Правовой режим акций
Подборка наиболее важных документов по запросу Правовой режим акций (нормативно–правовые акты, формы, статьи, консультации экспертов и многое другое).
Статьи, комментарии, ответы на вопросы
Нормативные акты
Постановление Конституционного Суда РФ от 25.09.2025 N 31-П
"По делу о проверке конституционности пункта 5 статьи 32 и пункта 3 статьи 42 Федерального закона "Об акционерных обществах" в связи с жалобой граждан Беблова Александра Павловича, Бебловой Елены Геннадьевны и других"При этом распределение прибыли посредством выплаты (объявления) дивидендов - лишь один из множества возможных вариантов расходования чистой прибыли акционерного общества (пункт 2 статьи 42 Федерального закона "Об акционерных обществах"), которая может, например, использоваться для инвестирования в расширение и модернизацию производства, в освоение новой конкурентоспособной продукции, для формирования резервных фондов и т.д. В связи с этим предполагается, что лицо, приобретающее акции, соглашается с нормативными ограничениями, образующими правовой режим акций того или иного типа, а также принимает на себя все риски, связанные в том числе с убыточностью деятельности общества в целом, определением органами управления акционерного общества той или иной экономической стратегии и т.д. К одному из таких рисков относится и неполучение дивиденда - в том числе по привилегированным акциям, размер дивиденда по которым определен в уставе акционерного общества, - даже при наличии необходимых экономических условий для его выплаты (прежде всего, прибыли), если решение о распределении дивидендов не принято общим собранием акционеров.
"По делу о проверке конституционности пункта 5 статьи 32 и пункта 3 статьи 42 Федерального закона "Об акционерных обществах" в связи с жалобой граждан Беблова Александра Павловича, Бебловой Елены Геннадьевны и других"При этом распределение прибыли посредством выплаты (объявления) дивидендов - лишь один из множества возможных вариантов расходования чистой прибыли акционерного общества (пункт 2 статьи 42 Федерального закона "Об акционерных обществах"), которая может, например, использоваться для инвестирования в расширение и модернизацию производства, в освоение новой конкурентоспособной продукции, для формирования резервных фондов и т.д. В связи с этим предполагается, что лицо, приобретающее акции, соглашается с нормативными ограничениями, образующими правовой режим акций того или иного типа, а также принимает на себя все риски, связанные в том числе с убыточностью деятельности общества в целом, определением органами управления акционерного общества той или иной экономической стратегии и т.д. К одному из таких рисков относится и неполучение дивиденда - в том числе по привилегированным акциям, размер дивиденда по которым определен в уставе акционерного общества, - даже при наличии необходимых экономических условий для его выплаты (прежде всего, прибыли), если решение о распределении дивидендов не принято общим собранием акционеров.
Статья: Корпорации и корпоративные финансовые инструменты в российском и зарубежном праве
(Чикулаев Р.В.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2021, N 2)Правовой режим корпоративных финансовых инструментов распространяется на традиционные акции (обыкновенные и привилегированные - ordinary stock и preferred stock), а также иные инструменты (доля - share). Объем прав, предоставляемых любыми акциями, может быть различным, что приводит к выделению их классов (типов), закрепляемых в "уставе" (Articles of Incorporation), а также в ходе корпоративных событий (реорганизация, дополнительные выпуски). Некоторые нормы акционерного законодательства США были восприняты российским законодателем, что обусловило определенное сходство правовых режимов акций, включая обыкновенные и привилегированные, а в числе последних - кумулятивных (cumulative) и с преимущественным правом на дивиденд (participating). В то же время в отечественном законодательстве не предусмотрены такие субразновидности, как отзывные акции (redeemable, могут быть погашены эмитентом с возмещением их стоимости), привилегированные акции, предоставляющие право на получение дивиденда независимо от наличия прибыли (protected). Эти разновидности акций соответствуют их британским аналогам.
(Чикулаев Р.В.)
("Вестник Пермского университета. Юридические науки", 2021, N 2)Правовой режим корпоративных финансовых инструментов распространяется на традиционные акции (обыкновенные и привилегированные - ordinary stock и preferred stock), а также иные инструменты (доля - share). Объем прав, предоставляемых любыми акциями, может быть различным, что приводит к выделению их классов (типов), закрепляемых в "уставе" (Articles of Incorporation), а также в ходе корпоративных событий (реорганизация, дополнительные выпуски). Некоторые нормы акционерного законодательства США были восприняты российским законодателем, что обусловило определенное сходство правовых режимов акций, включая обыкновенные и привилегированные, а в числе последних - кумулятивных (cumulative) и с преимущественным правом на дивиденд (participating). В то же время в отечественном законодательстве не предусмотрены такие субразновидности, как отзывные акции (redeemable, могут быть погашены эмитентом с возмещением их стоимости), привилегированные акции, предоставляющие право на получение дивиденда независимо от наличия прибыли (protected). Эти разновидности акций соответствуют их британским аналогам.
Статья: Переход доли в уставном капитале (акций): практические и теоретические проблемы
(Кузнецов А.А.)
