или) ликвидационной стоимости акций, либо внесения положений об объявленных привилегированных акциях этого или иного типа, размещение которых может привести к фактическому уменьшению определенного уставом общества размера дивиденда и (или) ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным акциям этого типа. Решение о внесении таких изменений и дополнений считается принятым, если за него отдано не менее чем три четверти голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров, за исключением голосов акционеров - владельцев привилегированных акций, права по которым ограничиваются, и три четверти голосов всех акционеров - владельцев привилегированных акций каждого типа, права по которым ограничиваются, если для принятия такого решения уставом общества не установлено большее число голосов акционеров.
(ред. от 08.08.2024)
"Об акционерных обществах"Акционеры - владельцы привилегированных акций определенного типа приобретают право голоса при решении на общем собрании акционеров вопросов о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих права акционеров - владельцев привилегированных акций этого типа, включая случаи определения или увеличения размера дивиденда и (или) определения или увеличения ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным акциям предыдущей очереди, предоставления акционерам - владельцам привилегированных акций иного типа преимуществ в очередности выплаты дивиденда и (или) ликвидационной стоимости акций, либо внесения положений об объявленных привилегированных акциях этого или иного типа, размещение которых может привести к фактическому уменьшению определенного уставом общества размера дивиденда и (или) ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным акциям этого типа. Решение о внесении таких изменений и дополнений считается принятым, если за него отдано не менее чем три четверти голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в общем собрании акционеров, за исключением голосов акционеров - владельцев привилегированных акций, права по которым ограничиваются, и три четверти голосов всех акционеров - владельцев привилегированных акций каждого типа, права по которым ограничиваются, если для принятия такого решения уставом общества не установлено большее число голосов акционеров.
"Обзор судебной практики Верховного Суда Российской Федерации N 1 (2020)"
(утв. Президиумом Верховного Суда РФ 10.06.2020)19. Для принятия решения общего собрания акционеров по вопросу определения ликвидационной стоимости привилегированных акций в виде твердой суммы, при том, что такой размер ранее не был определен в уставе акционерного общества, необходимо, чтобы за него было отдано три четверти голосов всех акционеров - владельцев привилегированных акций каждого типа, права по которым ограничиваются.
(утв. Президиумом Верховного Суда РФ 10.06.2020)19. Для принятия решения общего собрания акционеров по вопросу определения ликвидационной стоимости привилегированных акций в виде твердой суммы, при том, что такой размер ранее не был определен в уставе акционерного общества, необходимо, чтобы за него было отдано три четверти голосов всех акционеров - владельцев привилегированных акций каждого типа, права по которым ограничиваются.