("Вестник гражданского права", 2023, NN 3, 4)В испанской доктрине <66>, напротив, отрицается применимость положений о собственности к долям и акциям, учитываемых записью в реестре, хотя в реальности правила, разработанные для бездокументарных акций, зачастую были скопированы с аналогичных правил о собственности, например о приобретении акций от неуправомоченного отчуждателя, а суррогатом владения стало внесение записи в реестр владельцев ценных бумаг (п. 1 и 3 ст. 11 Закона Испании о рынке ценных бумаг (Ley del Mercado de Valores)). В комментариях отмечается, что правовой режим акций, учитываемых записью в реестре, является надстройкой к общим правилам гражданского права и правилам о документарных ценных бумагах <67>.
(Кузнецов А.А.)
("Вестник гражданского права", 2023, NN 3, 4)В испанской доктрине <66>, напротив, отрицается применимость положений о собственности к долям и акциям, учитываемых записью в реестре, хотя в реальности правила, разработанные для бездокументарных акций, зачастую были скопированы с аналогичных правил о собственности, например о приобретении акций от неуправомоченного отчуждателя, а суррогатом владения стало внесение записи в реестр владельцев ценных бумаг (п. 1 и 3 ст. 11 Закона Испании о рынке ценных бумаг (Ley del Mercado de Valores)). В комментариях отмечается, что правовой режим акций, учитываемых записью в реестре, является надстройкой к общим правилам гражданского права и правилам о документарных ценных бумагах <67>.
Статья: Правовые проблемы принятия решения общего собрания участников хозяйственных обществ в российском праве
(Телешинин А.А.)
("Право и экономика", 2022, N 8)Более того, по нашему мнению, в непубличных акционерных обществах изменение порядка определения числа голосов в уставе невозможно, поскольку правило "одна акция - один голос" является императивным, а правовой режим акций (бездокументарных ценных бумаг) определяется решением о выпуске (ст. 142 Гражданского кодекса РФ). Противоречие между правовым режимом акций в уставе и правовым режимом акций в решении о выпуске недопустимо.
(Телешинин А.А.)
("Право и экономика", 2022, N 8)Более того, по нашему мнению, в непубличных акционерных обществах изменение порядка определения числа голосов в уставе невозможно, поскольку правило "одна акция - один голос" является императивным, а правовой режим акций (бездокументарных ценных бумаг) определяется решением о выпуске (ст. 142 Гражданского кодекса РФ). Противоречие между правовым режимом акций в уставе и правовым режимом акций в решении о выпуске недопустимо.
Статья: Дивиденды: формы выплаты и ограничения
(Сидельникова С.Ю.)
("Закон", 2025, N 5)<13> Копылов Д.Г. Правовой режим казначейских акций и их юридическая судьба // Закон. 2018. N 9.
(Сидельникова С.Ю.)
("Закон", 2025, N 5)<13> Копылов Д.Г. Правовой режим казначейских акций и их юридическая судьба // Закон. 2018. N 9.
Путеводитель по корпоративным спорам: Вопросы судебной практики: Общее собрание акционеров.
Может ли общее собрание акционеров принять решение о невыплате дивидендов, если по уставу их выплата обязательна
(КонсультантПлюс, 2025)При этом распределение прибыли посредством выплаты (объявления) дивидендов - лишь один из множества возможных вариантов расходования чистой прибыли акционерного общества (пункт 2 статьи 42 Федерального закона "Об акционерных обществах"), которая может, например, использоваться для инвестирования в расширение и модернизацию производства, в освоение новой конкурентоспособной продукции, для формирования резервных фондов и т.д. В связи с этим предполагается, что лицо, приобретающее акции, соглашается с нормативными ограничениями, образующими правовой режим акций того или иного типа, а также принимает на себя все риски, связанные в том числе с убыточностью деятельности общества в целом, определением органами управления акционерного общества той или иной экономической стратегии и т.д. К одному из таких рисков относится и неполучение дивиденда - в том числе по привилегированным акциям, размер дивиденда по которым определен в уставе акционерного общества, - даже при наличии необходимых экономических условий для его выплаты (прежде всего, прибыли), если решение о распределении дивидендов не принято общим собранием акционеров.
Может ли общее собрание акционеров принять решение о невыплате дивидендов, если по уставу их выплата обязательна
(КонсультантПлюс, 2025)При этом распределение прибыли посредством выплаты (объявления) дивидендов - лишь один из множества возможных вариантов расходования чистой прибыли акционерного общества (пункт 2 статьи 42 Федерального закона "Об акционерных обществах"), которая может, например, использоваться для инвестирования в расширение и модернизацию производства, в освоение новой конкурентоспособной продукции, для формирования резервных фондов и т.д. В связи с этим предполагается, что лицо, приобретающее акции, соглашается с нормативными ограничениями, образующими правовой режим акций того или иного типа, а также принимает на себя все риски, связанные в том числе с убыточностью деятельности общества в целом, определением органами управления акционерного общества той или иной экономической стратегии и т.д. К одному из таких рисков относится и неполучение дивиденда - в том числе по привилегированным акциям, размер дивиденда по которым определен в уставе акционерного общества, - даже при наличии необходимых экономических условий для его выплаты (прежде всего, прибыли), если решение о распределении дивидендов не принято общим собранием акционеров.
Статья: Доверительное управление долями и акциями, переходящими по наследству: проблемы определения полномочий
(Гутников О.В.)
("Нотариус", 2022, N 8)При заключении договора доверительного управления наследуемыми долями (акциями) нотариус должен определить кандидатуру доверительного управляющего и его полномочия <1>. В то же время сделать это бывает довольно сложно хотя бы потому, что доверительное управление наследуемыми долями (акциями) объединяет в себе три института гражданского права - доверительное управление имуществом, институт наследования, а также правовой режим акций (долей) в хозяйственных обществах. В дополнение ко всему на соответствующие отношения накладываются нормы нотариального права, соблюдение которых также должно приниматься во внимание.
(Гутников О.В.)
("Нотариус", 2022, N 8)При заключении договора доверительного управления наследуемыми долями (акциями) нотариус должен определить кандидатуру доверительного управляющего и его полномочия <1>. В то же время сделать это бывает довольно сложно хотя бы потому, что доверительное управление наследуемыми долями (акциями) объединяет в себе три института гражданского права - доверительное управление имуществом, институт наследования, а также правовой режим акций (долей) в хозяйственных обществах. В дополнение ко всему на соответствующие отношения накладываются нормы нотариального права, соблюдение которых также должно приниматься во внимание.
Статья: К вопросу о судьбе акций, принадлежавших акционеру, утратившему правоспособность. Комментарий к Определению Судебной коллегии по экономическим спорам ВС РФ от 15 декабря 2022 года N 304-ЭС22-10636
(Филиппова С.Ю., Шиткина И.С.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2023, N 2)В этом Определении ВС РФ был высказан ряд правовых позиций, которые позволяют поразмышлять о правовом режиме акций, числящихся за неправоспособным акционером. Рассмотрим их подробнее.
(Филиппова С.Ю., Шиткина И.С.)
("Вестник экономического правосудия Российской Федерации", 2023, N 2)В этом Определении ВС РФ был высказан ряд правовых позиций, которые позволяют поразмышлять о правовом режиме акций, числящихся за неправоспособным акционером. Рассмотрим их подробнее.
"Корпоративное право современной России: монография"
(3-е издание, переработанное и дополненное)
(Андреев В.К., Лаптев В.А.)
("Проспект", 2023)Относительно восстановления корпоративных прав через обжалование сделок отметим, что существенное значение в определении срока исковой давности имеют в том числе факт исполнения договора и особенности правового режима объекта сделки (акций, долей). Так, например, в случае заключения договора купли-продажи акций до регистрации отчета об итогах их выпуска, а его исполнение было после регистрации такого отчета, данный договор не может быть признан недействительным <1>. Таким образом, установленное п. 1 ст. 27.6 Закона о рынке ценных бумаг ограничение на совершение сделок, влекущих за собой переход прав собственности на эмиссионные ценные бумаги (обращение эмиссионных ценных бумаг), до государственной регистрации их выпуска (дополнительного выпуска) не действует, если фактическое исполнение сделки и передача ценных бумаг произошли после такой регистрации. В данном случае дата подписания договора не имеет принципиального значения и может рассматриваться в том числе как условие продажи ценной бумаги в будущем.
(3-е издание, переработанное и дополненное)
(Андреев В.К., Лаптев В.А.)
("Проспект", 2023)Относительно восстановления корпоративных прав через обжалование сделок отметим, что существенное значение в определении срока исковой давности имеют в том числе факт исполнения договора и особенности правового режима объекта сделки (акций, долей). Так, например, в случае заключения договора купли-продажи акций до регистрации отчета об итогах их выпуска, а его исполнение было после регистрации такого отчета, данный договор не может быть признан недействительным <1>. Таким образом, установленное п. 1 ст. 27.6 Закона о рынке ценных бумаг ограничение на совершение сделок, влекущих за собой переход прав собственности на эмиссионные ценные бумаги (обращение эмиссионных ценных бумаг), до государственной регистрации их выпуска (дополнительного выпуска) не действует, если фактическое исполнение сделки и передача ценных бумаг произошли после такой регистрации. В данном случае дата подписания договора не имеет принципиального значения и может рассматриваться в том числе как условие продажи ценной бумаги в будущем.
Статья: О видах цифровых прав
(Вакулина Г.А.)
("Хозяйство и право", 2023, N 6)Как видим, основное же отличие в правовом режиме бездокументарных акций и акций в виде ЦФА заключается в создании особой системы учета прав, не предусматривающей наличия посредника при переводе таких акций.
(Вакулина Г.А.)
("Хозяйство и право", 2023, N 6)Как видим, основное же отличие в правовом режиме бездокументарных акций и акций в виде ЦФА заключается в создании особой системы учета прав, не предусматривающей наличия посредника при переводе таких акций.